高瞻研究：京粮控股企业经营情况分析

一、业务分析

植物油品类方面，我国植物油的品种主要包括大豆油、菜籽油、棕榈油、花生油，其他小品种油主要有葵花籽油、芝麻油、玉米胚芽油、橄榄油、亚麻籽油等，其中大豆油在我国植物油消费中占比最高，北方地区更是以消费大豆油为主。随着经济的快速发展，人均生活水平及消费意识也随之提高，消费者对食品安全及健康、营养、品牌、品质更加重视，植物油细分市场呈现出快速增长态势，整个行业已经形成完全市场化的竞争格局。

休闲食品作为人们在正餐之余、闲暇时间所消费的食品，是居民生活水平迅速提升、生活节奏不断加快过程中迅速增长的消费品类，其具有消费频次高、消费场景广、伴随程度强、产品谱系广、消费群体多样等特点。伴随着品质化、个性化、细分化的消费升级大趋势，我国休闲食品市场规模迅速增长。根据中国食品工业协会统计数据，2020年中国休闲食品市场规模接近1.3万亿元，近五年复合增长率接近12%。

1、植物油加工行业

京粮控股油脂油料加工及油脂油料贸易业务主要集中在京津冀区域，品牌包括“古船”、“绿宝”、“古币”、“火鸟”等，主要产品包括大豆油、菜籽油、葵花籽油、香油、麻酱等，在可比上市京粮控股中位居上游。

2、食品加工行业

京粮控股食品加工业务主要是指休闲食品、面包的研发、生产及销售，品牌包括“小王子”、“董小姐”、“坚强的土豆”、“古船”等，主要产品包括薯片、糕点及面包，其中“小王子”商标和子公司浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品。京粮控股休闲食品业务覆盖全国各省、直辖市，面包业务集中在京津冀区域，为肯德基华北区域主要供应商之一。

京粮控股主营业务为油脂油料加工、油脂油料贸易及食品加工。其中，油脂的加工、销售及贸易主要是指对经过初榨的原油进行精炼、灌装、销售及进出口贸易；油料的加工、销售及贸易主要是指对芝麻、大豆、玉米胚芽、葵花籽、花生等油料进行压榨、精炼、灌装、销售及进出口贸易。油脂油料加工、油脂油料贸易业务主要集中在京津冀区域，品牌包括“古船”、“绿宝”、“古币”、“火鸟”等，主要产品有大豆油、菜籽油、葵花籽油、香油、麻酱等；食品加工主要是指休闲食品、面包的研发、生产及销售，品牌包括“小王子”、“董小姐”、“坚强的土豆”、“古船”等，主要产品有薯片、糕点及面包。休闲食品业务覆盖全国各省、直辖市，面包业务集中在京津冀区域，为肯德基华北区域主要供应商之一。

1、品牌优势。古船品牌在第三、八届北京影响力评选活动中被评为最具影响力品牌，在第七届北京影响力评选活动中荣膺最具影响力十大品牌，在2021年世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”总榜单中位列第316名，品牌价值达到230.62亿元；“古币”香油历经数十年，荣获各种奖项几十项，有“全国芝麻油知名品牌”、“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等；“古船”、“绿宝”和“古币”品牌为北京老字号。“小王子”商标和浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品，“董小姐”为网红品牌。

2、区位优势。京粮控股植物油销售区域主要为北京地区，辐射京津冀区域。北京市常驻人口2000多万，属特大销区，尤其是聚集了全国最多的高净值家庭，京粮控股在北京市场拥有很高的知名度和美誉度，在采购、仓储、加工等资源方面具有天然优势。京津冀地区土地面积21.8万平方公里，常住人口超过1亿人，是中国北方经济规模最大、最具活力的地区；随着京津冀协同发展的深化和推进，京粮控股区位优势更为明显，发展的空间会进一步拓宽。

3、经营管控优势。京粮控股核心管理团队结构稳定、风格稳健，拥有丰富的管理经验，具有较强的市场开拓意识和能力，并结合京粮控股实际形成了一整套行之有效的体制机制，能够高效推动各项工作、措施落实。

4、研发和创新优势。京粮控股凭借多年的经营积淀，形成一支素质高、能力强的研发团队，包括浙江省特聘博士后专家、高级工程师等。在技术研发创新上，京粮控股旗下浙江小王子现拥有整套米饼生产线的制造能力，米饼连续式蒸锅和烤炉的发明已在装备技术上处于行业领先地位，膨化米制品，也已取了国家发明专利。

