美肤宝要上市，河南老板年入21亿

记者｜谢之迎 江昱玢编辑｜江昱玢

国货护肤，有望再下一城。

踩在2022年最后一天，美肤宝、法兰琳卡、滋源母公司——环亚科技，向深交所递交招股书，冲击创业板上市。

2021年，环亚营收超过21亿元。

创始人胡兴国，1963年出生于河南固始，曾是家乡的一名小学教师。28岁那年，他创办昆明环亚美容院，由此和化妆品行业结缘。

“第一次接触到美容产品，这个当时在中国尚处起步阶段的新兴产业，所蕴含的巨大潜力，让我找到了新的方向。”胡兴国感慨。

他自称是个“不服输、耐得住寂寞、经得起诱惑的人”。32年过去，胡兴国一手创建起的日化巨头，已经涉足护肤、洁肤、洗护发和身体护理等多个品类。

而今，随着珀莱雅、丸美、贝泰妮、上美等陆续登陆A股市场，胡兴国耐不住了。

多线出击

环亚有五大板块——“美肤宝”领衔的防晒及汉方护肤，“法兰琳卡”的天然护肤；“肌肤未来”“即肽”领衔的功效护肤，以“滋源”品牌为主的洗护发，以及国际业务、OEM及新品牌孵化业务。

胡兴国拿什么打出差异化？

他将美肤宝、法兰琳卡及滋源三大品牌视为王牌，三者销售额加起来占总收入的八成以上。

主打无硅油头皮护理的滋源扛起大头，品牌收入占比在总营收的40%左右。

2014年，滋源凭借“无硅油”新理念切入市场，在营销投放上高举高打，冠名了多个电视栏目，还在微博、抖音、小红书等平台，大手笔投放数千万的广告。

滋源还陆续推出花YOUNG香氛系列、氨基酸泡泡系列、头皮能量精华系列、神酰韧发系列等，拓宽头皮护理的产品线。

按2021年中国大陆市场零售渠道销售额计，滋源拿下国内无硅油头皮护理品牌第一。

另一王牌美肤宝，聚焦美白防晒和中药科技护肤。欧睿咨询数据显示，其已连续8年（2013-2020年）蝉联中国化妆品细分品类排行榜防晒品类TOP1。

渠道营销上，胡兴国探索出新模式。

2020年9月，推出一站式B2B数字化在线销售平台——美肤宝优选平台。终端门店可通过这一平台，在微信小程序上在线订购产品、下单支付，由公司总仓提供一站式商品物流配送服务。

终端门店订货的物流时间，一下节省了6-12小时。公司也能通过平台，实时掌握终端门店的销售情况。

胡兴国主导了一众创新型品牌上市。

包括专研科学美白的功效性护肤品牌肌肤未来、多肽科技抗衰品牌即肽、香氛身体护理品牌妙芙谜、科技去屑洗护品牌净町、宫廷轻奢抗衰品牌御芝丹青、牡丹科技抗衰品牌金阁芳纪等8大品牌。

