干货！2022年中国铝箔行业龙头企业分析——鼎胜新材：电池箔盈利能力较强

铝箔行业相关公司：中国铝业(601600)、云铝股份(000807)、南山铝业(600219)、神火股份(000933)、明泰铝业(601677)、鼎胜新材(603876)、东阳光(600673)、*ST中孚(600595)、新疆众和(600888)、万顺新材(300057)、常铝股份(002160)、华峰铝业(601702)、江海股份(002484)、宏创控股(002379)、海星股份(603115)、华锋股份(002806)等

本文核心数据：龙头企业业务布局、龙头企业业务业绩等

1、中国铝箔行业龙头企业业务全方位对比

铝箔是一种用金属铝直接压延成薄片的烫印材料，其烫印效果与纯银箔烫印的效果相似，故又称假银箔。铝箔因其优良的特性，广泛用于食品、饮料、香烟包装材料、电解电容器材料等。目前，我国铝箔行业的龙头企业有鼎胜新材(603876)、东阳光(600673)等。

2、鼎胜新材：铝箔业务发展历程

江苏鼎胜新能源材料股份有限公司位于江苏镇江京口经济开发区，于2003年8月注册成立，于2018年4月A股上市，股票代码“603876”。公司发展迅速，产品质量稳定，多项指标位居前列，是全国铝箔材十强企业。

3、鼎胜新材：铝箔业务布局情况分析

——产品结构：多类产品并行发展

公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。从公司2020年营收结构来看，公司铝箔业务中空调箔、单零箔、双零箔、电池箔业务营收占比分别为30.87%、19.81%、18.30%和5.31%。

——销售网络：国内外市场布局

公司与日本三菱、松下、东洋铝、韩国LG、三星、美的、海尔、格力、格兰仕、GEA集团、南京金箔集团、连云港中金玛泰公司、广州万昌等众多国内外知名企业结成了良好的合作关系。同时公司设有五个外贸公司，出口产品占总销量的30%以上，产品出口美国、加拿大、欧盟、澳大利亚、俄罗斯、日本、韩国、泰国、印度等六十几个国家和地区。

——生产规模：总产量持续增长，空调铝箔产量最高

从公司铝箔总产量变化情况来看，2018-2020年公司铝箔产量规模持续增长，2020年公司铝箔产量约为51.71万吨，同比增长2.88%。

从各类型铝箔产量变化情况来看，空调铝箔的产量在三年内一直是产量最高的细分产品。从变化趋势来看，单零箔、电池箔产量在2018-2020年间连续增长，空调箔、双零箔产量则有一定的波动。2020年公司单零箔、空调箔、双零箔、电池箔产量分别为14.25万吨、22.99万吨、12.04万吨和2.42万吨。

——研发投入：研发资金超过4亿元

公司研发能力强，注重产品研发投入，公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研制出大卷径化、高速化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的双零箔毛料和PS版基等，具备显著的成本优势。2020年公司共投入研发资金4.32亿元，同比增长9.16%。

4、鼎胜新材：铝箔业务业绩情况分析

——业务营收：业绩保持增长趋势

从以空调箔、单零箔、双零箔、电池箔组成的铝箔产品营收情况来看，2017-2020年公司铝箔业务营收呈现增长趋势，2020年受到疫情影响，公司营收增长率下降，全年铝箔营业收入约为90.57亿元，同比增长2.57%。

——盈利能力：电池箔盈利能力最强

从空调箔、单零箔、双零箔、电池箔的毛利率变化情况来看，电池箔的盈利能力要普遍高于空调箔、单零箔、双零箔。2020年受到原材料价格波动等因素影响，公司产品毛利率略低于2019年，电池箔、双零箔、单零箔、空调箔的毛利率分别为26.68%、11.27%、7.73%、6.84%。

5、鼎胜新材：铝箔业务发展规划

公司以现有国内铝箔龙头企业地位为立足点，依托于公司规模、技术、客户资源、产业链及产品结构等优势，采取“前瞻性研发、精细化投资、规模化生产、全产品覆盖、产业链整合、全球化销售”的战略手段，不断巩固公司龙头地位，提高公司市场份额。从公司2021年上半年在建工程情况来看，公司在铝箔方面的在建项目较多，例如25万吨铝板带箔加工项目、年产5万吨动力电池电极用铝合金箔项目等。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国铝箔行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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