干货！2021年中国商用车行业龙头企业分析——一汽解放：重卡龙头开启新时代

商用车行业上市公司：上汽集团(600104)、东风汽车(600006)、长安汽车(000625)、一汽解放(000800)、中国重汽(000951)、江淮汽车(600418)、长城汽车(601633)、徐工机械(000425)、宇通客车(600066)、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)、安凯客车(000868)、比亚迪(002594)、金杯汽车(600609)、金龙汽车(600686)、亚星客车(600213)等

本文核心数据：一汽解放商用车产能、一汽解放商用车产销量、一汽解放中重卡销量及市场份额、一汽解放商用车业务收入、占比及毛利率等

1、中国商用车行业龙头企业全方位对比

我国商用车企业中，福田汽车为品种全、规模大的商用车企业，东风汽车为领先的轻型车整体运营解决方案提供商，一汽解放为商用车整车代表企业之一。其中，福田汽车商用车产能及产销量均领先于东风汽车和一汽解放，一汽解放商用车营收规模较为领先，东风汽车商用车制造业务毛利率较为领先。

2、一汽解放：商用车业务的布局历程

一汽解放汽车有限公司的前身是一汽生产中重型卡车的主体专业厂。一汽是中国汽车工业的摇篮。一汽于1953年建厂，1956年7月13日，第一辆国产解放牌汽车CA10驶下装配线，结束了新中国不能制造汽车的历史。

上个世纪80年代，一汽在中国改革开放政策推动下，自主研发、生产了第二代解放CA141卡车，实现了第二次创业。

90年代末，先后自主研发生产了第三代、第四代产品，实现了卡车生产柴油化和平头化转变。

2003年1月18日，一汽对中重型卡车核心业务进行重组，成立了一汽解放汽车有限公司，并先后成功推出了解放第五代、第六代、第七代重卡产品。

2014年开始向轻型车领域拓展，实现了以重型车为主，中型、重型、轻型发展并举的产品格局。

2020年5月工商变更手续完成后，一汽轿车的270亿元重大资产重组最终收官。一汽解放借此次重大资产重组正式登陆A股市场，开启了公司新的发展。

3、一汽解放：商用车业务布局及运营现状

——商用车业务布局：产能集中在东部地区

一汽解放整车产能分布在长春(10万辆/年)、青岛(15万辆/年)、成都(2万辆/年)和柳州(2万辆/年)，合计整车产能达到近30万辆/年。公司在大连(18万台/年)和无锡(47万台/年)设有发动机工厂，合计产能可达65万台。公司在长春拥有车桥厂和变速箱厂，产能分别为40万根和27万台。

——商用车产销情况：长期占据中重卡头部位置，市场份额不断提升

一汽解放的产品覆盖轻、中、重型卡车、客车以及相关核心零部件。2020年，一汽解放商用车产量合计49.94万辆，较2019年同比增长34.72%;2020年商用车销量合计47.4万辆，较2019年同比增长41.07%。

注：一汽解放与2020年实现业务重组上市，其2018年以前仅公布整车业务整体产销数据，2019-2020商用车细分产销量于2020年报中披露。

一汽解放重卡品系涵盖牵引车、载货车、自卸车、专用车等全系列车型。产品覆盖柴油重卡、天然气重卡和新能源重卡，目前以柴油和天然气重卡为主。2020年，一汽解放的重卡销量占其总销量的83.24%，是一汽解放的主力产品品系。目前一汽解放在售的重卡产品主要为第五代至第七代产品，其第七代产品J7系列于2018年开始投入市场。J7系列产品因其性能和配置更高，所以产品售价和毛利率水平都远高于老一代的J6系列产品，其售价范围为40-70万元。一汽解放中重卡销量连续四年(2017-2020)行业第一，2020年市场份额已达到22%。

4、一汽解放：商用车业务经营业绩

从商用车业务的经营情况来看，2020年，一汽解放商用车业务实现营收1032.11亿元，占总营收比重达到90.79%。相比同行业的公司而言，一汽解放的毛利率水平相对较低，2020年商用车业务毛利率为8.83%，同期潍柴动力动力总成、整车整机及关键零部件业务毛利率为16.66%，中国重汽H股毛利率为19.95%。

一汽解放就业务而言，与潍柴动力和中国重汽H股较为类似，重卡发动机和重卡整车构成了收入和利润的主要来源，一汽解放的盈利能力低于潍柴动力和中国重汽H股，其主要原因是：1)一汽解放核心零部件自配率低于潍柴动力和中国重汽H股;2)新一代J7产品上市推广，销量仍在爬坡，产能利用率偏低。

5、一汽解放：商用车业务发展规划

——商用车业务总体规划

在公司最新的经营目标中，到2025年，总体上要实现“四翻番、四领先”目标：总体市场占有率翻一番，市场地位行业领先;利润率翻一番，盈利能力行业领先;营业收入翻一番，经营规模行业领先;年人均收入翻一番，薪酬水平行业领先。要奋力实现2025年销售整车50万辆，收入达到1200亿元;2030年整车销量将达到60万辆，收入达到1500亿元的战略目标。公司要大力实施数字化转型战略，以数字化服务带来的商业模式转换、数字化运营带来的效率提升、数字化体验带来的体验提升为主要方向，建设技术平台提升综合能力，构建“智慧解放”，实现数字化转型。

——商用车产能规划

根据公司官网显示，一汽解放长春卡车厂、青岛厂、成都厂至2022年底规划产能分别达到15万辆、25万辆、4万辆，佛山厂(佛山新能源分公司)负责解放新能源车的生产销售，2022年6月投产，至2022年底规划产能0.5万辆。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国商用车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。