元宇宙关键行业持续演进，投资者该如何布局？

万众瞩目的“元宇宙”概念最近又有新动向！上月底召开的2022年全球数字经济大会互联网3.0峰会首次以元宇宙为会议主题，围绕“虚实相生，未来已来”主题，就如何将元宇宙与工业产业相结合等问题展开了系列讨论。（参考来源：每日经济新闻，2022.08.02；人民政协网，2022.07.31；光明网，2022.07.29）

2022世界VR产业大会获得国务院批复并将于10月召开，不仅在主题上突出了“元宇宙”概念，还准备打造线上元宇宙会场，实现大会在元宇宙会场同步举办。（参考来源：央广网，2022.08.02）

从去年“元宇宙”概念兴起到如今的热火朝天，元宇宙为何发展如此迅速？作为投资者的我们，又该如何进行相关布局呢？

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政策扶持+技术创新，推动“元宇宙”产业快速发展

根据《传媒蓝皮书：中国传媒产业发展报告（2022）》的定义，元宇宙本身不是一种技术，而是一个集成了互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链、VR/AR、物联网等技术的虚拟数字新生态，是既超越现实世界又与现实世界相融合的“混合现实”。

回到本期正文，从2021年兴起，到如今渗透到现实的方方面面，元宇宙的发展离不开多方面因素的支持：

一方面，政策面持续推进产业发展，为元宇宙产业提供了环境支持。今年以来，元宇宙及数字经济成为全国多个地区发展重点之一，目前已有20多个省市和地区出台地方性支持政策，为元宇宙发展提供培育土壤。比如上海市就明确提出，上海将坚持虚实结合、以虚强实价值导向，发挥在5G、数据要素、应用场景、在线新经济等方面优势，推动元宇宙更好赋能经济、生活、治理数字化转型，目标是到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元。 （参考来源：上海市人民政府，《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》2022.07.08；中共杭州市委、杭州市人民政府，2022.06.07；杭州日报，2022.05.30）

另一方面，信息技术的不断创新，则为元宇宙发展提供了技术支撑。随着VR/AR、数字孪生、5G、人工智能等技术逐渐成熟，疫情之后用户和市场需求不断提升，沉浸化的“娱乐+社交”应用层出不穷，推动元宇宙达到了临界点，临界点即进入元宇宙大规模使用的标志。

网络技术向多维结构转变，信息基础设施趋于完善，也为“元宇宙”应用场景落地提供了可能。（上述参考：银河证券，2022.08.02；经济日报，2022.08.01）

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元宇宙的关键行业持续演进

在政策、技术的推动下，元宇宙的关键行业也呈现持续演进的状态。

第一个关键行业是VR/AR。小夏之前跟大家介绍过，VR设备是打开“元宇宙”的“入口”，根据IDC预测，全球VR设备出货量有望从2021年的1095万台提升至2022年的1573万台，中国市场VR/AR头显出货量有望在2023年超过200万台。（参考来源：中信证券，2022.07.28）

还有几个重要行业咱们之前在介绍“元宇宙”时比较少提到，但在最近进展明显。一是数字孪生，通俗解释就是在数字世界中建立一个与现实世界性能完全一致、可以对其进行实时仿真的模型。比如说医疗行业可以为病人建立数字孪生，了解患者的健康状况并预测治疗方案效果。业界认为数字孪生是连接虚拟和现实世界“虫洞”的底层基础，通过数字孪生可以实现文旅、金融、政务、工业、医疗等多个产业的数字化。

二是数字人。刚刚召开的互联网3.0峰会首次采用基于动作捕捉技术开展了数字人圆桌论坛，展示了未来数字人应用的可能场景；有科技公司正计划推出虚拟偶像，探索数字人交互方式和人工智能的应用，可能会在8到9月MetaJoy元宇宙数字世界中举办的首场元宇宙展会ChinaJoy线上展（CJ Plus）上露面。 （参考来源：中国新闻周刊，2022.06.22）

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投资者如何布局？

从这些行业的热度中，咱们不难看出“元宇宙”行业的发展之迅速。那么对于投资者来说，又该如何进行布局呢？对应上面几个重点行业的发展，小伙伴们可以从技术端和应用端两个维度寻找机会。

技术端，主要关注VR/AR和数字孪生。VR/AR包括整机、产业链、内容三个方向，整机部分建议跟踪海外科技巨头新品进展及国内布局情况，产业链部分建议关注光学、显示等细分方向，内容端关注具有超前布局的行业和企业；数字孪生有望拉动GPU、5G网络以及算法层面的产业发展，落地场景主要有智慧城市、自动驾驶和工业互联网三个。

应用端，目前元宇宙处于概念先行，产业应用相对落后的阶段。建议关注两个方面：一种是“行业+元宇宙”，即以现实物理场景为主，服务物理世界的生产和消费。另一种是“元宇宙+行业”，即以虚拟场景为主，打造镜像孪生世界。（上述参考：《元宇宙场景应用探索报告(2022)》；天风证券，2022.07.26；中信证券，2022.07.28；银河证券，2022.08.02）

此外，小夏还要提醒大家，任何一个新兴产业的发展都需要时间，去年才是元宇宙元年，绝大部分普通人对其理解还处于初期阶段，相关技术基础建设还需进一步发展。但随着技术的发展和元宇宙概念的火爆，许多新颖的行业和投资产品也开始涌现，这其中不乏一些牵强附会的“智商税”，有的小伙伴甚至因此而对元宇宙抱有误解。所以如果想布局“元宇宙”行业要做好长期投资的准备，我们需要做的，是忽略嘈杂的喧嚣，静心区分其中那些存在切实投资价值的行业和产品，不盲目、不过热、看长远才是对待元宇宙的正确投资姿态。

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