开年这两个月股市这么跌,我还一直很坚定的原因是我相信国内经济有韧性,在货币政策、财政政策双宽松的支持下能够在一二季度触底回升,实现今年5.5%的GDP增速,去年两次降准、1月份的降息、1月份的社融、2月份的PMI都在验证这个观点。只要宏观经济能够保持稳定增长,那股市短期的回撤都只是短期波动,在资金和情绪回归平静后,股市还是会回归价值增长,创新高只是时间问题。
但这两天我有些悲观,主要是上周五央行公布的金融数据大幅不及预期,显示货币宽松向信用扩张传到仍不通畅,实体经济融资需求不足,信贷低迷,经济仍有下行压力。再加上外资连续7交易日大幅卖出,A股、港股被肆意卖空,急需要政策来提振市场信心,然而今天降息落空了,感觉我们基民、股民像个小丑,没人疼没人爱。
但是今天统计局公布的2月份经济数据出人意料的好,工业增加值、城镇固定资产投资、社零都好于市场预期,说明一二月份经济复苏状况还挺好,没有想象中那么差,这才是股市基础所在。当然,2月份社融信贷数据说明经济恢复还不够稳定,需要政策持续呵护。
不管怎样,这个位置卖出就是高买低卖,是非理性也是不划算的。股市在低位时,由于亏损比较大,我们总担心明天、后天是不是要继续大跌,觉得风险很大,但这个风险很大只是我们心里的风险,拉长来看,向下空间有限向上空间却很大,实际风险很小。在恐慌的支配下,我们很容易把情绪和资金波动当做风险,而忽视经济上行、估值低位这个有利因素。
短期来看,这几个因素在好转:经济比预期中好、俄乌冲突有好转的迹象、大宗商品暴动告一段落。有这几个因素还在压制股市:算上今天,外资连续7天卖出;美联储加息尚未落地。
祸福相依,危中有机,如果没有这些扰动,也很难以这样的便宜的价格买入,赚钱的最终手段都可以归结为低买高卖,扪心自问3200点算高还是低。昨天说不要补仓,是怕再有什么风险,毕竟已经亏了这么多,扛不住都是正常人,从开年到现在补仓都很克制。
但理性来看,这个位置定投收集筹码是未来取得高收益的来源,我自己上个月发的工资今天基本补完了。求稳的话,可以继续观望,反正见底也不是一朝一夕的事,只要不对这个市场放弃希望,那都是买入机会。
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