一周全球十大并购：智路资本93亿收购日月光四家大陆封测工厂，美国SEC公布海外上市公司监管新规细则

本周全球投资并购市场政策：

美国SEC公布海外上市公司监管新规细则，不符合要求者或遭摘牌。当地时间12月2日，美国证券交易委员会（SEC）在其官网发布声明称，SEC宣布通过法规修正案，完善了《外国公司问责法案（HFCAA）》相关信息提交与披露实施细则，监管即将进入实质性执行阶段。根据这份声明，新规则旨在确保在美国上市的外国公司遵守美国的规则，“使投资者轻松识别其审计公司位于PCAOB（美国上市公司会计监督委员会）无法完全检查的外国司法管辖区的注册人。此外，外国发行人将被要求披露这些实体的外国政府所有权水平。”新规指出，SEC要求在美国上市的外国企业披露是否由政府实体拥有或控制。此外，以可变利益实体（VIE）上市的企业需加强信息披露。规定指出，若PCAOB规定期内不能取得所要求的审计底稿，或企业未及时申报是否为外国政府所有及控制，SEC将有权禁止上市公司股票交易，甚至对其采取摘牌措施。

欧委会发布首份外资审查年度报告。欧委会发布外资审查年度报告。这也是2020年10月欧盟外国直接投资审查条例实施以来，欧委会发布的首份年度报告。报告显示，截至今年7月1日，已有18个成员国设立外资审查机制。2020年，7个成员国共收到1793份审查申请，其中80%因未有明显安全影响或超出审查范围而未进入审查程序。其余20%进入审查程序的项目中，91%为无条件或附条件批准，7%因项目原因而放弃，只有2%被否决。2020年10月11日至2021年6月30日，欧委会共收到成员国265个项目报告，投资方主要来自美国、英国、中国、加拿大和阿联酋。其中，80%无进一步调查需要，并于15天内完成审查；3%由欧委会提出意见供成员国参考。报告称，事实证明，欧盟外资审查框架运转有效，既保持了市场开放，也保护了公共安全，未造成项目不必要延误。欧盟呼吁所有成员国尽快建立本国外资审查制度。

沙特简化境外企业在沙经营许可流程。作为 “2030愿景”国家改革计划的一部分，沙特正在朝着将沙打造成吸引外部投资胜地不断努力。沙投资部发布推特表示，将与外交部、商务部共同合作，简化商业登记证书办理流程，给与沙境外希望对沙进行投资的企业更多便利。简化后，沙境外投资者无需亲自前往沙特即可实现全流程线上申请，过程仅需三步。首先，投资者从外交部处获取合同证明申请材料，然后向投资部提交营业执照申请，最后由商务部对企业设立合同进行认证并最终颁发商业登记证书。

以下为本周全球十大并购（11.29-12.5）：

1、法国乳企兰特黎斯Lactalis集团完成33亿美元收购美国卡夫亨氏天然奶酪业务

全球知名乳业集团法国兰特黎斯（Lactalis）宣布，其美国子公司已完成对卡夫亨氏公司在美国的天然、特种和其他奶酪业务，加拿大的奶酪碎业务以及美国和加拿大以外的整个国际奶酪业务的收购。本次交易价格为33亿美元通过此次收购，兰特黎斯（Lactalis）集团获得了一系列标志性的奶酪品牌，包括 Cracker Barrel、Breakstone's、Knudsen、Hoffman's 以及 Kraft品牌在天然奶酪、奶酪碎和国际奶酪业务的永久使用权。

简评：全球最大奶酪制造商Lactalis业务再获增强。

2、上海机场191亿收购虹桥机场等资产

上海国际机场股份有限公司披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，拟通过发行股份的方式，购买上海机场（集团）有限公司持有的上海虹桥国际机场有限责任公司100%股权、上海机场集团物流发展有限公司100%股权和浦东第四跑道，合计交易作价191.32亿元。

简评：本次交易前，上海机场主要运营以国际航线为主的浦东机场。受疫情影响，浦东机场国际旅客吞吐量断崖式下滑，运营成本高企，经营压力沉重。斥巨资重组，上海机场此次也是下了血本。但问题是，收了虹桥机场这一系列资产后，上海机场真的就能起死回生吗？

3、智路资本14.6亿美元收购日月光四家大陆封测工厂

全球最大的半导体封测集团日月光集团正式官宣，将其大陆四家工厂及业务出售给智路资本，这是智路资本在封测领域又一大手笔并购交易。据悉，整体交易价格为14.6亿美元（约合93亿元人民币）。本次出售标的为全球最大的封测企业日月光集团在中国大陆的四家工厂（分别位于苏州、上海、昆山和威海），其产品应用领域在模拟、数模混合、功率器件、RF等均有布局，服务于消费、工业和通信类客户。

简评：这是继对新加坡联合科技（UTAC）的收购之后，智路资本在封测领域的又一次大规模交易。这次收购日月光大陆工厂，巩固了智路资本在封测领域的投资格局，而且弥补了紫光集团在封测领域上的布局缺口，有利于未来与紫光集团形成协同效应，更好地融合产业链资源。

