康比特IPO | 关联方和关联交易披露或均存遗漏，销售数据前后“打架”

中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2022年10月26日上午9时召开2022年第57次审议会议，届时将审议北京康比特体育科技股份有限公司（以下简称“康比特”）的首发事项。

据悉，康比特是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。

据招股书显示，康比特本次拟募集资金17,599.57万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司运动营养食品生产基地建设项目和品牌建设与推广项目。

中沪网查阅相关资料后，发现康比特还存在以下问题，净利润呈现“过山车”式，部分主营业务毛利率大幅下滑；招股书关联方和关联交易的披露或均存遗漏；销售数据前后“打架”，信披质量或遭“拷问”。

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净利润呈现“过山车”式，部分主营业务毛利率大幅下滑

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下简称“报告期”），康比特实现营业收入分别为35,974.22万元、35,688.82万元、48,957.15万元、30,579.51万元；同期净利润分别为4,680.31万元、1,581.60万元、4,473.56万元、2,921.28万元。报告期内，公司净利润波动较大，公司在2020年营业收入下滑不大的情况下，净利润却同比下滑了66.21%，还远不及2019年一半的净利润，接着在2021年营业收入和净利润又出现较大的反弹。那么未来公司业绩是否存在快速下滑的风险呢？

另外，康比特的部分客户以非法人的形式与公司合作，公司非法人客户主要为线下经销商，通常为拥有当地体育资源的从业者、体育院校工作者、健身房或俱乐部教练等。

需要注意的是，自2020年新冠疫情以来，全国体育健身健美赛事及室内场地活动受到一定的限制。根据中国健美协会指导发布的《2021中国健身行业数据报告》显示：2021年受疫情影响，我国健身会员在健身房的人均消费支出同比下降9.24%，全国范围内健身类场馆数量同比下降5.1%，2021年我国商业健身房的消费市场总规模为2,741亿元，相比2020年下滑7.12%。

据招股书显示，报告期内，公司向非法人客户销售的金额分别为1,202.09万元、3,741.27万元、7,355.29万元和3,554.74万元，非法人客户的数量分别为37家、63家、93家和74家，。可以看出，2020年和2021年，康比特的非法人客户却呈现出较大幅度的增长，分别同比增长211.23%和96.60%。而到了2022年上半年，公司非法人客户收入明显放缓，较2021年上半年同比增长仅为2.04%，远低于2020年和2021年的增速，而且其非法人客户的数量也较2021年减少了19家。康比特在受疫情影响下，非法人客户数量及其收入呈现大幅增长，这是否合理，且在2022年上半年却出现明显的反弹，其未来公司非法人客户数量及其收入是否存在重大不确定行，是否会对其未来业绩造成重大不利影响呢？

报告期内，康比特的主营业务收入主要来自于运动营养食品、健康营养食品、数字化体育科技服务和受托加工业务。

其中，报告期各期，康比特健康营养食品的销售收入分别为5,860.19万元、5,475.78万元、7,631.08万元、6,920.47万元，逐年增长，但是其毛利率却却呈现大幅度下滑。报告期各期，公司健康营养食品的毛利率分别为64.90%、54.35%、39.37%、36.93%，逐年下滑。

报告期各期，康比特受托加工业务的销售收入分别为2,566.85万元、2,452.15万元、3,104.77万元、777.86万元，报告期内公司在此方面实现的销售收入变化不大，但是其毛利率却也呈现快速下滑。报告期各期，公司受托加工业务的毛利率分别为46.95%、29.92%、16.13%、18.95%。

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招股书关联方和关联交易的披露或均存遗漏

据招股书显示，康比特关联法人除控股股东及实际控制人直接或间接控制的其他企业”外，其他关联法人还包括康比特的董事、监事及高级管理人员控制的企业或兼任董事（独立董事除外）或高级管理人员的企业以及前述自然人关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业或其他组织等。

付立家现担任康比特独立董事，安国昭进生物制药有限公司、北京嘉永国际教育咨询有限公司和北京京西亚东生物制药有限公司系付立家兄弟担任执行董事的企业；北京富亚东医药研究院有限公司和北京斯威方诺国际医药技术服务有限公司系付立家兄弟担任董事长的企业。因此，康比特将上述五家立家兄弟担任执行董事或董事长的企业认定为关联方。

据公开资料显示，上述五家关联公司的执行董事或董事长为付立家兄弟付建家。值得注意的是，安国昭正药业有限公司（以下简称“昭正药业”）成立于2018年12月7日，成立至今付建家一直担任其执行董事，但是康比特招股书关联方列表中却未见昭正药业的身影，康比特此举或遗漏关联方。

根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》的规定，直接或者间接持有上市公司5%以上股份的自然人、上市公司董事、监事及高级管理人员及其关系密切的家庭成员（含年满十八周岁的子女）为上市公司关联自然人。

而据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务。但康比特招股书却未将报告期内公司支付给董事、监事及高级管理人员的薪酬按关联交易进行披露。康比特此举或有遗漏了关联交易。

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销售数据前后“打架”，信披质量或遭“拷问”

据招股书“主要客户销售情况”处显示，在2020年度中，康比特的第四大客户为长沙永义诚，公司对其销售运动营养食品及健康营养食品，对应销售金额为1,092.93万元；第五大客户为什刹海体校，公司对其销售数字化体育科技服务，对应销售金额为1,079.03万元。不难看出，在2020年度中，康比特披露了的对第五大客户销售金额竟然比对第四大客户金额还要高。

另外，据招股书显示，长沙永义诚为康比特线上经销商，而据招股书“线上经销模式”处显示，在2020年度中，康比特对长沙永义诚的销售金额为1,092.89万元，这比招股书“主要客户销售情况”处的销售金额少了0.03万元。

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