重磅：自2020年初以来，亚马逊卖家的估值翻了一番！

2021年12月1日重磅资讯

重磅：自2020年初以来，亚马逊卖家的估值翻了一番！

自2020年初以来，亚马逊卖家的估值翻了一番。当时卖家只有几个，出售亚马逊卖家业务的想法似乎有些牵强。卖家被严重低估，现在市场正在迎头赶上。

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根据Marketplace Pulse的研究，亚马逊的自有品牌卖家被收购的价格是自由支配收益（简称SDE）/经调整的息税折旧摊销前利润率（简称EBDITA）的4倍至8倍，再加上一项收益溢价(earout)，总估值可能超过10倍。2020年初，平均估值从2.5倍至3倍开始。

亚马逊的卖家通常会以卖家SDE的数倍被收购，这是一种调整后的净利润，或者粗略地说，年度净利润，包括某些费用的补充。收入为100万美元、SDE利润为25万美元的企业，通常会收到超过100万美元的保证付款(SDE的4倍)，再加上可获得性付款。

然而，上述倍数只是市场的表面基准。估值不是通过简单地将SDE乘以预先设定的倍数来计算的。Fortunet首席执行官Michal Baumwald Oron表示:“现在的交易结构更加复杂，并非所有业务的价值都是一样的。”“类别、总利润及其趋势、增长机会和竞争地位是区分估值的主要因素。”

还有一些额外的考虑，比如前期支付的金额和收益收益或稳定支付的金额。急于卖出的大型商品目录难以实现增长的卖家得到了较低的估值。下滑的业务更难出售。而另一些公司，只要有少量的产品、稳固的品牌、可观的收入和盈利能力，就能获得比平均市盈率高得多的收入。

在此之前，许多卖家可以以较低的倍数迅速被收购，买家之间的竞争较小，并通过基本的亚马逊优化来回报投资。由于收购价格较高(部分原因是亚马逊聚合行业的蓬勃发展)，买家需要付出更多努力才能获得积极的投资回报率，而实现这一目标需要更长的时间。

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更高的估值也意味着犯错的代价比以前更高。为了充分了解他们要收购的公司，买家现在更加谨慎，并进行了更好的尽职调查。正因为如此，收购需要更长的时间。而当前的全球供应链问题也导致一些已达成的协议流产。

对于那些打造品牌控股公司的人来说，支付的市盈率并不重要，他们押注的是，未来能够建立一个价值更高数量级的投资组合。对于从私人股本倍数扩张的角度看待这一问题的其他人来说，不断上升的倍数令人担忧。

以2 - 3倍的价格收购了数十家企业，这与目前的4 - 8倍有很大不同，尤其是考虑到影响电子商务的主要不利因素，比如全球供应链的中断。它很快就成为了私募股权投资的对象，但现在显然是电子商务和供应链的挑战。运营技能比并购经验重要得多。

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最活跃的买家是亚马逊的聚合商，它们在2021年总共筹集了110多亿美元。虽然流入聚合商的资本似乎是无穷无尽的，但其中一些可能是在追逐一个已不复存在的滚动市场，在这个市场中，企业的估值不到3倍。然而，即使这110亿美元全部花在收购上，聚合商将把其中很大一部分花在技术、工资和其他支出上，这也只占亚马逊市场GMV的不到2%。

但市场并没有放缓。更多的聚集者将进入，更多的资本将流入(以及其他类型的买家——宣布筹资的聚集者正吸引着成百上千的私募股权和其他投资公司)。然而，一些聚合商已经在苦苦挣扎；一些陷入困境的公司正在寻找出路，但买家通常只想购买他们最好的品牌。

不断上升的市盈率反映了过去两年该行业的成熟程度。它们可能会继续增长，尽管速度会慢一些。

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简讯：

1、据央视财经11月30日报道，联合国贸易和发展会议(Unctad)表示，全球商品贸易在2021年第三季度超过了5.6万亿美元，创出了历史新高，今年的最后三个月也将保持在这一水平附近。

2、自2021年12月1日起，我国海关不再对输欧盟成员国、英国、加拿大、土耳其、乌克兰等32个国家货物签发普惠制原产地证书。这是今年10月底，海关总署发布的一则《关于不再对输欧盟成员国、英国、加拿大、土耳其、乌克兰和列支敦士登等国家货物签发普惠制原产地证书的公告》（2021年第84号公告）的核心内容。这则公告，对于普通百姓似乎没有引起太多注意，但是对于我国很多制造型企业尤其是出口企业却事关重大。因为其背后是包括欧盟成员国、英国、加拿大等世界32国取消对中国出口商品的普惠制待遇，即将中国视同发达国家进行贸易，不再给予普惠制关税优惠。

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3、今年以来，西安市商务局扎实落实国家、省市关于贸易高质量发展及加快发展外贸新业态、新模式等有关政策措施，持续推动我市跨境电商外贸新业态高质量创新发展。1-10月，我市跨境电商交易额达到85.09亿元，同比增长64.01%，提前完成80亿元的全年目标任务。其中，出口75.22亿元，同比增长76.31%；进口9.833亿元，同比增长6.71%。

4、据物流顾问公司MWPVLInternational的数据，亚马逊在美国新开设了450个新的配送站来处理和配送商品，目前其在美国的配送站已达到930多个。据数据显示,截至本月中旬,共有超过98%的包裹进入亚马逊自己的配送站,并在第二天完成交付。亚马逊的配送站通常位于包裹的最终目的地附近。预计到2021年底,亚马逊将新增30个配送中心，可储存约300万件物品。另据报道，亚马逊全球消费者业务的首席执行官大卫·克拉克（Dave Clark）11月29日表示，在2022年年初，亚马逊将会超过长期以来的物流快递竞争对手联合包裹（UPS）和联邦快递，成为美国最大的快递服务商。看来，亚马逊为了实现这个目标也是很拼！

5、据PYMNTS报道，尽管黑五的在线购物人数相比去年略有下降，但更多的消费者仍然选择线上购物而不是在实体店内购物，超过2/3的消费者在亚马逊平台上购物。 数据显示，今年在网上购物的假日购物者比在实体店购物的人多13%，近71%的消费者在黑五期间在亚马逊上购物，41%的消费者在沃尔玛上购物。

6、Witailer数据显示，亚马逊意大利站上“圣诞日历”销售额超过200万欧元，同比增长15%，其中“冒险主题”最受意大利消费者喜爱。

7、亚马逊的全球运输成本在2009年至2018年期间增长了15倍，同时净销售额增长了7倍，有望在2022年初成为全美最大快递公司。

8、西班牙圣诞消费趋势报告出炉，结果表明西班牙人计划在圣诞礼物上平均花费约259欧元，比去年调查的240欧元，多出了7%，另外41%的人喜欢夜间下单。

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9、亚马逊再次成为“黑五”最大赢家，最畅销的品类包括家居、玩具和服装，与去年相比，顾客购买了更多的节日装饰品，花环、灯和装饰花等物品的购买量也有所增加。

10、据ST华鼎11月30日披露，子公司通拓科技为拓展沃尔玛平台销售业务，在美国注册公司，办理了沃尔玛店铺账号。后续经营过程中，通拓科技发现无法查找美国公司收款账号的到账信息，进行调查后得知Sports Station相关收款账户疑似被境外委托人谢丹变更或转款，无法正常回款。为收回相关款项，通拓科技及其在美国的7家公司将境外委托人谢丹告上了美国伊利诺伊州法院，通拓科技委托美国当地律师处理此案。据悉，目前法院已受理该案，但尚未判决。美国FBI也已介入调查，现阶段正在调查中，尚未得到调查结果。

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