终止国有股权无偿划转，半只脚迈进央企大门的山东药玻“牵手”凯胜集团告吹

记者 | 牛其昌

作为一家由县级财政局实控的上市公司，山东药玻（600529.SH）最终没有迈进央企大门。

7月19日晚间，山东药玻发布关于终止国有股权拟无偿划转的公告，称《框架协议》签署至今，经多次沟通，沂源县人民政府与凯盛科技集团有限公司（下称“凯盛集团”）未能就《框架协议》约定的无偿划转事项形成具体安排，未就山东药玻达成任何其他利益安排或签署其他任何协议，双方也均未取得各自国资主管部门审批。

对此，山东药玻证券事务代表对界面新闻表示，公司7月19日收到大股东来函，双方未取得各自国资主管部门批准而最终搁浅。至于未获批准的具体原因，其表示一直是沂源县政府跟凯胜集团在谈，并不了解具体情况。

界面新闻注意到，山东药玻“牵手”凯胜集团肇始于2021年。2021年8月31日，山东药玻发布公告称，沂源县人民政府与凯盛集团签署《战略合作框架协议》，拟将下属国有投资公司山东鲁中投资有限责任公司（下称“鲁中投资”）持有的山东药玻65,446,453股股份（占总股本11%）无偿划转给凯盛集团。划转完成后，凯盛集团将取代鲁中投资，成为山东药玻第一大股东。

彼时，凯胜集团索性在其官网宣布，“集团将成为山东药玻第一大股东”，在双方各自履行国资审批程序，取得有权机构批准后，届时双方将签订无偿划转协议，共同推动沂源县经济社会发展和凯盛科技集团企业实力提升，实现合作共赢。

公开资料显示，山东药玻前身是建成于1970年的山东省药用玻璃总厂，1993年整体改制采取定向募集方式设立公司，2002年在上交所主板上市。作为国内药用玻璃行业的龙头企业，山东药玻是国内最大的模抗瓶生产厂家，主要从事各种药用玻璃包装产品的研发、生产和销售，系全球最主要的专业药用包装材料供应商之一。

值得一提的是，山东药玻总部位于淄博市沂源县，系当地财税大户，早在上世纪90年代，山东药玻几乎以一己之力承担了全县3/4的财政收入。作为一家县属企业，山东药玻目前的实际控制人为沂源县财政局，其通过鲁中投资持有山东药玻21.75%股份。

另一边，凯盛集团是中国建材玻璃新材料研究总院有限公司和中国建材国际工程集团有限公司及其子集团、子公司组成的企业集团，全资隶属于央企中国建材集团有限公司。凯胜集团还持有凯盛科技（600552.SH）29.77%的股份，系凯盛科技的控股股东及实际控制人。

纵观山东药玻近年来的业绩，尽管增速有所下滑，但其归母净利润已经连续多年保持增长，且销售毛利率一直在30%左右。2021年年报显示，公司实现营业收入约38.75亿元，同比增长13.08%；实现归属于上市公司股东的净利润约5.91亿元，同比增长4.72%。

那么，沂源县政府为何要将当地“财税大户”的股权无偿转让给一家央企？山东药玻在公告中表示，双方一致同意，本着“平等互利、合作共赢”原则，发挥各自在资源、科技、人才、资金、产业等方面的优势，共同推动沂源县经济社会发展和凯盛集团企业实力提升，实现合作共赢。

山东当地业内人士曾分析称，由于中性药用玻璃门槛高、技术要求高等因素，中性药用玻璃生产一直被国外垄断。尽管山东药玻通过自主研发，解决了中性硼硅玻璃模制生产技术，但技术实力有限，技术升级能力仍不足，企业的“天花板”升高难度大。而随着凯盛集团入主，有望显著提升山东药玻的技术水平，双方在“中硼硅玻璃”方面形成“上下游”交集。

据了解， 凯盛集团旗下的凯盛君恒，是国内中硼硅药用玻璃管领先企业，其在国内首次实现了高品质中硼硅药用玻璃管的稳定量产，2020年9月底产能达到1万吨，预计未来全部基地建成投产后，总产能将达到15万吨。

在山东药玻披露的“非公开发行股票申请文件反馈意见的回复”中提到，吸引中央企业投资、开展“央地共建”是沂源县招商引资的重要方面。凯盛集团隶属于中建材集团，是玻璃材料领域的中央企业，沂源县委、县政府希望借此与凯盛集团合作，吸引凯盛集团在沂源县投资产业项目，发挥各自在产业、技术、人才、资金等方面的优势，共同推动沂源县经济社会发展和凯盛集团发展。

光大证券研报认为，若山东药玻控股股东变更为凯盛集团，将由县属企业一跃成为中国建材集团三级子公司，管理层级得到提升，并且未来依托央企资源和平台优势，将更有利市场开拓。凯盛君恒深耕药用玻璃多年，产品技术走在国内前列，未来有望与山东药玻强强联合，一同打开新的发展空间。

如今，一只脚已经迈进央企大门的山东药玻突然宣告计划搁浅。山东药玻在公告中称，为了探索以其他方式和途径继续开展合作，共同推动沂源县经济社会发展，实现合作共赢，以及维护山东药玻稳定发展和公众投资者利，经双方协商一致，沂源县政府与凯盛集团决定不再实施山东药玻股权无偿划转相关工作，凯盛集团及其关联方也不认购山东药玻本次非公开发行股票。

7月20日开盘，山东药玻股价迅速拉升，随后封涨停板。当日收盘，涨幅9.99%，每股价格29.94元，总市值178.1亿元。

中信医药认为，此次股权划转终止有利于理清公司股权结构，助力公司顺利推进定增项目。同时，将保证公司管理团队、生产经营稳定，有利于公司依照现有发展战略健康发展。

2021年9月，山东药玻曾发布非公开发行股票预案，计划向不超过35名特定投资者非公开发行A股股票数量不超过178,490,324股，募集18.66亿元用于“年产40亿只一级耐水药用玻璃瓶项目”和“年产5.6亿只预灌封注射器扩产改造项目”。

山东药玻证券事务代表对界面新闻表示，证监会目前已对提交的非公开发行A股股票行政许可申请材料进行了审查，决定予以受理，但能否获得核准以及核准的时间还不确定。在定增价格方面，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构按照相关法律、法规和规范性文件的规定，根据发行对象申购报价情况，以竞价方式确定，且发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%