四季报解析 | 中融基金甘传琦：注重长期，避免内卷

近日,基金四季报已经陆续披露完毕,2021年的基金投资也正式画上了句号。作为基金经理表达市场观点、分享投资理念的载体之一,基金季报中包含了基金经理对于过往市场的思考和未来的展望。中融基金作为国内迅速崛起的资产管理机构,多位优秀的基金经理阐释了自己的观点。

中融基金甘传琦表示,本季度主要操作是减持了部分获利较多、估值性价比吸引力下降的资源品和医药,增配了汽车零部件、国产化空间大的科研仪器设备等品种。

展望未来,中融基金甘传琦与各位基金经理将更加注重两个核心词:

更注重长期。市场短期会出现各种超预期的扰动,类似限电、地产冲击等,投资人需要在短期和长期里不断审视、检讨并更新自己的投资逻辑,每一次短期扰动都是对自己投资标的的试金石。只有把长期想清楚,才能在不断的市场波动中有清醒的定价能力

避免内卷。我们会越来越对关注度很高的高光行业持严苛的投资标准,因为这类行业总会吸引各种社会资本涌入,如果壁垒不高的话,供给格局恶化总会快于初期的投资预期;反之会更加关注一些不显山露水但实则经营很舒服的细分行业,我们对于这类公司看中的就是其在细分领域里的定价权。

此外,中融基金钱文成表示,权益主要指数震荡上行,板块间的分化、市场的风格差异也有所收敛,我们在持仓上进一步优化,使其整个持仓进一步走向均衡,主要体现在三个方向:一是看好稳增长的发力,适度增加了与房地产和基建相关的产业链标的,也是为2022年稳增长的主线提前做好布局;二是相对看好消费基本面修复,2021年由于疫情、宏观经济变化、渠道变化、基数压力等多方面原因导致消费股表现相对较为一般,但展望2022年这些变化都朝着积极有力的方向演进,我们适度增配了一些消费板块,如食品饮料、轻工制造等;第三,我们对于新兴产业板块仍然持长线看好的观点,但对于2022年,基本面消化产业链的产能压力将会使得选股更加重要,我们在四季度适度进行了减持,但看好新兴产业的大方向并没有改变。

以上是中融基金两位基金经理的四季报观点,希望能对大家有所帮助。同时,在2022投资道路上,中融基金与投资者同行,在”投资业绩稳定、客户服务优良、投资者信赖”的理念引导下,中融基金将继续发挥自身特色,为持有人争取更高的投资回报。