财政部发行40亿美元主权债券 创发行定价利差历史新低

    本报记者 包兴安

    10月20日，财政部发布消息，10月19日，中华人民共和国财政部在中国香港特别行政区发行40亿美元主权债券，获投资者认购踊跃，认购倍数超过6倍，为近年来最高，创下了我国美元主权债券发行定价利差的历史新低。

    财政部有关负责人表示，本次美元主权债券的顺利发行，是更好地利用国内国际两个市场、两种资源，在更高水平上扩大对外开放的重要举措，进一步完善了美元主权债券收益率曲线，彰显了国际投资者对中国经济社会发展的信心。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示，发行美元主权债券，是我国金融对外开放的重要举措，也是提升我国金融开放水平，更好地融入国际经济的重要途径。此次发行美元主权债得到国际机构积极认购，前提还是新冠肺炎疫情以来我国经济和金融风险逐步下降，国际投资者对我国经济看好信心的提升。当然之所以认购积极，和引入美国境内合格机构投资者也有一定的关系。

    据财政部介绍，本次发行美元主权债券是财政部2017年重启美元主权债券发行后连续第五年发行，继续采用RegS和144A双规则发行，国际评级公司主动给予了信用评级。国际组织、中央银行及区域货币当局投资积极，养老基金、商业银行、保险公司、基金公司等机构投资者广泛参与，在地域和类型上体现出良好的分布。本次40亿美元主权债券中，3年期10亿美元，发行收益率0.772%；5年期15亿美元，发行收益率1.275%；10年期10亿美元，发行收益率1.86%；30年期5亿美元，发行收益率2.605%。

    德意志银行中国债务资本市场主管方中睿对《证券日报》记者表示，此次发行的美元主权债与同期限美国国债间的息差创历史新低，反映出市场对中国强劲的信心，以及中国主权债的吸引力。

    郭一鸣也表示，息差收窄很可能是疫情以来各国经济放缓，而我国经济快速复苏的具体体现。

    方中睿认为，“十四五”开局之年，中国经济结构调整纵深推进，并进一步实现高质量发展。今年前三季度中国GDP同比增长9.8%，高于全年6%的预期目标。中国资本市场的全球吸引力不断增强。目前，中国国债外资持有比例已上升至11%，预计随着中国资本市场进一步加强与全球的联动融合，境外持有比例还将进一步上升。

    “今年9月份，约150亿美元国际资本流入中国，其中约100亿美元进入固定收益市场，整体市场环境向好。在此背景下，财政部发行的40亿美元主权债亦吸引了全球各类投资者的浓厚兴趣，再次体现中国是备受全球投资者青睐的投资目的地。”方中睿补充道，“本次发行也向全球市场展示了中国在实践‘双碳’承诺、金融稳定及扶贫等领域所取得的重大成就。”

    德意志银行管理委员会委员、亚太区首席执行官慕文泽认为，受重大结构性因素推动，国际投资者对中国优质资产的投资需求依旧强劲。中国债券市场是全球第二大固定收益市场，吸引着大量布局新兴市场的投资流入中国。此类发行持续完善利率曲线，将发挥促进市场持续发展和加强投资者支持的关键作用。

    中国银行研究院研究员叶银丹表示，本次发行进一步巩固美元主权债的常态化发行机制，提振离岸一二级市场，完善中国离岸美元债券的定价基准，为中资企业在国际市场融资提供重要的定价参考。同时还将为全球投资者提供多样化的投资工具，为国际投资者分享中国经济发展成果、布局中国优质金融资产提供更多选择。

    另外，10月20日，中华人民共和国财政部在中国香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2021年第二期60亿元人民币国债，机构投资者积极参与，认购总额132.90亿元，认购倍数2.2倍。其中，2年期45亿元，发行价格99.82元，相当于发行收益率2.5056%；7年期15亿元，发行价格105.10元，相当于发行收益率2.7583%。根据发行安排，2021年第三期人民币国债将于11月17日发行，规模60亿元。

（编辑 上官梦露）