鼎胜新材：新能源车带旺铝箔需求 获行业“顶流”大单认可

今年以来，随着新能源车市场的火热，也带动了动力电池上游原材料需求的旺盛，比如作为锂离子电池使用最广泛的正极集流体材料的铝箔，呈现出供不应求局面。

部分上市公司因此而获得超级大单。近日，A股动力电池铝箔龙头鼎胜新材（603876）发布公告称，公司与全球动力电池巨头宁德时代（300750）签订了框架性《合作协议》，2021-2025年期间，将向宁德时代供应动力电池铝箔，预计最低供货量合计为51.2万吨。

鼎胜新材的锂电子电池用铝箔市占率连续多年居国内同类企业第一名。根据中国有色金属加工工业协会的数据：2018年-2020年，公司锂电子电池用铝箔产品销量、出口量及市场占有率均位居国内同类企业第一名。

随着新能源车市场的火热，今年以来，鼎胜新材重点布局的动力电池铝箔领域收获硕果，前三季度营收规模已超去年全年，净利润为2.62亿元，并因此得以扭亏为盈。

国内铝箔领军企业 签下宁德时代51.2万吨大单

鼎胜新材为国内铝箔行业领军企业，成立于2003年，主导产品为铝合金双零箔、单零箔等系列产品，产品广泛应用于家电、电子通讯等众多领域；2005年，公司进入空调箔市场，并迅速成长为全球铝箔行业龙头；2018年，公司在上交所主板上市。

2013年，鼎胜新材设立内蒙古晟新能源材料有限公司，投建10万级新能源动力电池铝箔净化车间，开始布局动力电池铝箔等高端产品。经过多年研发、制造积累，鼎胜新材目前已经与ATL、比亚迪、宁德时代、特斯拉等国内外头部电池、整车企业建立了深度合作关系。此外，公司也成为美铝、松下、海尔、格力等众多知名企业合作伙伴，产品销售遍及全国二十多个省市，并远销美国、欧盟、日本、韩国等五十多个国家和地区。

今年以来，随着新能源车市场的火热，鼎胜新材调整产品结构，重点发力动力电池铝箔领域，业绩实现大幅提高。三季报显示，今年前三季度，公司实现营收128.6亿元，规模已超去年全年，净利润为2.62亿元，较去年同期不仅扭亏为盈，并实现大幅增长。

目前，鼎胜新材具备锂电子电池用铝箔9.4万吨/年产能，同时公司依据订单情况陆续通过现有设备转换调试扩大电池铝箔产能，有望突破10万吨以上。整体来看，2021年上半年，公司铝材销售39.71万吨，同比增加13.75%。

此外，鼎胜新材在研发投入方面也居于行业前列。财报显示，2019年-2021年前三季度，公司研发费用分别为3.96亿元、4.32亿元、4.37亿元，逐年提升。截至2021年6月30日，公司共获得专利137项，其中发明专利37项，发明专利数量逐年提高。

鼎胜新材表示，此次和宁德时代签订“合作协议”，标志着行业“顶流”企业对公司动力电池铝箔质量和生产能力的认可，进一步验证了公司在新能源汽车动力电池用铝箔领域的竞争力。

动力电池企业大规模扩产 铝箔后市需求强劲

作为锂电池正极材料集流体，铝箔在锂电池中的成本占比很低但却不可或缺。进入2021年，在新能源汽车行业景气度持续高涨助推下，带动动力电池装机量大幅增长，对锂电池铝箔的市场需求也持续激增，助推多家铝箔企业订单出货大幅增长，锂电池铝箔市场需求迎来爆发式增长。

据了解，铝箔是锂离子电池使用最广泛的正极集流体材料。铝箔作为正极集流体既有性能优势也有成本优势，相对钨镍铁等金属，铝导电性能更佳；而相比导电系数更高的金银铜而言，铝成本低，质量轻，且在正极高电位不易被氧化，是正极集流体性价比最高的选择，叠加地壳中铝资源丰富，无断供风险，铝箔长期仍将占据正极集流体主导地位。

铝箔加工制造位于产业链中游，上游承接铝原材料供应链，下游对接各具体需求行业。在动力电池领域，随着动力电池能量密度提升，作为集流体的铝箔厚度越来越薄，投产门槛升高，对铝箔的厚薄均匀性、粘结性能等指标均有较高要求。相比上游铝冶金链及其他下游行业用箔，锂电铝箔加工技术难度大，工艺复杂，产品品质要求高，且因此拥有相对较高的产业链附加值。

此次鼎胜新材和宁德时代签订大单，显示了以宁德时代为代表的动力电池企业在启动大规模扩产计划后，对高质量动力电池铝箔产生的强劲需求。

据了解，自2021年以来，宁德时代扩产动作频频，资料显示其到2025年规划产能将达500-600GWh（亿瓦时）。以1GWh锂电池用铝箔600-800吨测算，这意味着仅宁德时代一家电池企业就将消耗铝箔30万-48万吨。加上各家电池企业到2025年规划产能200GWh左右，整体合计产能接近2000GWh，对应的铝箔需求将达120万-160万吨左右。

除此之外，钠离子电池技术目前也在飞速发展，产业化后将形成千亿级的市场。业内人士表示，和锂电池正极集流体用铝箔，负极用铜箔不同，钠离子电池的正负极集流体都可以使用铝箔，这将为铝箔创造新的市场增长空间。

与庞大的市场需求相对应的是，目前国内仅有鼎胜新材等少数几家企业拥有量产供货锂电池铝箔的能力，且总体产能规模较小。同时，由于锂电池铝箔拥有较高的技术门槛，导致高端铝箔产能稀缺，而且新增产能释放缓慢。

市场数据显示，2020年国内锂电池铝箔出货量6万吨，同比增长16%；预计2021年出货量将达12万吨，2023年或将出现供应紧缺。

在下游市场需求持续增长带动下，上游原材料和加工费涨价，助推锂电池铝箔量价齐升，进入卖方市场。鼎胜新材此前表示，公司2021年在手订单饱满，产品处于供不应求状态，正在积极扩产以满足市场增长需求。据了解，2020年全球锂电铝箔需求量约7.8万吨，鼎胜新材出货量约2.4万吨，市占率约30%。

目前，由于下游动力电池新增产能多集中在国内，国内锂电铝箔短期仍存在较大供给缺口。业内人士认为，其持续增长的市场需求，有望让鼎盛新材这样的企业业绩长期受益。