其中，肌肤未来的收入占比，由2019年的0.49%，一路上升至2022上半年的7.14%，已成为公司主打品牌之一。

在多品牌战略布局下，环亚科技构建起庞大的的营销网络。

在日化专营店和美容院渠道，已拥有上百家经销商、上万个终端网点，入驻屈臣氏、沃尔玛、大润发、家乐福等大型商超，在英国、新西兰等地还设有海外专柜。

教师创业

环亚科技是典型的家族企业。

胡兴国妻子吴知情，任环亚科技总经理。儿子胡根华是个90后，在华中师范大学读硕士，任董事、副总经理、肌肤未来营销事业中心总经理。

上市前，胡家三口合计控制98.36%的股份表决权。

打下这片江山前，胡兴国是一名普通的农村小学教师。

1987年，他背井离乡到武汉打工，揣着借来的1800元，与朋友在襄阳创办一所职业学校，因看好职业教育发展空间更大的昆明，随后创设昆明环亚职业技术学院。

正是在云南，胡兴国发现美容产品的巨大商机，创立昆明环亚美容院，做起了产品代理和教育培训生意。

90年代正值代理的黄金时代，胡兴国大步扩张，最快一年连开八家连锁店，成为当地美容业响当当的人物。

1999年，胡兴国从经销和服务转型做自主品牌，美肤宝诞生。

靠代理起家，胡兴国对渠道网络布局有一套。2001年，他提出专营经销商战略方案，建立起覆盖全国的经销商系统。延续至今，2021年美肤宝超过七成的销售份额，都是由品牌专营经销商促成的。

生意版图越铺越大，靠着代理和经销商的经验和优势，胡兴国最新的动作是布局白酒领域。

2020年，香港唐庄集团在贵州仁怀注册成立贵州唐庄酒业和唐庄酿酒，香港唐庄的董事长正是胡兴国。

唐庄酱酒于2021年4月正式面市，不到一年时间，就实现了近亿元的销售收入。

“唐庄的基因来自于环亚。”胡兴国表示，快速打入白酒市场，靠的是环亚30年积累的品牌塑造、品牌运营、品牌管理经验。

企业发展壮大，胡兴国待自己不薄。

招股书显示，环亚科技在2019、2020和2021年，分别进行了2亿、1.6亿和3.5亿元的现金分红，三年累计分红达7.1亿。按照持股比例来看，胡兴国一家人到手6.98亿。

同期，环亚净利润总计为6.32亿元，分红已将三年净利悉数掏空。

一较高下

2021年，环亚以1%的市占率，在美妆及个护市场上排名第16位，本土企业排第6。

同年，欧莱雅、宝洁、联合利华分别拿下10.40%、7.70%、7.00%的市占率，位列全球美妆及个护行业前三大企业——环亚距离胡兴国立下的目标“做天然化妆品领导者与品牌国际化践行者”，相距较远。

要想与跨国龙头企业同场竞技，需要持续扩大营销网络，提高市场地位。胡兴国出了快招：找明星。

环亚请来演员唐嫣、邢昭林，为美肤宝防晒、滋源代言。此前，美肤宝曾签约宁静、张杰、黄景瑜、毛晓彤、朱正廷等一系列明星；滋源代言人包括宋慧乔、李冰冰等。近三年半花掉1.3亿元。

打响知名度的同时，也加重了资金压力。

集团正处于增收不增利的平台期。年营收虽从2019年的19.41亿元，提升到2021年的21.57亿元，同期净利润却从2.04亿元降至1.87亿元。

环亚解释称，是公司销售宣传支出增加所致，对应销售费用突破10亿元，占当期总营收的近一半。

胡兴国想在品牌力上与大牌一较高下，研发投入却落后不少。

欧莱雅、雅诗兰黛、宝洁每年研发费用超10亿元，本土美妆个护品牌研发经费在亿元以上的也不少。环亚2021年投入6489亿元，低于行业中位数7658万元，研发费用率比平均值少了0.85个百分点。

2022年11月，胡兴国力邀欧莱雅北美研发中心前首席科学家潘志博士加入，业内解读此举预示着环亚将在国际市场加快布局。

早在2015年，环亚在澳大利亚成立研究院并开始建立工厂，MOR、滋源、法兰琳卡等品牌从这里输出至全球。

2021年8月澳洲生产基地建成投产，导致2021年及2022年1-6月产能增幅较大所致，影响到了环亚的产能利用率。

报告期内，公司护肤类产品的产能利用率断崖式下跌，从2019年的75.11%腰斩为2022年上半年的39.03%；同期，个人护理类产品的产能利用率也从87.48%降至56%。

Euromonitor数据显示，我国美妆及个护行业市场规模，将在2026年增长至8177.27亿元。

耕耘32年，胡兴国通过推新升级、并购整合、布局海外，掘金8000亿市场。这位60岁的美妆行业“老大哥”正扣响上市大门，带领集团更进一步。