北京
五月最后一个交易日，美股三大指数集体收跌，纳斯达指数跌幅最为明显，当月跌超2%。关于美股走势问题，邓普顿菲利普斯资产管理公司创始人劳伦·邓普顿在接受《红周刊》专访时，谈了自己的看法。
《红周刊》：随着美联储加息靴子的落地，美股市场出现了大幅调整，接下来会怎么走呢？
劳伦·邓普顿：对投资者来说，这是个非常有趣的时刻。
疫情以来的低利率鼓励了投机行为，资金炒作技术、非同质化代币和加密技术。2021年我们统计，美股市场有718只股票的市盈率超过20倍，当时我们就认为，市场已经太过疯狂而且不理性。
但在持续的高通胀和利率上升之后，几乎所有股票都出现了大幅回调，许多优质企业正在以极低的、具有历史吸引力的估值交易。
对于未来的趋势，我们认为，市场可能继续下跌，也可能出现反弹。预测下一步并不重要。我们公司之所以能成功，是因为我们在金融危机期间购买了大量优质股票。我们从2008年8月份左右开始进场，一直在积极的买入。
我们无法预测市场是否已经触底，但这真的没关系，因为只要抓住最佳的交易时机、并怀着长期投资的心态就足够了。不要给市场的下跌“计时”，我们相信这是个充满机会的环境。
《红周刊》：有时候，市场会在我们买入后依然下跌。以金融危机时期为例，2007年10月～2008年7月，道琼斯指数下跌了20%，进入技术性熊市。如果此时进场，会遇到2008年8月～2009年3月的近50%的暴跌。或许未知的风暴正在前方等待着我们。
劳伦·邓普顿：我不知道美股会不会再跌50%，但我对此持怀疑态度。随着指数下跌18%，我认为市场已经进入了熊市阶段。
在2008年8月份金融危机期间，我们的策略是每天买一点，将平均成本摊低。当然，只有当你有足够的资金时才能这样做。如果你已经将所有资金投入市场，可以利用这个机会升级你的投资组合。在美国，投资要缴纳资本利得税，你可以在此时控制税收损失，将你认为可能有10%~20%收益的股票转换为预期可能会翻倍的股票。
或者，暴跌可以帮助你以便宜的价格买到优质公司，即使在今天，也有一个广为流传的说法是：别把婴儿和洗澡水一起倒掉。很多优秀的超级公司随着市场下跌，估值已经回归到合理的范围内。
如果你有一个长期的心态，我会鼓励人们不要太沉迷于预测市场的确切底部。
在采访中劳伦也谈及她的基金投资思路，对于现金，希望在任何时候都能进行100%的投资，但有时特殊；在一连串的极度悲观时刻，恰恰是以折扣价格收购优质公司的好时机……
9292字详细全文已发表于第42期《证券市场红周刊》，原文《人类通过随波逐流生存下来，但投资相反；让资本在最关键的时候发挥作用，但不要太沉迷于预测市场的确切底部——对话邓普顿菲利普斯资产管理公司创始人劳伦·C·邓普顿》，作者李健，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。
（文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
