上市房企粤泰没抗住 被控股股东申请破产清算

曾经与恒大、富力地产并称为广州民营房企“三剑客”的粤泰集团

在风光十余年后终究难敌颓势

8月23日晚间，ST粤泰发布公告称。其控股股东及一致行动人被申请破产清算。

作为粤系老牌房企，粤泰早在2001年便已经上市，市值曾经超200亿，当年的实力一度媲美于保利、富力等知名房企。

如今，由于公司管理不善、经营业绩下滑等原因，早已被踢出房地产公司的第一梯队。

事实上，这并不令人意外。

此前，粤泰的财务状况一直都在暴雷的边缘疯狂试探。

01

粤泰集团控股股东等5家公司被申请破产清算

本次被申请破产清算的公司共5家，分别为广州城启、粤泰控股、广州豪城、广州建豪及广州新意，上述5家公司合计持有粤泰集团11.79亿股，占公司总股本的46.49%。

其中，中国长城资产广东省分公司以广州城启无法清偿到期债务为由向广州中院申请对广州城启进行破产清算。广州城启持有公司股份5.13亿股，占公司发行股本的20.24%。广州城启不是为粤泰集团第一大股东，也是这家上市公司的发家的基石与核心。

除了长城资产外，北京中泰创盈企业管理有限公司以粤泰集团的控股股东粤泰控股及其一致行动人广州豪城、广州新意、广州建豪不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向广东省广州市中级人民法院申请对上述公司进行破产清算。

之前，粤泰就曾经因为资金问题，一直拖着五羊邨项目（现：世茂天越）、天鹅湾等项目迟迟未能开发。

直至2019年，为缓解公司流动性紧张，化解公司的逾期借款风险，与世茂签订合作，转让了旗下5个项目的股权。

而根据2020年年报数据显示，ST粤泰实现营业收入30.16亿元，同比减少34.21%；归属母公司净利润亏损达到9.13亿元，同比下降404.09%，首度出现亏损。

今年4月底开始，粤泰股份便接连遭到司法拍卖，合计被拍卖的股票已经达到了4.5亿股，几乎已经占到公司总股本的17.9%。

02

长城资产、信达卷入其中

2018年，粤泰集团面临债务危机，彼时资金缺口数十亿元。于当年11月，聘请长城资产广东分公司作为债务重组的金融服务顾问，长城资产收购了上述粤泰股份子公司旭城实业原向工商银行的债务。

但长城资产的纾困也无济于事，粤泰集团开始卖项目。

2019年6月，世茂63.97亿元收购粤泰资产包，世茂牵头引入信达负责债务重组，而项目股权、开发和操盘上不发生变更，依旧由世茂和粤泰共同持股、联合开发。

资产包交易结构图

2020年4月，粤泰发布公告称，信达收购公司及公司控股、参股公司的部分债务合计为8.9亿元，并由远泰投资（粤泰集团全资子公司）承接，与信达进行债务重组。根据《债务重组合同》，此次债务重组宽限期从重组基准日起至 2022年9月30日，重组宽限期内，远泰投资每自然季度末月21日向信达支付第一次重组宽限补偿金（利率10.5%/年）。

2019年4月，粤泰股份又与北方信托拟开展授信业务，北方信托将对粤泰股份旗下的广州天鹅湾二期和广州侨林苑底商等五个项目提供融资约48亿元。

但金融机构的介入依然没能让粤泰集团走出困局。

拉长时间来看，2018年，ST粤泰的经营业务数据便开始出现大幅波动，收入与净利均出现大幅下降，2019年增收不增利，2020年全面溃败，首度出现亏损的情况。在今年3月份，ST粤泰实际控制人暨时任董事长兼总裁杨树坪等人在股票买卖、信息披露方面存在违规行为，上海证券交易所对其公开谴责并通报批评。

03

7亿巨额罚单成地产教父转折点

早在1995年，38岁的杨树坪创立了城启集团。

彼时的广东，房地产被国企“垄断”，面积百平米的房屋是市场的开发标配。于是杨树坪独辟蹊径，瞄准小户型，结果大受工薪族欢迎。后来杨树坪又带着“城启系”相继做了诸多创新，包括第一个提出“为买家入户广州”、第一个在小区建设并引入优秀学校、第一个收购国内房企股份公司……

随后杨树坪旗下的粤泰集团通过股权收购成为上市公司东华实业的控股股东，“城启系”正式踏入资本市场。正当“城启系”风生水起之时，却遭遇迎头痛击。2005年，广州市政府整改规划问题，城启集团因为伪造行政公文印章30宗，10年超建20万平方米，欠缴国家各项款额总计高达30亿元等事由，被开出7亿元的巨额罚单。

到目前为止，这也是广州针对企业开出的最大罚单。

初略统计这笔罚款超过了其近十年总的净利润。随后城启集团旗下的荔港南湾、城启晴轩等项目被查封，杨树坪也因此一度被限制出境。

尽管后期经过了资产重组，但因业绩及债务问题，粤泰集团再无起色。

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