Mysteel：看数据说废钢——钢厂密集涨价 废钢反弹行情延续几时？

核心观点：

今日开市，国内废钢价格整体偏强运行，全国45个主要市场废钢平均价2782元/吨，较上一交易日价格涨36元/吨。自上周以来，各地区钢厂利润逐步得到修复，加之北方钢厂水平偏低存冬储补库需求，以及今日黑色系盘面迎来全面反弹，几方面支撑促成今日全国废钢价格普遍上调。市场方面，近几日贸易商本着“卖跌不卖涨”的原因一直持观望态度，因此当前各钢厂为吸引到货多大幅上调废钢价格。对于后市，目前铁矿供大于求的局面并未打破，短期上行空间或有限，而焦炭方面供应端持续释放仍有一定下行预期，双重作用下，废钢较铁水相比无明显价格优势。而需求方面，今日唐山地区再次启动大气污染二级响应政策，加之冬奥会期间北方各区域管控措施或持续加严，因此对后市看涨预期或存在一定打压，长远来看，采暖季期间废钢供需两弱及钢企生产成本问题将抑制市场价格大幅反弹，但短期有望继续窄幅探涨。

【价格方面】废钢价格持续上涨 北方涨幅大于南方

1、指数价格小幅上涨

截止11月24日，Mysteel废钢绝对价格指数在3238.4元/吨，日环比上调2.3元/吨。

数据来源：钢联数据

2.市场价格整体上移

24日全国45个主要市场废钢平均价2782元/吨，较上一交易日价格涨36元/吨。

数据来源：钢联数据

3.钢厂价格强势拉涨

截至下午17点，今日钢厂废钢价格多以上涨为主。具体来看，105家钢厂上涨，涨幅在30-300元/吨，1家钢厂下跌，跌幅在50元/吨。今日黑色系盘面迎来全面反弹，钢厂利润逐步得到改善，加之市场流传12月份大部分钢企或集中恢复满产，废钢需求预期转好，市场心态有所修复，供货商送货积极性减弱，钢厂到货不佳，多以拉涨为主。

数据来源：钢联数据

【到货方面】钢厂库存尚可 到货能满足日耗

数据来源：钢联数据

截止11月24日，全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量134.12万吨，较昨日增0.22万吨；库存周转天数14.8天，与昨日增0.3天；日均消耗4740吨，较昨日降0.42%；日均到货量4886.67吨，较昨日增2.52%。从走势图来看，钢厂日到货量呈现下降趋势，日耗小幅上行，目前到货基本能满足日耗。钢厂库存水平尚可，加之季节性淡季来临，下游需求难有明显好转，钢厂对废钢的需求有限，废钢价格小幅反弹之后无长久支撑。

【关联品种】

【进口矿】24日唐山、山东、沿江等地进口矿现货市场价格小幅上涨，幅度在10-40元/吨左右，市场交投情绪较，询盘增加，成交一般。钢厂复产预期带动市场情绪，驱动框架大幅反弹，现货价格普遍上涨，贸易商看好后续市场，出现投机需求。但基本面下，铁矿供大于求的局面并未打破，到港量持续增加；而双限政策下铁矿终端消耗处于低位，钢厂多以观望为主。预计短期进口矿市场继续震荡运行。

【焦炭】24日焦炭市场暂稳运行，暂无新一轮提降消息。供应方面，由于环保检查以及连续多轮价格下跌的干扰，焦化厂总体开工率偏低，供应持续走低，但由于市场看跌情绪，出货不畅，有累库现象；需求方面，由于焦炭多轮下跌，钢厂利润面已得到修复，但钢厂对于焦炭还有下跌预期，刚需采购为主，控制焦炭采购节奏。成本方面，山西焦煤各骨架煤种总计下跌幅度与焦炭相近，或有超过，焦化厂即期利润已逐渐转负为正。目前焦炭市场供需双弱，成本下跌，下游钢材市场低位震荡，短期内焦炭市场偏弱运行。此后需持续关注钢材价格，若钢材不继续下跌，焦炭下跌空间有限。

【钢坯】24日唐山钢坯出厂价上调60元/吨，现迁安地区主流钢厂普方坯出厂报4320元/吨，秦皇岛卢龙普方坯出厂报4320元/吨。唐山钢坯主要受期货盘面带动价格不断拉涨，市场心态受到提振交单资源成交积极，部分高报且惜售。唐山启动重污染二级天气响应，钢厂高炉和烧结部分受到影响，调坯轧钢厂停产，市场基本面或重回供需两弱的状态。不过在期货盘面以及交单需求的支撑下短期唐山钢坯市场坚挺为主。

【螺纹】24日建筑钢材价格整体延续上涨态势，成交表现尚可。随着期螺震荡走高，市场情绪面有所恢复，贸易商积极出货套现为主。部分区域存在规格缺、库存低、到货少的情况使得贸易商滋生惜售情绪。市场挺价意愿逐渐增强，降库已不再是当务之急。整体来看，成本塌陷的逻辑已经扭转，钢厂方面基于对复产的预期，采购原料积极性提高，加之地产基本面逐渐好转，对建筑钢材价格形成支撑。

【热点解读】

自2021年11月24日15时唐山全市启动重污染天气II级应急响应，解除时间另行通知。按照文件要求，钢铁企业高炉、转炉及烧结等设备均按照评级进行一厂一策执行限产方案。其中转炉评级B-D的相关钢企要求每日出炉量限制到22-30炉，烧结整体限产比例高达77%，大部分高炉需配合转炉生产负荷。根据理论数据测算，若钢厂严格按照文件执行，钢厂废钢消耗较当前或降低33.4%，那么近两日废钢到货量已经基本满足限产后需求。但考虑到近期钢厂废钢库存保持低位，多数钢厂吸货意愿依旧较高，短期或对价格仍有一定支撑作用，预计唐山市场或保持主稳个涨的节奏。

综合来看，自上周以来，各地区钢厂利润逐步得到修复，加之北方钢厂水平偏低存冬储补库需求，以及今日黑色系盘面迎来全面反弹，几方面支撑促成今日全国废钢价格普遍上调。市场方面，近几日贸易商本着“卖跌不卖涨”的原因一直持观望态度，因此当前各钢厂为吸引到货多大幅上调废钢价格。对于后市，目前铁矿供大于求的局面并未打破，短期上行空间或有限，而焦炭方面供应端持续释放仍有一定下行预期，双重作用下，废钢较铁水相比无明显价格优势。而需求方面，今日唐山地区再次启动大气污染二级响应政策，加之冬奥会期间北方各区域管控措施或持续加严，因此对后市看涨预期或存在一定打压，长远来看，采暖季期间废钢供需两弱及钢企生产成本问题将抑制市场价格大幅反弹，但短期有望继续窄幅探涨。