用足便利开放政策护航企业发展

张炜

为了稳住外贸外资基本盘，国务院及相关部门近期出台多项便利开放政策，护航企业内外发展：进一步扩大外债便利化额度试点范围；引导企业防范汇率风险，有效减少汇率波动影响；进一步提升贸易便利化政策质效，提高外贸资金结算效率；稳妥推进资本项目高水平开放，促进跨境投融资更加便利等。

助中小企业防范汇率风险

沪上某贸易公司主要从事货物进出口，一直采用即期购汇，受汇率波动影响较大，自今年美联储宣布加息以来，该公司的货物进口板块相比去年增加了近6%的成本。兴业银行上海分行了解到相关情况后，对该企业开展汇率“风险中性”理念宣导和适合度评估，结合企业进口贸易订单金额及账期的实际情况，设计远期购汇差额交割产品方案，并开通线上办理渠道，简化业务办理流程，累计为客户减少汇兑损失近500万元。

上海华测导航技术公司日前成为首家获得上海农商行“鑫易通白名单”外汇套保服务的企业。该项创新服务突破了传统授信模式，通过两级评估机制，综合评价客户业务实际需求和风险承受能力，为符合条件的企业提供免保证金的外汇衍生品业务服务，将汇率“风险中性”管理理念贯彻落实。上海华测导航技术公司相关负责人向中国经济时报记者表示，该业务“审核快捷，不额外占用资金，有效降低了企业套保的交易成本”。

国家外汇管理局的数据显示，一季度，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模合计超3700亿美元，同比增长29%；企业套保比率为26%，较2021年上升4.2个百分点，显示企业汇率“风险中性”经营理念进一步增强。

据了解，中小微企业由于缺乏专业人才，对汇率风险认识不足，经营利润很容易被汇率风险吞噬。对此，央行、国家外汇管理局印发的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》提出，鼓励有条件的地区强化政银企合作，探索完善汇率避险成本分摊机制，扩大政府性融资担保体系为企业提供贸易融资、汇率避险业务的担保，提升企业应对汇率波动能力。各地在完善汇率风险管理服务、扶持中小企业汇率避险以及建立企业汇率避险激励机制等方面出台了多项措施。

上海国家会计学院金融系主任叶小杰在接受本报采访时表示，今年以来，由于国际形势发生较大变化，美联储开启加息周期引发全球货币市场动荡，影响到汇率的平稳运行，外贸企业的汇率风险管理需求大幅提升。丰富人民币对外汇衍生品类型等举措旨在增加产品供给，而降低企业的外汇套保成本旨在降低产品成本，通过这一“增”一“减”，有助于外贸企业尽可能地化解当前面临的不确定性。他建议，在具体实践中还需要更多部门协作，充分了解企业的具体需求，切实有效地为企业“雪中送炭”。

复旦大学证券研究所副所长王尧基向本报指出，在目前国际形势复杂多变的背景下，汇率波动幅度较大，直接影响从事进出口商品生产及贸易企业的盈亏状况。而企业往往缺乏规避汇率风险的意识及知识准备，银行凭借其专业优势主动引导企业树立汇率避险意识，并积极协助企业办理锁汇业务，能使企业规避不必要的损失。

外债便利化降低企业成本

加大融资支持力度，缓解企业“融资难、融资贵”，是便利化政策的一大亮点。国家外汇管理局日前决定扩大跨境融资便利化试点，一是扩大试点地区范围，从前期9个省（市）的特定区域推广至17个省（市）的所有区域；二是扩展试点主体类型，在高新技术企业试点的基础上新增“专精特新”企业；三是提高试点额度，已开展试点的9个省（市）区域的高新技术和“专精特新”企业便利化额度统一提高至等值1000万美元。

监管部门以往采取宏观审慎管理，净资产规模是企业能否借用外债的重要考量指标。高新技术中小微企业及“专精特新”企业大多净资产少，难以达到境外融资的条件。跨境融资便利化试点，使不少中小企业的外债额度从无到有。上海某生物科技公司是一家创新型小微企业，两年前的跨境融资便利化试点使其有了500万美元的外债额度，外债成本低于境内融资。今年的试点扩围，意味着外债额度翻倍，企业可以更充分地利用国际资本。

今年实施的跨境融资便利化政策，还体现在线上方式申请登记、多笔外债共用一个账户等方面。王尧基表示，跨境融资便利化举措正在推动相关企业融资范围向境外拓展及跨境资金的集中运营，不仅有利于企业选用低成本资金，而且有利于提高资金使用效率，从而促进这些企业获得在国际国内两个市场上的更好发展。

“我国正在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，而扩大对外开放就是双循环的必然要求。提升跨境投融资便利化水平，一方面有利于满足相关企业的投融资需求，另一方面也有助于引入国际市场资金，促进双方的交流与合作，从而为双循环打下更为坚实的基础。”叶小杰分析指出，拓宽中小微高新技术企业和“专精特新”企业跨境融资渠道，也契合我国当前资本市场改革动向，相当于在原有国内融资渠道的基础上，提升了外在的增量，有利于进一步推动创新驱动发展战略。