锣鼓声中,每日优鲜高调上市,却在首日创下今年赴美上市公司的最大跌幅。
与此同时,叮咚买菜的募资情况也不尽人意,比原计划缩水近7成。
曾经无限荣光的生鲜电商,如今“一损俱损”了?
生鲜电商集体失宠
自6月25日上市后,每日优鲜的股价已持续下跌,接近腰斩。
每日优鲜和叮咚买菜,同属于以前置仓为核心的生鲜电商,在业务模式上较为相似,估值模型也大抵相近。
每日优鲜破发,叮咚买菜也好不到哪里去。
叮咚买菜首次公开发行370万股美国存托股票(ADS),以此计算,叮咚买菜此次募资约8695万美元,比原计划缩水7成。
6月29日,叮咚买菜在纽交所上市,发行价为23.5美元,报 28 美元。
虽然上市后的表现不错,但无论如何,这个额度远不及竞争对手每日优鲜当初融资的近3亿美元,也肯定低于叮咚买菜IPO之前的融资预期。
当然,叮咚买菜募资少可能存在后续抬高股价,以利增发再融资的可能性。
不过,社区团购的集体“失宠”,不得不让我们思考“前置仓模式”究竟还行不行得通了。
资本不爱“前置仓”?
国内生鲜电商领域约有4000多家入局者,但在日益激烈的竞争下,企业想要盈利,似乎异常艰难。
据了解,这些生鲜电商主体中,88%陷入亏损,最终只有1%实现盈利。
每日优鲜、叮咚买菜上市,看起来虽然无限风光,但从商业模式上来讲,背后还隐藏着巨大的隐患。
原因很简单,以前置仓为核心,干的实际都是低毛利、低利润率的苦力活。
首先,前置仓很“烧钱”。为了使自己的配送范围又广又全,企业的建仓地段一定得选在居民生活区的各个“交点”。
其次,从城市中心仓到前置仓的长链条,拉大了配送成本。
所以,从短时间来看,烧钱虽然能换取用户、订单量等数据的增长,但企业想要盈利,最终得看这种增长是否可持续。
生鲜零售成为共识,社区团购的赛道只会越来越拥挤。
抛开业内的激烈竞争,以前置仓为核心迅速扩张的每日优鲜、叮咚买菜,短期内仍无法实现自我造血,对融资始终有很强的依赖。
一旦离开了资本支持,每日优鲜、叮咚买菜就只能减少补贴,这对它们的业务量有着很大的打击,能不能留住用户也就不确定了。
现金不够烧,IPO是没有办法的办法。正因如此,每日优鲜和叮咚买菜才会无视前置仓模式的弊端,抓紧时间IPO,硬着头皮补充弹药,以备后面更残酷的肉搏竞争。
以拯救资金链为目的的被迫IPO,投资人和市场无法看好,也是意料之中的事。
只有解决掉这一现实难题,生鲜电商才会迎来真正的春天。
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