京粮控股实现营业收入117.63亿元、同比增长34.56%，利润总额3.15亿元、同比增长10.56%，归属于上市京粮控股股东的净利润2.04亿元，同比增长10.61%；每股收益0.28元，同比增长7.69%。

二、经营模式

1、生产模式

京粮控股生产主要采用以销定产的模式进行。生产部门根据销售计划和市场销售预测信息，并结合往年同期的实际生产情况制定年度生产计划，随供应、生产、销售等情况的变动进行适当调整。

2、采购模式

京粮控股油脂油料加工业务主要采购大豆、芝麻等油料原料以及各品类的植物油原油等，食品制造业务主要采购马铃薯全粉、面粉、淀粉、植物油等。为降低采购成本，保证采购质量，京粮控股原材料采用集中采购的模式进行。为规避大豆、豆粕和豆油的价格波动风险，对大豆等原材料的采购主要采用套期保值的模式进行。

3、销售模式

京粮控股产品主要包括食用油及其制品、烘焙、薯类及膨化食品等。销售模式主要以经销为主，直销为辅，并积极开拓线上销售渠道，实现线上线下全渠道营销。

京粮控股经过多年发展，拥有稳定、专业的经营团队，拥有多元化的营销渠道，销售模式主要以经销为主，直销为辅，并积极开拓线上销售渠道，实现线上线下全渠道营销。京粮控股客户主要为商超、电商平台、餐饮、院校、酒店、企事业单位、机关食堂、各级商贸京粮控股和批发商等。

三、企业发展战略

2022年，全球经济环境严峻复杂，京粮控股发展的主题是：全面落实“十四五”发展规划，落实国企改革三年行动方案，完善合规管控机制，加强专家型总部建设，加快并购重组步伐，构建不断优化的产业生态，努力开创京粮控股高质量发展新局面。

1、聚焦京粮控股发展战略，全面推进“十四五”规划落地执行

一是全力打造上市京粮控股资本运作新平台；二是加快油脂板块全产业链高质量发展；三是推动食品板块向全产业链模式转型；推动饲料业务形成规模发展新优势。

2、发挥支撑体系职能，牢牢稳住核心优势产业基本盘

一是在科技研发和产品创新上要有新突破。京粮天津推进膨化大豆项目建设，完善产品业务线、增加利润增长点；浙江小王子力争在大豆蛋白素肉、魔芋等产品研发的“3+2+1”重点项目上实现突破；天维康继续探索仓储服务模式创新，增强企业盈利能力。

二是在市场营销和做强品牌上要有新进展。京粮油脂继续拓展进口业务，降本增效。古船油脂继续在加大整合营销上下功夫；京粮古币要加快向全国市场开拓步伐。浙江小王子要守住存量求增量，稳住盘面谋新局。

三是在质量管控和安全发展上要有新作为。各子公司要通过持续不断的智能化升级、自动化改造，节能减排、降低生产成本。

四是在运营服务和内控建设上要有新效益。着力打造精简高效的价值型总部，建立健全京粮控股、子公司规范高效的运营管控体系，加快推进人员、制度、业务和产业的融合。

五是在担当使命和助农兴农上要有新提升。要构建食品安全体系，确保圆满完成重大活动食品保障任务，多渠道、多措施帮助头道沟村开展“削薄”工作。

3、加强品牌渠道建设，做大市场做强品牌

一是制定、实施京粮控股“十四五”品牌发展规划，加强重点区域的品牌管理建设，实现品牌扩张，增强品牌粘性；运用科技手段，让老品牌在新时代中焕发新光彩。

二是坚持“深耕北京、发力京津冀”，加强品牌营销和渠道建设，做大市场规模，积极开展整合营销，探索社群营销，丰富渠道产品种类，线上线下全面发力，不断增强对终端的掌控力度。

三是京粮控股发展与助农兴农协同推进，加强与低收入薄弱地区企业的各项合作，丰富乡村振兴消费帮扶主打产品；开发、优化精准扶贫模式，积极履行社会责任。

4、加大科技研发，以创新带动产业升级

一是制定、实施京粮控股“十四五”科技发展规划，发挥创新激励和研发推进机制，实施“项目化管理、制度化推进”，加快研发设计、生产制造、经营管理等资源整合，推动京粮控股研发能力和技术水平迈上新台阶。

二是紧抓新消费需求，围绕营养健康主线，加大低盐、低糖、低脂等营养健康产品研发上市力度；大力推进产品质量攻关项目，提高产品质量安全保障。

三是推动技术创新，着力培养和吸纳研发人才，增强技术创新能力，以新技术带动产品的更新换代和管理的降本增效。