成都银行再打“锦程消金”牌，这次会有不同吗？

近日，成都银行（601838.SH）董事会议审议通过了《关于四川锦程消费金融有限责任公司增资扩股相关事项立项的议案》。

消金界了解到，此次是成都银行第二次对锦程消金进行增资扩股，具体增资额以及增资之后的持股比例没有透露。2018年，成都银行曾增资锦程消金，并且引入新的股东。

分析来看，成都银行对锦程消金两次增资的时间点都比较有意思。

2018年，成都银行开始实施大零售转型，同年对锦程消金进行增资，并引入新的股东。

2022年，成都银行制定了2022-2024年战略规划，现在又要对锦程消金进行增资。

可以看到，每次涉及到大的发展规划，成都银行都在试图打好锦程消金这张牌。这次成都银行再次增资锦程消金，必定也是想利用好手上这张消金牌照。

但是2018年增次之后的锦程消金，业务方面没有什么起色，股东方也是一地鸡毛。

实际上，在城商行同业中，成都银行自身业绩不算差，尤其是今年，表现可以称得上亮眼。但其控股的锦程消金在持牌消金公司中，已经落在了后面。

究其原因，恐怕还是和成都银行在零售信贷，尤其是消费贷上的明显短板有关。

消金界认为，锦程消金的未来，还是取决于成都银行在消费贷业务上的能力能否有大的突破。

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表现亮眼的成都银行

2022年，成都银行业绩表现亮眼。

2022年前三季度，成都银行实现营业收入152.46亿元，同比增长16.07%，净利润67.52亿元，同比增长31.6%，不良贷款率0.81%，较上年末下降0.17个百分点。拨备覆盖率498.18%，较上年末增长了95.3%。

截至2022年三季度末，成都银行总资产达到了9075.43亿元，较上年末增长了18.12%，贷款4701.39亿，较上年末增长20.68%，存款6415.49亿，较上年末增长17.9%。

成都银行的表现在资本市场也得到认可，2022年以来，成都银行股价的涨幅一直在上市银行前列。

但是具体到零售业务，成都银行的突破并不大。

2018年，成都银行提出了大零售转型，但目前看，成效主要体现在零售存款、财富管理方面。零售贷款，尤其是个人消费贷提升速度并不快。

截至2021年末，成都银行个人住房贷款、个人消费贷款（含信用卡）、个人经营性贷款的占比分别为 86.6%、9.6%、3.8%。

个人住房按揭贷款的占比接近90%，而且这还是在实施了将近三年的大零售转型之后。

消费贷款收益率高，所以上市城商行在零售转型这几年，都在加大消费贷的投放，提升消费贷在个人贷款中的占比。唯独成都银行，个人住房贷款稳居高位。

不好的地方在于成都银行零售贷款收益率比较低，好处是资产质量高。

但是不得不提的是，成都银行能够一直依赖个人房贷按揭业务，主要是得益于成都市房地产业相对健康的发展形势。即便目前，成都作为西南地区的中心城市，环境好，刚需大，房贷需求依旧很大。成都银行吃房地产业务还能吃些年。

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锦程消金这张牌怎么打？

但即便如此，如果个人消费贷占比没有提升，个人贷款结构不进一步的优化，成都银行的大零售转型就难言成功。

而且，我们认为，消费贷已经成为成都银行明显的短板的情况，会直接体现在锦程消金的经营上，制约着锦程消金的发展。

锦程消金成立于2010年，是全国首批消费金融公司之一。从这个意义上讲，锦程消金称得上是老牌消费金融公司了。但目前锦程消金注册资本为4.2亿，在所有持牌消费金融公司中，排倒数第二。可以说，锦程消金错过了整个消费金融腾飞的阶段。

2018年，成都银行开始实施大零售转型，并对锦程消金进行扩股增资，注册资本从3.2亿，增加至4.2亿。并引进了周大福、凯枫融资租赁、浩泽净水国际控股三家股东。2018年股权变更后，成都银行持股占比为38.86%，为控股股东。

消费金融引进新的股东，一般都是考虑可以利用新股东提供的场景、技术、资金等优势，来提升自己的业务发展，但锦程消金引入新股东之后，面对的却是股东不断出现问题。

浩泽净水入股锦程消金之后，股权多次被冻结。2021年3月，浩泽净水在香港清盘，最终其持股的锦程消金的股份在阿里拍卖平台上被拍卖。

近期，凯枫融资租赁质押了锦程消金的股权，出质股权占持股比例的9.49%。

凯枫融资租赁与浩泽净水不是控股股东，理论上讲，他们的股权质押、冻结、拍卖都不会直接影响锦程消金的业务。但是前面我们讲到，引入股东，最好能在场景、资金、技术方面为消费金融公司提供支持补充。

成都银行自己做消费贷不擅长，也没有引进高质量的股东，使得锦程消金一而再再而三地错过发展机遇。

截至2022年6月末，锦程消金总资产103.61亿元，净资产14.75亿元，2022年上半年，营收4.98亿元，净利润1.3亿元。与头部持牌消金的差距越来越大。

消金界注意到，成都银行又提出了2022-2024年战略规划，规划中提到要提升消费贷款，打造消费贷款超市，进行白名单扩容，提升白名单单位的覆盖率，重点打造消费贷和财富管理。

2022年前9个月，成都银行消费贷投放同比增加了50%，客群白名单单位数量较2021年翻了4倍，累计授信超30万人次。

成都银行再次发力零售信贷，尤其是明确了要重点发展消费信贷，现在又增资扩股锦程消金，想利用好锦程消金的意图已经很明显。

只是，基于之前的表现，这次成都银行能否带着锦程消金“一起飞”，还要打个大大的问号。