4、中天金融拟89亿出售中天城投100%股权

中天金融(000540.SZ)发布公告称，拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛控股集团有限公司（佳源创盛）和上海杰忠企业管理中心（有限合伙）（上海杰忠），转让价格为89亿元。早在今年8月30日，中天金融就曾披露称，拟出售中天城投100%股权，不过，彼时股权转让价款暂定为180亿元。

简评：中天金融是贵州首家上市公司，也是当地最大的民营企业之一。这家以房地产起家的企业，正一步步完成“去地产化”。未来，金融业将成为公司的主要收入来源。

5、新加坡胜科工业15亿收购国投旗下风电和太阳能光伏资产

新加坡胜科工业宣布已通过全资子公司与国家开发投资集团有限公司(简称“国投”)旗下的上海国投协力发展股权投资基金合伙企业(协力基金)签署了股权转让协议，将以约15亿元人民币(约3.2亿新元)的股权对价收购国投新能源35%的股权。国投新能源的投资组合包括30项在营风电和太阳能光伏资产，总装机容量约为1.9吉瓦(GW)，分布在中国七个省级地区。国投电力股份有限公司(SDIC Power)是国投的上市电力子公司，拥有国投新能源的剩余65%股份。

简评：胜科工业持续加码全球最大的可再生能源市场。

6、软银1.5亿美元投资韩国元宇宙虚拟社交平台Zepeto

软银计划向韩国Naver Corp.旗下的元宇宙虚拟社交平台Zepeto投资1.5亿美元（约9.6亿人民币）。此外，包括防弹少年团（BTS）经纪公司HYBE Co.在内的一组韩国投资者预计将以相同估值向Zepeto投资约4100万美元。该平台主打3D虚拟形象的捏脸和时尚单品社交，用户主要通过app在移动端访问，是亚洲最热络的元宇宙社交平台之一，日活跃用户大约有200万。用户注册时通过扫描或者拍摄照片在平台中生成数字形象，然后可以在虚拟世界中逛街、学习和玩乐。

简评：获软银投资，估值10亿美元，2亿用户的Zepeto要成日韩第一元宇宙？

7、益佰制药3.3亿收购德阳肿瘤医院70%股权

益佰制药发布公告，拟以自有资金人民币3.35亿元收购佛济医管、佛明医管和佛祥医管共同持有的德阳肿瘤医院70%的股权。德阳肿瘤医院是二级甲等医院，现有本部和中江两个院区，职工420余人、开放床位500余张。

简评：益佰制药一直推崇并购。2013年至2017年，益佰制药花费将近30亿元，一举并购了约15家公司，还涉及煤炭等业务。此次收购德阳肿瘤医院，益佰制药以自有资金人民币3.35亿元，而2020年德阳肿瘤医院的营收为1.18亿元，净利润仅为1342.14万元。高价收购这样一个短期并不能让业绩产生实质性变化的企业，着实令人费解。

8、金开新能子公司拟1.38亿元收购菏泽智晶90%股权加码风电业务

金开新能（600821.SH）公告，全资子公司国开新能源拟以13,834.74万元现金收购余英男持有的菏泽智晶90%股权。本次交易构成重大资产重组。标的公司主营业务为风力发电项目的开发、投资、建设及运营。本次交易后，上市公司下属风力发电业务的运营规模进一步扩大，主营业务未发生变化。

简评：今年5月份以来金开新能加速在新能源布局，包括此次交易在内累计耗资5.62亿元收购5家公司。

9、苏宁出售日本免税店乐购仕34%股权

日本大型免税店乐购仕（Laox）宣布，新加坡一投资基金取得乐购仕的34%股权，成为最大股东。曾是母公司的苏宁集团出资比例从65%降至30%。

简评：乐购仕于2009年并入苏宁集团旗下，2009年8月苏宁收购乐购仕27.36%股权，其后又通过三次增资持有了乐购仕大约65%的股份，成为其第一大股东。并入苏宁后的乐购仕随即开始了业务重组，将业务重点从家电销售转移至开发游客免税行业。但多年来其业绩并不理想，2019年，乐购仕被剥离出苏宁上市公司体系。此次出售乐购仕股份，意味着苏宁持续收缩。

10、赛诺菲计划收购奥地利生物技术公司Origimm

赛诺菲宣布，已与奥地利私营生物技术公司Origimm biotechnology GmbH达成收购协议，此次收购预计将于2021年12月初完成，交易尚未披露价格及具体细节条款。Origimm是一家生物技术研发公司，致力于从引起皮肤疾病的细菌(如痤疮)中发现有毒的皮肤微生物组成分和抗原。此次交易将使ORI-001整合到赛诺菲的早期研发管线。

简评：ORI-001是一种基于重组蛋白的治疗性寻常痤疮候选疫苗，值得注意的是，在今年初，葛兰素史克（GSK）便以1.85亿美元投资了来自法国巴黎的Eligo Bioscience，该公司正探索基于CRISPR 的痤疮治疗方法。围绕着痤疮（青春痘），众多制药大厂正展开争夺战。

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