昨日晚间，证监会发布2021年第124次发审委会议审核结果公告，正和汽车科技（十堰）股份有限公司（下称“正和科技”）IPO未获通过。（相关阅读：）
正和科技的主营业务为商用车车身及汽车零部件的生产与销售，积累了陕汽商用车、东风汽车、比亚迪、吉利商用车、大运汽车等大型整车生产企业客户。根据IPO计划，公司拟公开发行不超过2657.16万股股票，募集资金9亿元，用于年产10万台高端商用车身智能生产基地及研发中心项目。
发审委会议提出询问的主要问题，多个与正和科技第一大客户陕汽商用车有关。其中之一是：发行人客户集中度较高，第一大客户陕汽商用车的销售额占比、毛利额占比较高，发行人是否对陕汽商用车构成重大依赖。
数据来源：正和科技招股说明书
与陕汽商用车有关的第二个问题是，2021年4月底股票发行人襄阳分公司停止运营，不再向陕汽商用车供应涂装总成。陕汽商用车涂装产能是否已恢复，是否会对发行人未来经营业绩产生重大不利影响。
招股说明书披露，正和科技近年涂装总成业务快速增长，是因为公司于2020年6月新设襄阳分公司，专门为陕汽商用车加工涂装总成配套，但襄阳分公司于今年停止生产经营，未说明陕汽商用车涂装产能是否已恢复。
数据来源：正和科技招股说明书
发审委会议还提出询问，结合发行人总装产能利用率逐年降低这一趋势，说明实施新募投项目的必要性和商业可行性，是否会进一步拉低现有产能利用率。
招股说明书显示，2018年-2021年上半年，正和科技总装产能利用率从100.28%下降至62.92%。
数据来源：正和科技招股说明书
作为商用车配套企业，正和科技业绩较大程度上依赖于商用车市场情况。中国汽车工业协会发布的数据显示，今年1-10月，我国商用车累计产销量同比均有所下滑。具体而言，商用车产量393.9万台，同比下降6.3%；销量409.9万台，同比下降2.5%。
（实习生沈冠伶参与采写）
编辑丨刘定文 胡馨月
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