基金放大镜 | 表现乏善可陈，贝莱德两只基金又被净赎回了

记者 | 胡颖君

首家外资公募贝莱德基金披露了旗下两只产品的二季报，其投资思路与业绩表现也一并浮出水面。

二季度，贝莱德基金发行的两只产品均实现正收益。其中，贝莱德中国新视野混合期间净值增长8.79%，贝莱德港股通远景视野混合净值增长5.79%。

从规模变动来看，贝莱德中国新视野混合（A/C合并计算）规模为52.57亿元，遭遇净赎回2.49亿份，与去年9月成立时点相比规模缩水9.22亿份。贝莱德港股通远景视野混合（A/C合并计算）规模4.22亿元，二季度遭遇净赎回0.58亿份。

从净值走势来看，贝莱德中国新视野混合二季度净值最低下探至0.7610，期间最大回撤达14%，wind数据显示，同类平均最大回撤为7%。

整体而言，贝莱德中国新视野混合持股集中度并不高，前十大重仓股占基金净值比不超过50%。尽管如此，二季度，贝莱德中国新视野混合仍进行了大范围的调仓换股：首先是大幅提升了新能源行业持仓，加仓了固德威、禾迈股份、迈为股份、圣邦股份，并新增了联泓新科、宁德时代等个股。

加仓新能源的同时还斩仓了银行股：招商银行、兴业银行等一季度十大重仓股已在二季报中消失不见。此外，部分表现乏力的消费电子股也被果断抛弃。继一季度清仓立讯精密后，二季度闻泰科技也被移除前十大重仓。

“相较于一季度末，组合主要减持了银行以及部分电子板块。”贝莱德中国新视野混合基金经理唐华在回顾二季度操作时表示，组合仓位相对于今年一季报小幅上升，处于中等偏上水平。三季度将重点关注短期业绩确定性较强、且估值未透支长期发展潜力的行业和个股。此外也会谨慎寻找布局二、三季报利空出尽、 景气周期拐头向上的机会。

再来看贝莱德基金另一只产品港股通远景视野混合。

尽管跑赢基准指数收益（4.62%），但横向比较来看，该产品二季度业绩并不出挑。Wind数据显示，截至目前，投资标的包含港股的基金共有401只（A/C份额分开计算），其中，114只基金二季度净值增长率超10%，贝莱德港股通远景视野净值回报率仅排在中偏后的位置（第252位）。

分散配置或是净值上涨动力不足的主要原因。二季度，恒生指数下跌 0.62%，与国内互联网景气度挂钩的恒生科技指数则大幅反弹6.9%。而二季度，贝莱德港股通远景视野持股分散于制造业、消费、金融、工业、原材料、房地产等多个板块。

该基金成立于今年1月，基金经理陆文杰在此前的路演中也曾提到贝莱德投资港股更多是的均衡选股，投资风格相对均衡灵活，不会博取某一赛道或行业。

具体来看，截至二季度末，该基金第一大重仓股为美团，持仓数较上期环比翻倍，第二大重仓贵州茅台，较上期持仓增加约70%。

与贝莱德中国新视野混合的投资思路相似的是，贝莱德港股通远景视野也减持了多只银行股。二季报显示，宁波银行、建设银行等一季度重仓股已被移除前十大重仓。

不过，两只产品对招商银行的操作则背向而驰。贝莱德港股通远景视野混合二季度逆势加仓招商银行近20万股，该股仓位较一季度末提升50%。