俄罗斯股市闪崩，到底发生了什么？外围动荡下A股能否独善其身？

一个俄乌地缘方面的最新重磅消息，可能让资本市场在恐惧美联储的鹰派加息之外，再多一个动荡因子。

据悉，俄控制下的顿涅茨克、卢甘斯克、赫尔松以及扎波罗热等四地，都宣布将于9月23日至27日就加入俄罗斯举行全民公投。考虑到这些区域的俄罗斯族占比以及强烈亲俄倾向，这些走形式的全民公投的结果几乎不会有什么悬念。

普京的意图或许是想“固化战线，先保住三个州的胜利果实”再好好应对乌克兰的反攻，但其结果乌政府绝不会接受。从泽连斯基领导下的乌军此前作风来看，其大概率在表态不承认公投结果的同时，会加大对这些区域的炮击和进攻，俄乌交战激烈程度可能因此再度升级。

而对资本市场来说，投资者对陷入消耗战的俄乌冲突，可能再次强化预期担忧。这将给已被联储加息吓坏的全球股市带来另一重击——实际上消息一出，9月20日的俄罗斯基准股指盘中一度跌幅达10％以上，再现2月份的惨烈局面。而隔夜三大美股及欧洲股市也是普跌。

当然，如果俄乌冲突果然因公投而再激化，虽然大势不妙，但对军工板块则是较强的催化因素。

而国内方面，央行表态称“目前利率水平适当”，似乎也是暗示暂时不会出手维稳。

央行最近连发多文指出，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。

据悉，这是央行货币政策司最近发表的《深入推进利率市场化改革》一文中表达的观点。央行并指出：当前我国的经济增长、物价水平、就业状况、国际收支平衡等货币政策调控目标均运行在合理区间，从实际效果上也充分验证了我国当前的利率水平总体上处于合理区间。通读全文，央行似乎更多只是在做政策总结和理论展望，并没有对当前的政策做指引。

但一旦代入到当前海外鹰派紧缩让A股受拖累暴跌、投资者期待中国央行出手维稳的背景下，央行的上述表态就很有点暗示：在全球紧缩（加息）倒逼但国内稳经济又需要宽松流动性环境的内外矛盾下，暂时不会轻易调整国内货币政策基调，对于股市近期下跌也暂不打算强力维稳”的那味儿了——而如市场果真对央行当前的政策态度是如此解读，则对短线A股能否企稳的预期可就是重大打击了。