四川
每当投资者被情绪左右的时候，理智就抛到九霄云外了。
越是这个时候，我们越要保持理性，透过现象去追寻背后的规律。
其实规律挺简单的，只不过现在大部分人都不信了。
关于当下的A股，我们必要对3个规律了然于胸！
大家在用市盈率投资的时候，喜欢看它的百分位。
当它的百分位跌到很低的水平时，就认为这是机会了。
不过，现在大家的情绪太悲观，所以即便估值百分位很低了，大家都认为还会继续跌！
会不会继续跌，我也不知道，不过我们可以回顾一下到底是什么市盈率。
把市盈率倒过来就是：利润/市值
换句话说，就是投资一家公司，每年的收益率。（请注意“投资”两个字）
而市盈率本身，我们可以理解为，投资一家公司需要多少年才能收回成本。
假如市盈率是10倍，就意味着10年收回成本，年化收益率是7.2%。
当然，我们不能简单的认为投资一家公司，PE决定了一切，因为这家公司的基本面可能出了问题。甚至一个行业的PE也一定适应这个定义。
但是对于A股整体，或者宽基指数来说，就很适用了！
比如，我们回到10年前的沪深300，当时的PE是9.57，点位是2238，现在的点位是4000点左右，基本上快收回成本了。如果截止到6月底，刚好收回成本。
这样一看，用市盈率评估沪深300的收益率似乎问题不大。（对中小创不适应，因为小企业的盈利非常不稳定）
其实更值得我们惊喜的是，当沪深300市盈率在10倍左右的时候，你根本不用等10年就能收回成本。
比如，2012年买入，2015年可以赚1倍还要多。
2016年初买入，2017年可以赚60%左右。
2018年底买入，2021年初可以赚近90%。
2020年疫情爆发时买入，2021年也能赚60%左右。
以上这些买点都是PE在10倍左右。
当然，你能赚这个钱的前提是，在PE达到高位的时候，要舍得离场！
现在沪深300的市盈率再次来到10倍左右，即便你一直拿着不卖，10年也能收回成本。而且大概率你在10年内还能实现至少2次大波段的机会，运气好的话，说不定是3-4次！
为什么10年内会有这样的波段机会呢？这就涉及第二个规律。
二、现在是戴维斯双击的时机
刚才说PE表示投资一家企业需要多少年收回成本。但这是静态的评估，也就是假设企业利润不增长的情况下。
现在经济刚从至暗时刻走出来，经济也是周期轮回的，所以企业利润未来的长期趋势也一定是提升的。所以收回成本根本要不了这么久。
此外，我们通常都用股价的波动来衡量赚了多少钱。
而股价=PE*EPS（每股盈利）
当沪深300的PE来到10倍左右的时候，未来的长期趋势一定是提升的。
PE和利润双双提升，通过股价波动收回成本的时间就大幅缩短了。
所以我们才看到，常常在3年的时间就回本了！
抓住这样的机会就是戴维斯双击，会让你赚钱赚到手软。
当然你可能会说，凭什么PE一定会提升呢？
这就牵涉到第三个规律了。
三、赌徒永远离不开赌场
当人们都疯狂的时候，PE其实就是人们用脚投出来的数字。
换句话说，只要大家觉得买这只股票未来会赚很多钱，那么就愿意出高价去买。
就好比房子吧。成都2万一平米的价格贵吗？（成都的平均收入6000左右）
但为什么大家还是趋之若鹜呢？因为大家认为未来会有个傻子用4万去接他的盘。
当大家都如此疯狂的时候，PE也就失去了它原来的本意。因为大家看不到EPS，而只看到了股价一直在涨，然后就天真的认为还会继续涨！
但问题是，现在大家都很悲观，没人愿意出高价买，这PE还能拔高吗？
别忘了市场中有三种人：投资者、投机者和赌徒！
在我们投资者的眼里，当PE跌到这个份上了，肯定会买，因为我们原本就只打算靠企业盈利赚钱。
买着买着，股价就给买起来了，然后投机者开始买入！投机者是不怎么关注企业本身的利润的。
他们一边买，还一边讲美妙的故事来解释股价会继续涨。
然后赌徒们看到了，你猜他们会怎么样呢？他们一定会害怕错过赚大钱的良机。（甚至很多投机者也会变成赌徒）
所以别看现在大家极度悲观，甚至很多人发誓再也不碰股票和基金了。但很遗憾，我至今都还没见到一个人在碰过股票后，一辈子不再接触的人！
原因很简单，股市在他们眼里是赌场，而赌徒永远不可能离开赌场！
如果某一天谁把赌场给关了，他们就会狂躁，会骂人。他们会骂：谁把股市给关了？妨碍我赚钱！
当然，现在他们也骂人：股市（赌场）真不要脸，庄家天天割我们韭菜！
投资说穿了，其实很简单，简单到这些道理大家都明白。
但大家一旦变成赌徒后，就会被情绪左右，然后智商就归零了。每天除了发泄情绪外，根本静不下心来观察世界运转的规律。
比如，那些天天在菜市场买菜的大爷大妈们，买了一辈子菜，也没发现猪肉的价格是周期性涨跌的。
作为投资者，我们要深刻理解PE背后本质的含义，用赚企业盈利增长的钱为初心进行投资。
等待投机者和赌徒入场，给我们制造戴维斯双击的机会。
最后在别人都疯狂的时候，华丽丽地转身离去。
不用担心赌徒不会回来，因为他们早已离不开赌场！
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