润歌互动上市首日股价翻番 下半年以来多只港股新股表现亮眼

10月17日，润歌互动在港交所挂牌上市，收盘报1.35港元，较发行价0.64港元上涨110.94%，涨幅在今年以来港交所上市新股中排名第二。业内人士表示，港股市场近期上市首日大涨的新股，均有市值小、估值低、处于热门赛道等特征。市场人士建议投资者四季度申购市盈率较低且盈利能力强的港股新股。

润歌互动定价位于区间下限

公开资料显示，润歌互动是一家营销服务提供商。从业务模式看，公司有两大业务板块，分别为营销及推广服务、IT解决方案服务。

润歌互动为何能在港股弱势之际实现上市首日股价翻倍？天爱资本投资总监杜先杰认为，润歌互动招股定价区间为每股0.64港元至0.8港元，最终定价位于区间下限。受近期美元升值等因素影响，港股IPO定价普遍谨慎，这为打新者提供了较厚的“安全垫”。

润歌互动近年来业绩持续增长。2019年至2021年，公司总营收分别为8937.2万元、1.13亿元、2.2亿元，利润分别为2594.4万元、4547.5万元、4998.5万元。2022年前4个月，公司营收为7071.9万元，利润为1975.7万元。

“投资者看重经营稳定、盈利保持较高增速的公司。”杜先杰认为，以业绩增速作为主要投资方向的思路，可能持续到明年。

多只港股新股上市表现亮眼

今年下半年以来，多只港股新股上市首日表现亮眼。7月18日，中国石墨在港交所上市，收盘报0.79港元，上涨143.08%，全天成交额超4.8亿港元，是港股今年以来上市首日涨幅最大的新股。昨日，中国石墨最新股价为0.92港元，较发行价上涨183.08%。

业内人士认为，在新能源汽车发展的“东风”下，中国石墨所处的锂电池赛道呈加速增长之势。2019年至2021年，中国石墨实现收入分别为1.24亿元、1.69亿元、1.98亿元，净利润分别为2454.9万元、3785.9万元、5332.5万元。

“中国石墨上市首日大涨主要是市场情绪促成的，因为新能源赛道市场热度较高，而且公司业绩不错，吸引了众多投资者关注。近期上市首日大涨的新股均有市值小、估值低、处于热门赛道等特征。”一位券商资产管理人士对上海证券报记者表示。

此外，双财庄、博维智慧等新股上市首日表现也可圈可点。上市首日，双财庄涨幅为41.07%。次日，其股价继续高开高走，收盘涨幅超30%。昨日，双财庄报收1.26港元，较上市首日收盘价0.79港元上涨近六成。

业内人士认为，双财庄股价大涨，可能与其业绩连续3年增长相关。“双财庄是一家食品饮料供应链公司，目前滚动市盈率已接近30倍，高出行业平均市盈率，投资者需注意风险。”杜先杰称。

中国中免是今年以来港股大盘股中表现亮眼的新股。尽管中国中免上市首日平收，但此后股价持续走高，最新股价较发行价的涨幅已达22.41%。中泰国际研究部主管赵红梅表示，以2021年销售收入衡量，中国中免在全球旅游零售运营商中排名第一，市场份额为24.6%。同时，公司已经形成自己的运营体系。公司业绩增长迅猛，2019年至2021年收入和归母净利润复合年增长率分别达18.7%、47.1%。

四季度打新应“重质不重量”

杜先杰认为，港股市场近期打新收益受市场环境影响较大，投资者四季度打新应“重质不重量”。

“建议投资者申购市盈率较低同时盈利能力强的股票。可以看出，下半年以来港股上市首日大涨的股票基本符合这一特征。”杜先杰表示，投资者需考察发行股票市盈率与所属行业当期市盈率偏离度，决定是否参与申购新股。

他同时认为，公司路演阶段是否受到国际配售投资者和基石投资者的认可，以及上市后投资者是否长线持股，对中长期股价表现均有参考价值。

三季度以来，港股IPO市场回暖，上市企业数量显著增加。但受多重因素影响，港股估值仍处于历史低位。中信证券认为，从估值、资金流向、交投热度、沽空比率等多个指标来看，当前港股市场已位于深度价值区间，后续港股市场有望迎来反弹。