几个月前,银行间市场交易商协会召集了部分房企代表去开座谈会。
11月9日和12月10日,一个月里开了两次。
可想象到参会房企的”满腹怨念“和”苦大仇深“。那会儿,各家资金链不是紧绷就是在紧绷到极端的路上。美元债无法借新还旧,只能眼巴巴盼着境内融资端能给点阳光。
只不过从2021年7月起,以中票、ABS、公司债之类为典型的标准化融资业务,也被按下暂停键。
房企们熬呀熬呀到今年1月。终于,西边不亮,东边稍微亮了。
最近,两大变化出现:
一、发债审核流程提速,房企不再等成望夫石。
二、部分红筹架构的港股房企也进入白名单,被允许能发银行间融资产品。
房企境内融资根据产品不同,有银行间交易商协会、发改委和交易所三大审批机构。在银行间交易商协会审批的有短期融资券CP、超短融SCP、中票MTN和DFI;公募债、私募债和ABS等则在交易所;发改委主要审批企业债。
有点光亮后,一些房企能稍微灿烂一下。
走在追光队伍前面的有国企央企代表万科(000002.SZ)、招商(001979.SZ),民企代表美的置业(3990.HK)等,它们近期成功发行中票。
接下来,有几家走完注册程序的房企,也要发中票,小跑着加入队伍。据路数小马甲了解,旭辉(0884.HK)将是其中之一,首期发行10亿元。▼
有几家在为加入队伍做准备,处在申请发债额度,准备上会或已经上会的程序中,比如滨江集团(002244.SZ)。有的能在交易商协会的孔雀开屏系统中找到资料。▼
能走到发中票队伍里实属不易,流程主要是:确定主承销商——承销商和中介机构完成尽调——向交易商协会递交募集说明书、评级报告等材料——交易商协会进行核查、批准额度等,通过后企业获取注册——递交申请进入发行。
且不论门槛资质和后续审批,第一关就有难点摆在那——房企要搞定承销商。
承销商以银行为主。只有银行愿意为房企中票背书做承销和认购,后续的预评、反馈、待上会、注册申请额度等才能推进。
而银行对风险偏好低,风控尽调严格,能成为它们心中的“白月光”本来就难。更何况,现在的市场环境。
这或许也解释了为什么银行间市场交易商协会之前召集房企开会。就是要听到疾苦声音,才能更好沟通协调。
会开了,有一定效果。
路数小马甲发现,有一家叫做佳源创盛的房企,也在申请发中票。3月2日,交易所网站上挂了公告,不过因为是向合格投资者定向发布,所以还没被广泛知晓。▼
佳源创盛跟香港上市公司佳源国际(2768.HK)是兄弟公司,实控人都是嘉兴地产商沈天晴。
去年佳源创盛参与收购中天金融(000540.SZ)资产包的事情,折腾出大动静。估计大家都没想到,佳源能化身成“白武士”。
(见《【独家】挥别融创 中天金融为“贵阳迪拜”寻觅接盘侠》、《中天金融百亿资产包交易潜藏新看点 佳源沈玉兴考虑组团谈》)
现在,佳源创盛也要成发中票队伍中的一员。它要申请25亿元额中票额度,再分成几次发行。预估首期发行不超过16亿。▼
路数小马甲预估,能有自信发自愿性公告,说明承销商找好了。要不了多久,孔雀开屏系统上就能查到是哪家。
巧了,加上佳源创盛,凡是去年被交易商协会喊去座谈的房企,都在发中票队伍里。▼
这下集齐了。
路数小马甲的一朋友打趣说,“被喊开会”是个正向风向标。
现在就看那些出负面舆情的苦哈哈困难户们,能不能沐浴到这股春风了。
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