Mysteel：7月镀锡板行情底部震荡运行

回顾6月国内钢铁市场，整体延续下行，期间修复反弹力度疲软，受原材料价格大幅下调，马口铁行情仍延续跌势。截止6月30日，钢材综合价格指数大幅下跌419个点，其中热轧、冷轧、镀锌分别下跌444、477、437个点。6月份镀锡板产业由下游用罐需求产销情况不理想制罐等中小企业开工下滑；镀锡板呈现供强需弱格局；原料端成本下滑明显，镀锡板生产企业毛利维持尚可。展望7月，在国内钢市延续弱势背景下，国内镀锡板行情或底部震荡运行。

一、热轧C料结算成本大幅下跌 锡锭价格回落明显

热轧C料：6月份，南方地区订货SPHC2.75*1000出厂含税承兑价4780元/吨，较5月下跌400元/吨；北方地区3.0mm热轧C料结算价4500-4660元/吨，月环比跌300-400元/吨。从镀锡板成本看，上班年热轧C料成本呈现持续回落趋势，北方成本仍低于南方，镀锡板生产企业在热轧原料供应成本得到一定缓解。

原料锡锭：截止6月30日，沪锡现货价格报210000元/吨，月环比跌63500元/吨，6月平均价格243786元/吨，月环比跌53527元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约896.24元/吨钢，月环比锡锭成本下降197元/吨。从6月份锡锭价格走势看，5-6月份锡锭价格回落速度加快。

加工成本看，6月份热轧C料与锡锭成本呈同步下跌，对镀锡板生产企业而言成本面进一步缓解，同时毛利有所增加，且全流程钢厂利润尚可。

Mysteel对民营企业成本&利润测算数据显示：2022年6月份镀锡板生产成本6523.44元/吨，月环比下降560元/吨；毛利876.65元/吨，月环比增加30元/吨，同比增加525元/吨，全流程企业整体利润尚可。

6月份利润维持下幅主要有两方面原因：一方面是原料端成本下滑，其中，基板平均成本下调363元/吨，锡锭平均成本下降5.35万/吨；另一方面镀锡板出厂价价格虽有下调，大部分在价格相对较高水平锁出去。因此，整体利润仍有维持。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm出厂价格成本（不含到厂运费成本）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格。

二、镀锡板现货价格民企跌势明显 出厂价延续回落

截止6月30日，上海市场镀锡板现货国企0.2mmCA价格8700元/吨，天津市场价格民企7400元/吨、广州市场价格国企8900元/吨，环比均有一定回落，整体成交偏弱。据市场贸易商反馈，6月份镀锡板现货价整体有所回落，下游制罐企业开工较低，整体库存维持尚可，国企价格相对坚挺，名企价格回落明显。

从钢厂镀锡板调价政策看，6月份民营企业中，部分企业累计暗降400-600元/吨，主流出厂价格在7300-7700元/吨，6月份开始，钢市预期落空，钢厂接单整体不畅，加之原料价格大幅回落，镀锡板出厂价中下旬开始震荡下行。

三、6月镀锡板供应增长5.16% 7月供应或有维持

Mysteel调研数据显示：据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，2022年6月份产能利用率 76.18%，月环比增长5.16%，同比下降1.43%；6月镀锡板实际产量43.53万吨，月环比增加3.4万吨，同比减少0.79万吨；另外，Mysteel对国内重点镀铬生产企业调研数据显示，6月份镀铬板产量共计6.87万吨，环比减少0.65万吨。6月份镀锡板供应增长主要是5月疫情好转后钢厂陆续恢复，另一方面是前期订单延期交付迫使钢厂供应增加。

据钢厂反馈，近期该开工的产线基本开工，疫情期间推迟交货资源基本交完。近期出口订单相对较好，目前正值农副产品、水果等丰收季节，食品罐需求有一定释放，水果罐头出口上半年表现不错。前期疫情影响下，饮料罐需求不好，加之全靠内需，对此需求有一定影响，不过随着疫情好转后，暑假游客流动性增加，8月份饮料行业也会或迎来好转。

四、5月份镀锡板出口同增长58.57% 1-5月出口同比增长61.08%

2022年5月我国镀锡板出口总量共计15.87万吨，同比去年增幅58.57%。2022年1-5月我国镀锡板出口总量共计68.44万吨，同比去年增幅61.08%；

2022年5月我国镀铬板出口总量共计4.37万吨，同比去年增幅67.19%。2022年1-5月我国镀铬板出口总量共计17.69万吨，同比去年增幅42.52%。

2022年5月我国镀锡板进口总量共计681.39吨，同比去年降幅48.37%。2022年1-5月我国镀锡板进口总量共计3576.57吨，同比去年降幅63.25%；

2022年5月我国镀铬板进口总量共计142.25吨，同比去年降幅74.2%。2022年1-5月我国镀铬板进口总量共计326.16吨，同比去年降幅78.03%。

从1-5月份镀锡板出口情况，除个别月份出口表现偏差以外，整体出口表现不错，国外需求较好，加之钢厂出口价格好于国内。预计下半年镀锡板出口屡创新高。

五、1-5月下游用罐行业需求呈现下滑 罐头食品出口较好

统计局数据显示：1-5月份，农副食品加工业增加值同比增长4.1%，食品制造业增加值同比增长4.3%，酒、饮料和精制茶制造业增加值同比增长8.8%。

2022年1-5月，全国规模以上罐头食品制造企业产量达到274.7万吨，同比下降8.2%。其中，5月当月罐头产量50.4万吨，同比下降12.7%。

2022年1-5月，全国规模以上饮料制造企业产量达到7311.1万吨，同比下降0.5%。其中，5月当月饮料产量1543.6万吨，同比下降7.0%。

海关统计：2022年1-5月，中国桃子罐头出口总量6.11万吨，同比增加32%；橘子罐头出口总量13.60万吨，同比增加25%。

2022年1-5月中国共出口婴配粉1795吨，同比减少42.3%。

从1-5月下游行业看，罐头行业下滑明显，饮料罐稳中有降，水果罐头出口较好。

综合来看，展望7月，笔者预计国内镀锡板行情底部震荡运行。供应端看，目前供应处于相对正常水平，前期检修产线基本恢复，远期出口订单相对较好，国内订单下游产业有所分化；需求端看，受下游食品包装行业产销情况不及预期，终端食品包装行业接单偏差，下游中小型制罐企业开工情况仍不理想。综合来看，当前国内镀锡板产业处于供强需弱格局下，预计7月份镀锡板行情多底部震荡运行为主。

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