电动车需求下滑？特斯拉“空军”正重新集结

特斯拉的股票在经历了两年的辉煌后，已经出现了“疲态尽显”。

特斯拉的股票已经从去年十二月开始下降了65%以上，到现在为止，它的价值已经达到了3889亿美金，它的“老对手”埃克森美孚已经超越了它的价值，它的价值也从世界十大公司的价值中掉了下来。

你要记住，特斯拉的市值曾经达到1兆，比当年世界上12大汽车公司加起来还要多。从特斯拉的股票上来看，似乎是“比较惨”的，但最近一段时间，特斯拉这个“空头”一直在“唱空”，声称特斯拉的股票还会再下跌80%！所以，空方的卖空到底是吓唬人呢，或者真的存在？我们可以看看为什么要做多空。

空头：估值太高，需求增速跟不上

GLJ美国的一家投资调研公司GLJ的主管戈登约翰逊，一向被认为是特斯拉的“第一卖空”，从2018年起，这个华尔街的老手就开始抨击特斯拉，尽管特斯拉的股票在过去三年里一路狂飙，但他对特斯拉的看法却并没有因此而改变。

据国外财经媒体报道，GordonJohnson近期公开表示，虽然已经下跌了不少，但2023年特斯拉股价还将下跌，而且跌幅将高达80%，目标价仅为23美元。Johnson认为，特斯拉仅仅是一辆汽车，而且是一辆超过了销量的汽车公司。特斯拉公司的股价是其它公司的40倍，而福特公司，通用公司和丰田公司则是平均股价的5倍，6倍，10倍。Johnson还补充到，特斯拉如果需要匹配市场对它的高估值，就需要拿出快速且可持续的业绩增长。但目前电动车市场需求正在下降，特斯拉今年在中国、美国等市场的降价已经反映出了它的需求问题。

其实，此时市场“大肆看空”，明显是“有备而来”。特斯拉在上海的工厂倒闭事件引发了舆论风暴，尽管该公司多次出面解释，但外界认为，特斯拉上海的生产基地即将停工，是对新能源车的需求下降的一个标志。这个月24号，一家外国媒体报导说，特斯拉上海的一家工厂今天已经停止了生产。工厂的第一个工作日被撤销，员工们被通知可以休息，这一时间略为早于去年十二月的第四个星期。

对于传得沸沸扬扬的停产传闻，26日特斯拉官方向媒体正式回应：“上海工厂2022年仍然保持了高效的生产和优秀产出。整车生产按计划进行年度产线维保工作，同时工人经过一年的辛勤工作，因此在产线维保期间也进行人员休整。充电桩等车间都未停线，媒体说的工厂停产也不完全准确。”

对于行业人士来说，关于特斯拉的停产传闻，更让人担心的，其实就是他们的订单数量远远赶不上产量。为了促进销量，特斯拉在两个月内进行了两次大规模的减价宣传。但是特斯拉在两次的推广活动之后，仍然没有达到预定的增长速度。实际上，特斯拉今年头三个月的交货进度比预计要慢，年底就出现了一系列的停运事件，这让人们更加担心它是否能够实现今年的销售目标。

三年前“空头”惨败而归此番“卷土重来”？

就类似于马斯克一向以争议人物出现在舆论场上一般，特斯拉公司也一直是美国股市争议最大的股票之一。在2020年之前，特斯拉长期位居美股卖空榜的首位，卖空比例大约占到流通盘的逾20%。美国的避险资金对特斯拉抱有很大的敌意，原因在于华尔街资金普遍怀疑特斯拉的赢利，而特斯拉的高资产负债率更是令人担心它会在任何时候都会破产。

其实，华尔街对它的厌恶并不能全归咎于它，特斯拉成立17年来仅有三个季度的利润，并且很长一段时间都依赖于外界的资金。许多华尔街的投资银行都相信，如果外界的金融危机持续了六个月，那么特斯拉将会在任何时候倒闭。但在今年第三季度，特斯拉“咸鱼翻身”，迎来了一个新的时代。

2019年10月特斯拉三季报成功扭亏为盈，大幅超越华尔街预期。

2020年特斯拉上海工厂正式投产之后，特斯拉的股价就像坐上了火箭一般持续大涨，其市值一度超越丰田，成为了全世界市值最大的车企。

特斯拉的股票暴涨，让那些之前疯狂卖出股票的对冲基金吃了个大亏，特斯拉的股票在2020年一整年里暴涨了743%，而在美国股市中，卖特斯拉的人也因此蒙受了401亿美金的损失。

金融数据公司S3Partners董事总经理直言，特斯拉一役，堪称美股有史以来最大规模的空头亏损。包括绿光资本（GreenlightCapital）、斯坦菲尔资本（StanphylCapitalManagement）、摩根凯瑞资本管理（MorganCreekCapitalManagement）等多家知名投资机构都被披露因做空特斯拉而导致旗下基金净值受损。

三年过去了，随着新能源车销售的下降，特斯拉的那些“销声匿迹”的空头又开始了他们的“集结号”，想要“一雪前耻”吗？

尾声

特斯拉在过去的三年里，股价“大起大落”，从一个“爱做空”的空手，一下子变成了华尔街的宠儿，科技股的代表，全球市值最高的汽车厂，而在这一切的变化中，特斯拉的盈利能力得到了极大的提升，以及在新能源领域的迅速崛起。

不过，在股市上，一个产业的价值并不会太高，尤其是在新能源汽车领域，新能源汽车的普及性下降之后，无论是美国的新能源汽车，抑或是在A股，都出现了一个“砍”的行情。从长远来说，特斯拉的市值是否能够保持目前的股价，取决于它是否能够为股东们带来更多的利益。