迪士尼的2022 | 文创潮

迪士尼流媒体用户数超Netflix，乐园同比扭亏为盈。

作者：Abby

11月8日，迪士尼发布了2022财年（2021年10月3日-2022年10月1日）第四财季和全年报告。

2022财年全年，迪士尼营收827.2亿美元（5902.2亿元人民币），同比增长23%；净利润为2.5亿美元（18.1亿元人民币），同比下降0.4%。

从2021财年开始，迪士尼将业务划分为媒体与授权、乐园与衍生品两个部门，分别展示营收。

2022财年，媒体与授权业务的收入为550.4亿美元，乐园与衍生品业务的收入为287.1亿美元。

媒体与授权：流媒体用户数超奈飞，Disney+ ARPU持续下滑

迪士尼的媒体与授权部门，包括流媒体、电视网络、内容发行与授权三类业务。该部门全年营收550.4亿美元，同比增长8%，营业利润为42.2亿美元，同比下滑42%。

迪士尼已将流媒体作为增长的主要重点。

2022财年，流媒体业务全年营收195.6亿美元，同比增长20%，营业利润为亏损40.2亿美元，同比去年亏损扩大139%。从增速来看，迪士尼流媒体业务在2022财年的营收增速不及2021财年的55%。

2021财年全年，流媒体平台内容及生产成本为107.2亿美元，2022财年前三季度就已经与这一数据几乎持平。可以看出，该业务亏损扩大主要在于迪士尼为流媒体投入的内容及生产成本大幅增长。

截至10月1日，迪士尼流媒体业务总订阅用户数量达到2.35亿，超过奈飞的2.23亿订阅用户。

迪士尼旗下三大流媒体平台Disney+、ESPN+、Hulu的付费订阅会员数分别达1.64亿、2430万、4720万，同比上一财年增长39%、42%、8%。

2022年是Disney+上线的第三年，2020财年，Disney+用户数量达到7370万；2021财年，全年用户净增长4440万，用户总数超过1.18亿。

2022财年，全年用户数量达到1.64亿，用户净增长4610万，超过了2021财年的涨幅，其中Disney+Hotstar用户净增长1800万，Disney+用户净增长2810万。

分季度来看，第一季度Disney+用户净增长1170万，第二季度净增长790万，第三季度净增长1440万，第四季度增长1210万。

从ARPU来看，Disney+的ARPU第四季度为3.91美元，不及2021财年第四季度，从全年来看，第四季度也是最低。

如果除去Disney+Hotstar的部分，Disney+用户的ARPU第四季度为5.96美元，去年同期为6.24美元，下降了0.28美元。

为了增加来自Disney+的收入，迪士尼将会从12月8日开始销售包含广告的Disney+会员版本，每月价格为8美元，其无广告版本的价格将上涨38%至每月11美元。其竞争对手奈飞则已经推出了类似的低价广告会员套餐。

此外，ESPN+的订阅用户数在2022财年增长42%，Hulu订阅用户数也较2021财年增长8%。

在财报电话会议上，迪士尼首席执行官Bob Chapek重申了他对 Disney+将在2024财年实现盈利的预测。

迪士尼的电视网络业务包含ABC、Star、ESPN等，全年营收283.46亿美元，同比增长1%，营业利润85亿美元，同比增长1%。

内容发行与授权业务全年营收81.5亿美元，同比去年增长11%，但是营业利润为亏损2.9亿美元，去年全年营业利润为5.7亿美元。其中第四季度，内容发行与授权业务营业亏损就达到1.8亿美元。

主要原因在于第四季度电影及电视剧集在TV/SVOD发行渠道的销量下降，以及为第三方网络制作的剧集内容在本季度计提了资产减值。

同时，迪士尼还提到，将原本授权给第三方的内容贡献给了自家的流媒体平台也对销量造成了影响。

家庭娱乐部分收入下降则是由于销量以及目录内容和新发行内容的平均净值下降，此外，本季度新内容数量同比下降。

本季度唯一的上映影片《雷神4：爱与雷霆》为迪士尼带来了影院发行收入上的增长，不过从发行影片的数量来看不及去年同期的4部。

不过，据媒体报道，今年迪士尼全球电影票房已经突破30亿美元大关。

这一成绩包含了《黑豹2：瓦坎达万岁》的票房 3.3 亿美元，《奇异博士：疯狂多元宇宙》票房9.5 亿美元，《雷神4：爱与雷霆》票房7.6亿美元，皮克斯的《光年正传》票房2.3亿美元，以及20世纪工作室的《尼罗河上的惨案》票房 1.4亿美元等。

12月份，迪士尼还有《阿凡达：水之道》，华特迪士尼动画工作室的《奇异世界》、福克斯探照灯影业的《菜单》和《光之帝国》即将上映。

乐园与衍生品：营业利润超去年15倍 乐园扭亏为盈

2022财年，迪士尼的乐园与衍生品部门的营收水平已经恢复，其中第四季度营收已经超过了2020财年Q1，也就是说恢复到了疫情前的水平。

该业务全年营收达到287.1亿美元，同比增长73%，营业利润为79.1亿美元，达到2021财年的15倍之多。

乐园与衍生品部门包含迪士尼乐园体验、消费品两个细分业务。

迪士尼乐园全年营收234.3亿美元，同比增长109%，占据整个部门营收的82%；营业利润为51亿美元，同比扭亏为盈。

美国本土迪士尼乐园和国际市场业绩在全年四个季度都实现了同比增长，巴黎迪士尼乐园的业绩带动了国际市场业绩的增长。

从游客人数上看，今年整体入园数据优于疫情前2019年。数据显示，10月11日美国本土公园门票、服务产品等统一涨价约10%后，暂时并未影响客流量。

衍生品业务全年营收52.8亿元，同比去年下降1.1%，实现营业利润28.1亿元，同比增长4.7%。

值得注意的是，迪士尼的业绩显然低于分析师的预期，财报发布后迪士尼股价下跌超过13%，创下52周以来新低，今年以来迪士尼股价已经下跌超过40%。

除了迪士尼的主要业务之外，对外投资部分也是观察迪士尼未来业务发展方向的重要窗口。

2022年，负责创业公司孵化业务的迪士尼加速器（Disney accelerator）共投资了6家公司，比2021年减少2家。可以看出，在全球经济环境不确定性增加的这一年，迪士尼也变得更加审慎。

这六家公司的业务主要涉及Web3、增强现实、虚拟现实，AI等领域，其中有三家公司都与Web3相关。

此外，席卷全球的裁员大潮可能也将发生在迪士尼身上，该公司在11月11日宣布，冻结招聘来控制人事支出，并且不排除裁员的可能，同时还将启动其他方式来消减成本。