上海
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蓝鲸TMT频道12月12日讯，元成股份发布公告称，收购硅密（常州）电子设备有限公司（以下简称硅密电子）现有股东51%股权，以硅密电子评估基准日股东权益的总评估值为基准，经友好协商后确定本次交易的股权转让款约为1.13亿元。
公告显示，本次收购股权资金来源为元成股份自筹资金，计划为元成股份自有资金和银行并购贷款，预计自有资金须支付40%，银行并购贷款须支付60%，并购款项分四期支付分别为5786万元、981万元、1744万元和2834万元,并购款项伴随标的公司业绩增长支付压力逐期降低。
硅密电子主要从事半导体湿法槽式清洗设备的研发、设计、生产和销售，产品主要有半导体集成电路湿法清洗设备湿法刻蚀设备、半导体材料湿法清洗设备、石英炉管清洗设备、高纯石英件清洗设备、半导体先进封装湿法设备等。
公告显示，半导体清洗贯穿半导体全产业链，占半导体设备份额的5%。随着晶圆制程工艺的复杂化，未来清洗机的使用次数会逐步提升，清洗机的占比整线的比例未来有望提高至10%，清洗设备也是目前比较容易率先实现全面国产化的一个方向。
从硅密电子的客户来看，大客户包括有研硅、士兰微、中晶科技等等，21年硅密电子前五大客户占比85.32%，其中有研硅占比58%；2022年前三季前五大客户占比79.24%，其中有研硅占比16.54%。硅密电子前五大客户占比集中度略有下降，对单个客户的依赖度也有所下降。
2021年硅密电子营收2677.45万元，同比增长175.06%，净利润538.2万元，同比增长374.35%，均实现大幅增长，据悉湿法设备的销售收入大幅提升带动了业绩的提升，且净利润的增速大于营收的增速。该公司预计2022-2024年的净利润分别为991.7万元、1406.3万元、2170.2万元，同比增幅分别为84.26%、41.81%、54.32%，四年净利润复合增长率59.2%。结合半导体国产替代的趋势以及硅密电子的在手订单，从收益法的角度去估值比较合理。收益法下硅密电子估值为2.23亿元，按三年业绩承诺期平均净利润为1700万元，计算市盈率为13.12倍，相比与同行业处于较低水平。
关于本次交易的目的，元成股份表示，未来中国半导体行业有望迎来国产替代与成长的黄金时期，通过收购硅密电子，也将充分受益于半导体行业的发展，抓住半导体清洗设备国产替代等历史性机遇，实现新业务的突破，探索培育第二增长曲线。
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