上海
记者|刘晨光
银行托管行业改革是应对当前大财富管理持续发展的题中之意。
当前，资产托管环境的变化有着较为深刻的背景。“从资金端来看，资金的入市环境不断得以优化。4月21日国务院办公厅下发了《关于推动个人养老金发展的意见》，4月26日，证监会下发了《关于加快推进公共基金行业高质量发展的意见》，这些纲领性文件的出台优化资金入市环境不断得以改善。”7月19日，招商银行资管托管部总经理孙乐在“托管+”2.0发布会上介绍道。
从资金的规模来看，根据麦肯锡的预测，到2025年中国资管行业的规模有望达到200万亿元，而这一数字在去年底是135万亿元。
从产品端来看，孙乐指出，随着资管新规的贯彻实施，资管行业出现了一些新的动向，如监管的要求越来越统一化，投向越来越标准化，投资的动作越来越规范化等。各个资管机构之间的竞争加剧，未来差异化发展是必由之路。
“从资产端来看，国家鼓励新动能、新兴产业的发展，鼓励不断提高直接融资比例，鼓励私募股权市场的发展，这些都将为资管行业带来多元化的底层资产。”他表示。
据孙乐介绍，在这样的背景下，对于委托人来说，最关键的是要做好资产配置，并选择合适的管理人和产品。对于管理人来说，最关键的是做好投研、风控以及渠道建设。
“在资管新规实施以前，各个机构在各自的赛道上各有专长，但资管新规使这些赛道越来越标准化，各个资管机构需要在新的起跑线上同台竞技，因此需要整合自己各方面的优势。”孙乐坦言。
事实上，在资产托管方面，招商银行在银行业整体总量中占有较大比重，其对于托管的一些举措也引发业内注意。“从资产守护、资源链接、运营外包、数字化服务四个方面构建一站式投资服务平台。”招商银行副行长汪建中说道。
“整个大财富管理循环价值链的新模式，就是商业银行投资银行资产管理在各个单元良性循环，互相支撑，其中托管在里面起着非常重要的基石作用，托管业务场景连接了资金端、产品端和资产端托管业务的价值。” 汪建中指出。
中国银行业协会数据显示，截至一季度末，中国银行业托管总规模达193万亿。根据招行公开的数据，2022年4月其资管托管首次突破20万亿，在全国银行业中排在头部。而“宇宙行”工商银行在2021年3月份资产管理突破20万亿。
业内人士指出，资产托管作为维护投资者利益，保障财富管理市场稳健运行的重要机制，已成为大资管行业不可或缺的一环。但相较于海外托管银行，我国商业银行托管业务尚缺少体系化的建设，差异化服务能力仍然不足。
“作为对比，以占据全球过半市场份额的三大托管行为例，海外托管巨头早已不局限于基础服务，而是普遍立足自身优势，走出了从基础到差异化增值服务，提供一体化解决方案的转型道路。”中国银行业协会专职副主任金淑英介绍，利用数字化能力，向资产管理行业提供专业化、综合化的解决方案，是国内资产托管业务发展的必然方向。
金淑英认为，未来银行托管主要通过整合内外的资源，合理利用托管服务、平台优势，围绕资产管理业务痛点，提供运营外包、投研报告、风险管理、绩效评估等托管增值服务。“以科技核心提升核心能力，实现业务功能化、运营自动化、监管实时化和服务智能化。”她说。
对于未来资产托管行业的发展，国新投资有限公司董事长柯珂也谈了自己的看法，她指出，一方面，托管人应当聚焦估值核算、清算交收、投资监督等基础服务，这些也是基金法规定的托管人法定职责，是托管人存在和发展的根基。
他认为，另一方面，托管人要共同发挥信息枢纽作用。“托管作为金融市场的基础制度性安排，随着产品种类的不断丰富，托管人有能力借助基础服务能力和咨询业务网络，更好地构建财富管理、资产管理、投资银行的价值循环链。”
此外，柯珂强调，未来托管人要持续提升综合服务能力，从国际托管行业发展进程来看，国际市场的投顾托管机构相继为客户搭建了覆盖交易、投研、风控等领域的前中后台一体化服务能力，从而在专业服务方面构建了核心竞争力。“完善增值服务体系，提升综合服务能力，是未来托管人应对行业变革及国际竞争的关键举措。” 他补充道。
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