北京
本报记者 周尚伃
本周，上证指数持续上涨，周涨幅为2.02%，已两周连阳。对此，中金公司发布最新研究观点称，近期中美股市反向而行，美股从前期交易滞胀到近期开始交易衰退担忧，投资者普遍担心美联储及美国政府，可能会参考美国上世纪70年代末不惜以经济增长为代价来控制通胀的政策模式。
国内A股市场表现相对更有韧性，政策暖风频吹和局部疫情缓解为近期国内市场表现的主要支撑，当前中外的增长与政策周期的错位逐渐接近中金公司前期提示的情形。
展望后市，中金公司重申市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值；市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基本面催化剂。尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫后修复力度，重点包括房地产、消费需求等。
配置方面，中金公司建议当前关注三个方向：
一，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）等；
二，前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；
三，制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
（编辑 李波）
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