这只转债居然被迫退市！6月23日健帆转债打新申购分析

债王英科转债因流通面值低于3000万，被强制退市。纵然股东们想保住债王的地位，一直不强赎，但也无法控制剩余规模，不得不发布停止交易的公告。

英科转债注定会载入史册，上市一年半，因疫情爆发，医用手套需求爆发式增长，转债最高涨至3618元，这一记录，短期内很难被打破。36倍的涨幅，再次诠释了可转债的“上不封顶”。

转债还有3个交易可以正常交易、转股，6月29日暂停交易，但依然可以转股。

这里有两点风险提示下。停止交易后若不进行转股操作，公司将以面值加当期利息的形式收回转债，即100出头点，转债现价1228元，直接亏92%。

此外，英科转债是创业板转债，如果未开通创业板交易权限的，不能进行转股，一旦29日前没卖出转债，就无法再转股，同样是亏92%。

还持有英科转债的投资者务必关注退市时间，进行卖出转债或转股操作。

周三还有一只转债申购。

一健帆转债打新申购

健帆生物可转债6月23日（周三）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。

1

基本面

正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩快速增长，毛利率稳定，现金流充裕。2021年一季报净利润同比增长45.07%。根据芝士财富数据，公司成长性高，盈利能力强，现金分红多，受内外资青睐，持股比例高，近半年管理层减持了0.62%的股份。业绩评分一星。

正股主营血液灌流相关产品及设备的研发、生产与销售，产品包括血液灌流器、血浆胆红素吸附器、DNA免疫吸附柱、血液透析粉液及血液净化设备等，广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗。

公司是血液净化行业的龙头企业，产品已覆盖全国5800余家二级及以上医院，品牌影响力强，技术及产品逐渐获得学界认可。随着肾病、肝病业务增长，海外市场不断开拓，公司业绩有望保持较高增速。不过公司产品未纳入集采，未来存在产品价格大幅降低的风险。行业地位评分一星。

2

转债条款

债券评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB22.24，下修空间非常大，有回售条款。评级条款评分半星。

3

转债估值

目前转债大幅溢价，正股高成长性，行业龙头，相关转债有一定稀缺性，预计给的溢价较高，医疗器械、医用耗材、血液净化概念。题材评分一星。主观评分半星。

医疗器械类转债比较：

4

申购策略

综合评分四星，申购长持该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率较低。祝大家好运！