以太坊的合并会怎样影响L2项目，合并意味着什么？

公众号（蟹老板的进击之路）

讲多了以太坊合并，那么今天就来论一论，以太坊合并会怎么影响加密项目？

合并后实际会发生什么？

发行率下降和通缩压力：合并后最直接的影响可能是 ETH 代币发行率的显着下降。随着工作量证明系统的不复存在，以太坊网络将不再向矿工发放 ETH 代币奖励——据估计，这一变化将使 ETH 的年发行率降低约 90%。发行率的大幅下降，加上EIP-1559提案引入的费用燃烧机制，可能会导致以太坊网络在区块空间需求增加期间出现通货紧缩。这代表了以太坊网络的根本性结构变化，其规模在其历史上是前所未有的。

网络容量保持不变：需要注意的是，合并本身不会直接扩展网络本身的容量或吞吐量，引入后续分片更新旨在解决以太坊的长期可扩展性问题。这意味着区块空间保持不变，gas 费用将继续受到区块空间需求的推动，Layer2 汇总为用户提供了急需的可扩展性。

区块空间需求增加和 Gas 费的潜在上涨： Gas 费用甚至可能随着合并后网络需求的增加而增加。由于过去支付给矿工的交易费用现在支付给验证者，因此 Staking 奖励将比目前在信标链上获得的奖励增加。随着质押奖励的增加，ETH 可能会成为一种更具吸引力的资产，这将推动机构对资产和网络的兴趣增加。

这对构建在以太坊上的 L2 和 dapp 意味着什么？

L2 季节：合并后对以太坊网络的兴趣增加预计将推高区块空间需求和 gas 费用，从而更加重视和需求第 2 层扩展解决方案，如 Starkware、Polygon、Arbitrum 和 Optimism。建立在以太坊主网上的 Dapp 将继续迁移到第 2 层，如果他们还没有这样做的话，因为流动性挖矿激励、较低的汽油费和潜在的追溯代币空投促使用户将他们的资产从主网迁移到 L2。

改进的入职和用户体验要求：随着用户在这些汇总和 TVL 上的增长，新协议也将被激励直接构建在 L2 上，从而更需要改进入口、钱包和桥梁的用户体验，以直接更好地入职用户到 L2s 上。

流动性质押提供商受益： ETH 质押收益率的增加将直接有利于 Lido 和 pStake 等质押协议。寻求在其质押的 ETH 上获得流动性的零售和机构代币持有者将越来越多地转向流动质押提供商。

这对加密投资者意味着什么？

供应侧结构性变化可能对价格产生积极影响： ETH 代币供应的结构性变化——由EIP-1559和 Merge 促成——一段时间以来一直受到加密社区的高度期待。消除 ETH 挖矿奖励会降低发行率，但也有助于减少矿工出售 ETH 以支付运营成本的抛售压力。随着大量 ETH 被质押以验证网络，大部分 ETH 也将从流通供应中移除，大大减少了可供散户和机构投资者在市场上购买的流通 ETH 数量。

质押收益率和 ESG 叙事以推动机构采用率增加：从能源密集型工作证明共识过渡到可持续、节能的权益证明共识有助于以太坊避免阻碍许多机构投资者的负面 ESG 叙事从将资金分配到比特币或以太坊等主要加密资产中。同时，权益收益的增加将导致 ETH 成为更具吸引力的被动资产，这也可能推动机构对该资产的兴趣增加。

以太坊竞争对手如何看待合并？

虽然以太坊的赌注很大，但提供更快、更便宜交易的竞争对手项目（如 Solana 和 Avalanche）正在密切关注并从围绕合并的嗡嗡声中受益。如果合并成功，它可能有助于以太坊在 L1 竞赛中扩大其对竞争对手的领先优势。另一方面，它还可以提高所有第 1 层平台的可见性和增长。在《财富》杂志最近的一篇报道中，来自上述两个以太坊竞争对手的领导人分享了他们对合并对他们项目意味着什么的看法：

• SOlana——“合并姗姗来迟。过去三年推出的所有网络都在使用权益证明。我看到的唯一影响是，整个行业最终可以将区块链作为构建 Web3 的节能方式。对于那些不了解技术细节的人来说，最终很明显，权益证明与工作量证明一样安全，但更节能。”
• Avalanche — “您拥有 'Layer 1s' 的所有变体，这些变体将用于各种目的，因为它们的社区和技术都有细微的差异。在当今世界，无论是 Web2 还是 Web3，想要精通一切都非常困难。显然，Avalanche，[以及] 那里的“第 2 层”，肯定会从以太坊的增长中受益。存在共生关系。”

值得一提的是，即使 Merge 完美地按计划进行，以太坊要达到其支持者声称的速度和效率还有很长的路要走。但考虑到以太坊生态系统的弹性及其庞大的社区，很难对它们下注。预计合并将在 9 月之前主导加密货币叙事。之后发生的事情是任何人的猜测。

关于ETH2.0和分叉：

ETH2.0并不会一下子就将pow切换到pos，而是有一个主网合并的过程，这个过程会持续几个月的时间，所以目前来说，eth分叉更多的是矿工对未来不确定性的一种发声。 同时eth的生态发展已经很繁荣了，真正支撑eth价值的是在eth主网上的众多生态，而不是矿工，但是……

矿工的成本确实也对eth的底部价值进行了支撑，所以需要思考的是，在主网开始合并之后，或者在此之前就开始的eth分叉，引发的eth主网算力下跌对币价带来的影响。 当然这只适用于短期得到价格判断，长期来说，随着eth上的生态越来越繁荣，eth的价值依然会得到正确的兑现而宏观环境来看，衰退离我们越来越近，但是在此之前，美国7月份的宏观数据可能会较6月份来的更好，这也许会支撑加密货币继续上行。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。