昨日，备受关注的年内第三批原油非国营贸易进口配额突然提前下发，且数量仅有442万吨，令业内人士倍感意外。
数据来源：金联创整理
从近年来进口原油配额下发情况来看，2021年第三批配额下发量远低于历年，而其实今年6月第二批配额下发已埋下伏笔，当时约3/4的传统地炼存在配额缩减甚至“0”下发，大炼化梯队亦有减量，而在浙石化二期已有一套1000万吨常减压开工及江苏盛虹原计划8月份投产的前提下，原料不足已影响到部分地炼正常运行。据金联创数据监测，2021年7月中国独立炼厂常减压开工率为64.4%，环比走跌10.28个百分点，同比大跌13.73个百分点。虽然原料供应紧张不是开工率大跌的唯一因素，但“巧妇难为无米之炊”下，地炼对于第三批配额下发仍怀抱较大期许，且听闻部分炼厂前期亦临时申请配额，此次第三批或是出于炼厂原料急迫性而紧急提前下发部分配额。
那么，后期是否会有下发第四批，同时也是有史以来首次下发第四批配额的可能？结合前三批以及各炼厂进口原油使用配额上限，且除去第三批已下发的4家地炼以及宁夏宝塔、玉皇、中海精细来测算，年内第四批最大仍有超过2000万吨余量可下发。另外，考虑到浙石化二期运营及江苏盛虹装置亟待投产，大炼化梯队不排除再度下发可能。故市场人士对年内第四批配额下发仍存期待，但具体下发额度及细节仍以官方消息为准。
数据来源：金联创整理
金联创分析认为，受进口配额阶段性紧张影响，国内独立炼厂原料采购热情不再，7-9月远期现货交易成交十分稀少，而叠加疫情反复、成品需求持弱、炼油利润转差等因素，炼厂加工积极性受挫，三季度国内独立炼厂开工率或维持在65%上下波动，难以突破70%关口。而若如市场人士预测的第四批原油配额能在9月附近下发，或对四季度远期现货市场有明显提振，且考虑到年底业绩以及为保证下一年配额下发，预计四季度国内独立炼厂整体开工率或有提升空间。
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