上海
“半导体+汽车”成就行业高增速环节、未来4年需求有望增长10倍，上游产业链将迎来百亿美元市场，今明两年“前装+定点”逐渐进入量产交付期，或将进一步助推行业梯队划分，这家公司芯片成功实现上车放量。
激光雷达（永新光学、长光华芯、炬光科技）：
①随着汽车智能化加速，L3+自动驾驶快速导入，激光雷达整机及其上游产业链将迎来百亿美元市场，根据艾瑞咨询的预测，我国车载激光雷达市场有望自2021年4.6亿元增长至2025年54.7亿元，复合增速高达85.8%；
②激光雷达方案众多，当前半固态转镜方案更能满足车规要求，VCSEL和光纤激光器、SPAD/SiPM的应用比例会大幅上升，当前市场格局未定，未来市场份额将向技术能力强，能提供符合车规级产品的头部企业靠拢；
③无论是激光器、接收元器件还是主控芯片等，目前核心技术主要掌握在外资巨头手里，但当前行业已经看到很多积极的进展，例如长光华芯的VCSEL芯片，永新光学的光学元器件等已经在激光雷达上搭载使用，未来随着量产、国产化等因素，激光雷达成本有望持续下降；
④风险提示：需求波动风险、行业竞争风险等。
随着汽车智能化加速，L3+自动驾驶快速导入，激光雷达整机及其上游产业链将迎来百亿美元市场。
浙商证券程兵看好激光雷达兼具测距远、角度分辨率优、受环境光照影响小的特点，且无需深度学习算法，可直接获得物体的距离和方位信息，是高级自动驾驶的核心传感器之一。
激光雷达整机参与方众多，有传统Tier1巨头如法雷奥、大陆等，也有国内外众多创业公司如Luminar、禾赛科技、镭神智能等，还有华为、大疆等新进入者。当前市场格局未定，未来市场份额将向技术能力强，能提供符合车规级产品的头部企业靠拢。
激光雷达方案众多，当前半固态转镜方案更能满足车规要求，国产激光光源和接收器件替代机会较大。随着规模化量产，未来激光雷达整机价格有望向千元以下演进。
基于此，程兵重点关注：
①转镜/透镜：永新光学；
②激光器：长光华芯、炬光科技、德明利。
根据Yole的统计，2021年全球车载激光雷达市场中，法雷奥以28%的市占率稳居第一，国内企业速腾聚创、大疆览沃、华为、禾赛科技、图达通分别以10%、7%、3%、3%、3%份额占得一席之地。随着今明年前装定点逐渐量产交付，激光雷达赛道将加速洗牌，进一步助推梯队划分。未来，市场份额将向技术能力强，能提供符合车规级产品的头部企业靠拢。
根据艾瑞咨询的预测，我国车载激光雷达市场有望自2021年4.6亿元增长至2025年54.7亿元，复合增速高达85.8%。根据沙利文研究的统计预测，激光雷达在高级自动驾驶渗透率增加，以及智能交通建设等领域需求的推动，到2025年激光雷达全球市场规模为135.4亿美元，较2019年可实现年均64.5%的复合增长率。
为了更好地支撑高级自动驾驶，雷达探测距离会从当前的约200m，分辨率0.1-0.2°，向300m以上，0.1°以下分辨率演进。相应的激光光源和接受探测器也会持续升级，FMCW、1550nm波长、VCSEL和光纤激光器、SPAD/SiPM的应用比例会大幅上升。
无论是激光器、接收元器件还是主控芯片等，目前核心技术主要掌握在外资巨头手里。但随着中国激光雷达市场的快速发展，国产上游元器件厂商迎来较大的国产化机会。
当前行业已经看到很多积极的进展，例如长光华芯的VCSEL芯片，永新光学的光学元器件等已经在激光雷达上搭载使用。
注：数据仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎！
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