美国经济40年周期律：上个是日本，现在是中国，下个是印度

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2022年7月，美联储宣布本年度再次加息75个基点，美国的央行基准利率已经触及2.5%，达到2008年次贷危机后的最高水平。市场纷纷猜测美国经济是否陷入深度衰退？

我的回答是肯定的。

因为现在世界大环境像极了上世纪80年代。

要完整解释为何如此，就不得不提——

美国经济40年周期律

70年代末，美国刚刚结束自1933年大萧条以后工业化大发展的黄金40年，环境污染严重，能源过度消费，更重要的是之前美国连年对外战争，推高了美国债务，因此，美国通货膨胀在1979年高达13%。即将卸任的卡特提名保罗.沃尔克接任美联储主席，施政却在里根政府时期。

沃尔克决心终止长期的高通货膨胀：通过一系列技术措施，将美联储长期奉行的以控制利率（失业率）为目标的行为方式，变为以控制货币供应量（通胀率）为目标的行为方式。联邦储备系统放慢货币供应的迅速增长，允许利率提高。随后美元开始升值。

同时，虽然通货膨胀得到牢固的控制，但这些政策导致自1933年大萧条以后，美国陷入1982-1983年最严重的经济衰退，美国经济转入低速增长。反对他的人指控他“预谋并冷血残杀数百万小企业”、“劫持房产主的美国梦”。

作为应对，美国提高财政赤字对经济进行刺激，产生更大的国际收支不平衡，伴随着的是国际资本因为美国的高利率政策开始涌入美国。而此前因为美元放水实行债务经济的一些落后国家开始纷纷破产，就像美国国内很多中小企业一样。

这些国际资本为美国股权投资市场注入大量新鲜血液，和美国正在酝酿的科技创新企业结合，推动美国新一轮科技革命的开始。最终，美国实现产业转型升级，许多被淘汰的产业开始转出美国；并以此“拉拢”中国，“扶持”中国经济，以对抗前苏联。

国际上，美国介入阿富汗，最终促使前苏联在1979年末出兵，以此成功绑架埋头发展经济的欧洲国家不得不重新归队，从“政治正确”出发，配合美国全球收割。

而美国自朝鲜战争中扶持起来对抗中国和前苏联的日本，彼时经济表面上如日中天，出口旺盛，隐约要成为全球经济第一大国，但国内房地产等泡沫经济横行。与美国经常收支赤字，政府对外债务的持续扩大对比鲜明，导致了国际上对美元持续升值可能性的怀疑，于是美国召开广场协议解决该问题。

后来日本的结果众所周知：日元升值，刺破国内经济泡沫，日本经济进入衰退的20年。

本世纪20年中后期，美国新一轮科技革命，和全球化红利期临近结束。2022年6月份通货膨胀率达9.1%，创近40年新高。这个40年指的就是从上世纪80年代初至今。此前美国也打了20年战争。

这时，由美国上任总统特朗普2018年任命的美联储主席鲍威尔，在新总统拜登任上才发威：激进加息，提高美元利率，目标就是控制通胀率（此前重视的失业率退居次席）；美元紧缩，开始收割全球财富。

方法与80年代如出一辙。

诱使前苏联继承人俄罗斯发动俄乌战争，迫使欧洲站队配合美国本轮周期性收割：欧元跌成与美元平价。

拉拢印度对抗中国，开始扶持印度经济。

国际上很多债务经济国际开始破产，如斯里兰卡。

美元升值，国际资本开始回流美国，美国也正在酝酿新一轮科技革命，如量子计算机、新能源、星链通信等。

但美元的信用面临中国的挑战，如当年的日本一样，美国必须拿下本轮周期启动的最大“拦路虎”。不过今日之中国已经不是当年之日本，中美之间的博弈必将是凶险的、艰苦的，甚至是不可预测的。

但如果美国成功，接下来：

美元持续升值，但美国未来三年会陷入深度经济衰退，破产企业会增多；同时由于国际资本回流，会促推新的科技革命兴起。实际上，像美国知名化妆企业露华浓等企业已经在破产，或正走在破产的路上。

中国开始陷入长期性衰退，中下层百姓大量失业，尤其是负债较多的中产阶级将会“返贫”。中国现在引以为傲的、投入巨大的5G通信产业，电子产业等，会因为美国科技“转换赛道的革命性创新”，变得一文不值，而且负债累累。许多被拖累的优质产业，也只能等待被美国为首的国际资本收购。

作为普通人，当前尽量降低负债，最好不欠债；尽量不投资，或者尽量减少投资；提前准备好养家糊口的退路。

印度开始与当初80年代的中国一样，经济冉冉升起，一直到下一轮美元收割周期，再遭遇与曾经的日本，现在的中国一样的命运。

因此，我将这种美国经济轮回称之为“美国经济40年周期律”，同时也是“世界经济40年周期律”，直到美国霸权崩溃为止。

如下图：

中国的应对

上一节中描述了中国如果在中美博弈中失败的后果。但中国的党和政府早已未雨绸缪，用40年走完了美国和日本80年走过的路。

在中国成为世界工厂后，提出“既要金山银山，也要绿水青山”，并强制节能减排，大力推广新能源。

与70年代美国工业文明结束时处方一样：时任美国总统卡特推出《环境应对、赔偿和责任综合法》，建立能源部，加强政府对能源问题的管理；进行立法，倡议通过节能改变生产方式、 消费方式，从而减少石油消费场景，进而减少石油进口量，由此形成了第一次国家能源计划。

在面对中国过度金融化的状况，提出去产能、去库存、去杠杆，提出“房住不炒”，提前主动刺破经济泡沫。同时提出一带一路，释放产能和过多的资金流动性，为过热的中国经济提供“泄洪通道”。

提出反垄断、共同富裕，鼓励科技创新，扶持中小企业，提高中国经济韧性，同时解决就业。

提出乡村振兴，建立“大后方”，准备“退路”。

1985年正中期的日本，相比积极实行财政刺激等内需扩大政策的选择，选中了介入汇率市场来诱导日元升值。而中国选择了扩大内需。

每一项政策都吸取了美国和日本发展过程中的经验和教训，并根据中国国情做出温和的优化和创新。

但目前仍面临巨大困难。

一是美国变本加厉的围堵与遏制，结局到底是鱼死网破，还是斗而不破？“人类命运共同体”能否化解“美国第一”？

笔者认为，中国应顺着美国与中国“全面竞争”的提法，为国际和平与发展提供比美国更好的公共服务方案，并与美国谈判竞争规则，用国际的力量迫使美国与中国的博弈不至于滑向高烈度的战争，最终斗而不破，形成中美共生的局面。

二是宏观经济调控效力逐渐衰减，中国应当转入微观经济学通道。我们的党要大力领导和培育“公民社会”，通过不同的社会组织及时反映出不同群体的利益诉求，再进行统一平衡。我们要大力发展普惠式医疗、教育、养老，并提升全体公民的文明与法治水平。

三是学习美国，鼓励股权投资与科技创新结合，大力发展下一代科技产业，实现与美国同步，或者接近的科技革命。

更公平的公共服务，更先进的科技水平，更高等的社会文明，将是东方文明与西方文明平等、和谐相处的根基，也是中国打破美国围追堵截的法宝。