中概股又被爆锤，是去是留？当然是留，坚定看好，卧倒装死

3月7-11日A股可以用暴跌来形容，这一波可真的要老命了。本来今年春节过后A股就跌跌不休，现在回头来看，这还是饭前的小菜，主菜最近才上桌。A股的事情这几天已经说了几次了，没关系跌下去就机会，尤其是我们股债配置的，跌下去卖债券买股票，实现低买高卖，逆向投资。

就在3月11日晚间，更要命消息来了，中概股又被一顿爆锤。多家中概股杀跌超过10%，今天我们继续分析一下中概股被爆锤是怎么回事？是去是留？如果是留，逻辑是什么？

一、中概股为啥被爆锤？

原因不复杂，主要就是美国的资本市场政策和我们国家资本市场政策不一样。具体就是美国的一个法案要求在美国挂牌上市的外国公司提交监督委员会所要求的报告，这个报告并不是我们所熟知的财务报表。这个报告涉及上市公司的一些基础数据和基本信息，但是这些数据和基本信息在我们这又比较敏感，不能提供。所以，美国那边要求如果连续三年还不提供的话，就涉及退市风险。

这就导致了市场投资者担心中概股退市风险，造成中概股纷纷暴跌。这一点不展开来说，涉及的内容比较敏感。

二、中概股是去是留？当然是留，留的底层逻辑

（一）中概股是否涉及美国退市？如果退市是否投资者一无所有？

我们所投资是海外50etf，看一下前6大重仓股，占比大概80%的总持仓。我们能看到大部分股票还是港股上市的，目前在前6大重仓股在美国上市的持仓比例大概是30%，剩下50%都是港股上市。

（1）所以，从持仓上来看，即便在美国上市的公司退市返回港股上市，对我们的投资也不构成杀伤性的影响。

（2）况且哪里有那么容易退市呢？目前明确美国退市的只有某滴公司。即便退市也是上市公司通过比市场价格高一些的价格从投资者回购后再退市，根本不涉及所投资的资金全军覆没问题。

（3）美国上市的中国公司大部分投资者，还是美国投资者，如果真的走到退市的节奏，损失最大的也应该是美国投资者。所以，美国投资者会干嘛？

（二）投资的底层逻辑，回归常识，看上市公司的生意本质和估值

投资不管是一级市场，还是二级市场，投资的本质就的投的上市公司，赚钱上市公司盈利的钱，当然如果有估值变动的钱，像现在如此低估的时候买入，就会增厚我们的投资收益。所以，越遇到至暗时刻，我们越要回归常识，正所谓太阳底下没什么新鲜事。只要我们投资背后的公司基本面没有变，我们就有充分理由长期投资，基本面指的就是他的业务，他的盈利。

这个基金背后是中国最牛的互联网公司，没有之一，尤其是前两大重仓股。我就问你们一句话？这两家公司业务逻辑变了没有？经营情况变了没有？这个也很好回答，就是生活你还在不在使用他们产品。如果中国未来只要还有互联网行业，就还会是他们，这个行业必然强者恒强。当然，如果互联网行业全军覆没，那么我相信，你的钱投到哪里都会一样，此时就是经济危机或者世界大战。

（三）估值低、价格低是看好中概互联最好的逻辑

那么，再让我们看一下第一重仓股的某讯估值。从下图可以看出，估值基本跌到了历史最低，一个科技公司的估值都赶上了价值股了，一点也没有享受到估值溢价的待遇。所以，最近市场传闻创投的一级市场基本没人做的原因，二级市场已经价格这么低了，流动性又好，谁还会去做一级市场创投呢？

A股市场平均市盈率中位数就是15倍，一般银行为代表的大盘股估值要远低于15倍，相反，科技股也就是创业板市场给的估值要远高于15倍。所以，这么一比较我们就知道中国股有多便宜了。

三、后续有资金可以在买点，没有资金就卧倒装死

下面这张图是我的定投基金的操作，基金随着下跌，随着定投，目前还在亏损。定投我还在继续，目前定投了大概有半年。当然这也是之前的截图了，最近实在不想看盘。所以，没有最新的截图，但我估计收益率快奔着亏损15%去了。但我还有一些资金，还在持续定投操作，摊低成本。

四、投资中的价值观

还是那句话，太阳底下没有新鲜事，跌多了就会涨。优秀的公司，外加估值便宜，就是投资的逻辑。

有位投资大师说的好，“牛市总绝望中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中死亡”，这句话太经典了。中概股目前已然绝望了。另外，我们做的就是左侧交易，方法是定投，左侧交易过程中就是亏损的，策略就是这样。如果您见不得亏损，那么还是做右侧的追涨杀跌吧。

五、总结

我们经常说，练武不练功，到头一场空。你以为几个代码就能解决投资问题了？能让你投资长期获利的1是心态，占了50%，2是技能也就是你执行策略的能力，这个需要反复的反人性的刻意练习才能获得，占比30%，3是知识，占比不过20%。但是50%的心态都是在掌握大量知识和实际经历的前提下获得的。