这两天，房地产市场有个大新闻。
潘石屹把他名下的SOHO中国作价30亿美元，贱卖给了一家名为黑石资本的美国投资公司。
一时互联网上是群情激愤：有人说他势利眼，有人骂他是汉奸，更有人高呼“别让潘石屹这王八蛋跑了！”
外行看热闹内行看门道，黑石资本到底是什么来头？潘石屹为什么要在这个时候套现？一个敢卖一个敢接的背后，双方又在打什么算盘？
01
讲道理，黑石资本在华尔街一众大佬面前只算是小字辈。这家公司创办于1985年，创始人是俩美国人：史蒂夫·施瓦斯曼和彼得·彼得森。
起初这哥俩是给雷曼兄弟打工的，后寻思给人打工不如自己单干，两人一合计就跑出来共同投资了四十万美元，成立了一家小型中介公司——也就是黑石。
凭借着在雷曼积攒的人脉关系，公司规模越做越大，不满于做中介代理的他们开始涉足金融领域，业务包含但不限于：私有股权投资基金，房地产基金，对冲基金和债务投资等一系列私募股权投资。
截止到2007年，黑石集团旗下财富已超过1000亿美元，被外人视作华尔街成长速度最快的资本大鳄。
2008年是一个关键性年份，这一年对黑石来说发生了两件大事。
一个是自己的老东家雷曼兄弟玩次贷把自己玩没了，紧接着危机爆发，美国房地产市场出现市场真空，黑石资本花了数百亿美元，以40％的超低价收购了一万多套美国房屋，一举成为美国最大的房地产商。
另一个是进入中国市场，2008年黑石在上海创建“盈石资产管理有限公司”，花了9.5亿美元高调收购“调频壹”广场开发项目，正式进军中国房地产行业。
2013年一度出现撤资迹象，但经过反复研究，黑石最终选择留在了中国。
咱不得不说，黑石作为一家投资公司，眼光十分的毒辣。美国不谈，就说中国。二十年来中国有两次房地产大涨。一次是2008年，原因是四万亿基建投入。
一次是2015年，原因是通胀下人民币贬值危机。两次活动，一次抄底，一次战略决策，让黑石旗下房地产主权资本膨胀了8倍，以1630亿美元的资本规模问鼎全球最大的商业地产公司。
因此，按照这个逻辑推导，黑石收购潘石屹的SOHO中国，正是打算故技重施，看好了中国商业地产的发展潜力，在近期抄底干一票大的。
02
再来说潘石屹，抛开社会风评不谈，单看他的商业行为。
2011年，7亿美元买入曼哈顿广场长途巴士办公大楼。2012年，6亿美元入手曼哈顿公园大道49％股权。2013年，14亿美元收购美国通用汽车大厦40％股权。
2014年，潘石屹52.32亿出售上海静安广场，海伦广场给金融界控股。
2016年，作价32.2亿变卖上海世纪广场给人寿。2017年，虹口SOHO35.7亿卖给新加坡吉宝置业，2021年，30亿美元将SOHO中国卖给黑石资本。
据不完全统计，除了搬上台面的，潘石屹在国外至少投了50亿美元，而在国内的套现金额，则高达400亿人民币。
种种迹象表明，潘石屹是典型的“李嘉诚”式商人，在他眼里，商人没有祖国，哪里有市场，哪里就是祖国。
03
好，既然说到市场，我们就必须进一步探讨，为什么黑石资本看好中国商业地产市场，而潘石屹却对其嗤之以鼻呢？
首先站在潘石屹的视角。当今中国商业地产总共有六大主流资本：王健林的万达系，华润集团的万象系，中粮的大悦城，港资，外资以及地方百货系统。
从整体趋势上看，由于近些年电商的跨越式发展，传统的线下门店日渐式微，时常赚不到钱还亏钱，比如王健林，前几年就一度成为“中国首负”；
第二，从内部发展上看，高负债，重资本驱动下的地产商业模式一定会趋于同质，为什么去年万达高调试验“轻资产”，因为所有竞争者都在玩“万达模式”，一个内卷如此严重的行业，最后结局无须多言。
第三，世界范围内刚刚经历了新冠疫情，短期内经济恢复无望，实体经济必然长期低迷，这对soho中国在内的一众房地产小玩家来说，是一个不小的挑战。
第四，大家别忘了，当年潘石屹是为数不多在泡沫爆炸前逃离海南的房地产商，对他来说，谨小慎微一生求稳才是做生意的最优解。因此，潘石屹选在这个时候选择低价出手soho中国。
接着我们站在黑石的视角。
第一，美国疫情前商业地产市场规模1万亿，年增长4％，380万从业人口注定这是个相对平稳的行业。
而黑石靠抄底起家，一个敢在2008年抄底房地产的主，必然对资本的狂热大于对稳定的渴望，这是黑石资本和潘石屹最大的不同，也是黑石入手soho中国的最大动力。
其次，虽然疫情是全世界的难题，但相对中国的实体产业，美国的经济衰退显然更为严重，据美商务部数据显示，自疫情以来，美国消费者信心指数从100暴跌至70上下，与2008年次贷危机相差无几。
中国商业地产虽然困难，可美国的更加困难，那么矮子里面拔将军，黑石欣然同意收购soho中国。
因此，黑石与潘石屹的交易，其实是各取所需。
说得直白点，潘石屹想去美国养老，想跑路，所以他入手市场稳定的美国。
而黑石还想把生意做大，相比于美国甚至世界上任何一个国家，无论是增量还是存量都极为广阔的中国市场，便成了它最好的选择。
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往，商场中没有永恒的赢家，至于潘石屹和黑石到底谁赚谁亏，那还得让时间来评判。
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作者：金陵风语
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