拉美独角兽Nubank计划上市，全球最大的新兴数字银行有哪些过人之处？ | 案例深盘

全球最大的巴西数字银行Nubank即将上市。一些分析人士表示，Nubank发出这一信号的举动，并不单是在宣扬该公司的资本受欢迎程度，而是揭示了拉丁美洲越来越多的数字银行企业激烈程度。

Nubank是一家总部设在圣保罗的金融科技公司，利用机器学习和人工智能来开展信用卡业务，使客户可以通过互联应用程序查看交易、余额、设定支出限额等。013年至2017年期间，Nubank收到了超过800万客户的信用卡申请，被认为是巴西市场上最有前途的创业公司之一。

从巴西第一家发行信用卡的初创公司，到全球在用户数量和应用下载量最大的数字银行，Nubank是巴西银行业中的“第一口吃螃蟹的人”，商道童言（Innovationcases）认为它的崛起值得关注。

创始背景

Nubank的成长听起来像是一个鼓舞人心的故事。

曾在红杉资本巴西分公司工作的David Vélez是哥伦比亚人，毕业于斯坦福大学，并获得学士学位，并在摩根士丹利开始了他的职业生涯。然后他回到斯坦福大学攻读MBA。2011年，去巴西转战红杉拉美，但当时拉美投资环境并不成熟，红杉关闭了拉美业务，于是 David下场创业。

创建Nubank的想法源于David Vélez在巴西的开户经历。创始团队希望利用数字化科技手段，提供简单的申请流程、合理的低收费、清晰透明的贷款方式，改变巴西银行业状况，为客户提供良好的数字产品和服务体验。

David表示，不想开一家公司，然后在三年后转手卖掉。因此我在思考拉丁美洲中最难以实现革新的行业，答案就是银行业。几十年来，银行在拉美已经牢牢地占据了市场主导地位，没有任何企业能够撼动。也没有人敢与这些银行竞争，因为它们往往由当地最大或最富有的家族所掌控。

如今，Nubank不仅证明了自己可以成功生存，而且还带领起一群模仿者。巴西已成为拉丁美洲金融科技公司的最大聚集地。

发展情况

在巴西，普通人跟银行打不上交道，因为这里的银行被巨头控制、极高ROE、偏低的覆盖率，名目繁多的收费和糟糕的服务是巴西银行业的典型特征。

所有这些都为Nubank提供了机会。Nubank于2014年开始发行信用卡，并且发行门槛不高，因为它不需要许可证限制。信用卡没有年费，整个过程可以通过移动APP进行控制，每月利率从2.75％到14％不等。与传统银行相比，这些便捷，廉价的服务自然受到用户的欢迎。

Nubank引以为傲的是零客户获取成本，尽管这听起来令人难以置信。依靠口口相传，Nubank的巴西用户中有80％是通过引荐获得的，无需支付任何费用。在风险控制方面，Nubank将用户的第一个月使用额度设置为10美元左右。如果按时还款，配额将相应增加。2017年，Nubank的卡发行业务开始盈利。同年，巴西取消了对银行牌照申请的限制，Nubank取得了银行牌照，开始了其在线储蓄和贷款业务。

新冠疫情使Nubank的业务发展一路顺风。2020年，Nubank的收入为9.63亿美元，与2019年相比几乎翻了一番。

Nubank以稳健的步伐发展着，备受资本市场青睐。Nubank的投资中，有DSR Global，QED Investors等的参与，过往还有腾讯控股、GST Global，这就成为了金融科技领域里第一家巴西独角兽公司。

当然，Nubank的野心不仅限于巴西。阿根廷，墨西哥和哥伦比亚的类似情况也显示了Nubank的可复制性。

商业模式

市场定位是全数字化的金融服务商。面对传统银行处于垄断地位的巴西金融市场，Nubank的定位在于运用简便快捷的数字化服务来改变市场。

公司主要产品为数字账户、万事达卡、个人贷款等，全部加载于手机应用程序上，为客户提供在线账户管理、逾期提醒、消费记录查询等服务。甚至客服也主要通过线上聊天、电话沟通等形式为客户服务。

主营业务是便捷的多元金融服务，其中包括Nuconta数字账户、Nubank信用卡、Nubank Rewards积分奖励计划、个人贷款和企业账户五项服务，涵盖了消费者借贷、支付、商业服务等方面的需求。盈利来源目前主要基于信用卡业务及贷款利息。

核心竞争力体现在全数字化服务方式，全数字化的服务吸引了巴西市场中广大的客户群。与传统银行业外包客户服务业务的行为有所不同，Nubank将为客户服务理解为留住客户的机会，而不将其视为额外成本。

但商道童言（Innovationcases）认为Nubank还面临来自其他金融科技公司和传统银行所带来的日益激烈的竞争，这些银行正在推出更多的创新产品，并以低价吸引客户。Nubank逐渐增大的影响力引起了它们的注意。同时，其他企业家也看到了数字银行带来的机遇，他们也建立了可能威胁Nubank未来利润的业务。

未来前景

短期规划上，Nubank将专注于在拉丁美洲扩大业务版图。早前，Nubank宣布将向墨西哥投入1.35亿美元，这是自两年前Nubank正式进入墨西哥以来的又一次增长。同时它积极招募本地开发商和营销团队，并且不排除通过并购墨西哥本地公司来尝试收购的机会，以增加Nubank在当地的业务渗透率和用户覆盖率。

与巴西市场相似，由于缺乏透明度及金融危机，墨西哥人对传统银行持怀疑态度。同时，墨西哥市场并未落后。墨西哥的金融科技起步阶段与巴西几乎相同，使其成为拉丁美洲第二大金融科技市场。

墨西哥还拥有大量数字用户，是Facebook的第五大市场。尽管已存在Cuenca等同类数字银行，墨西哥市场依然为Nubank的发展提供了巨大的开发潜力。

其他被Nubank带动的创业公司激活了巴西而又迫切需要创新的金融，它们使重新制定游戏规则成为可能。

在Nubank积极扩张的同时，巴西的本地数字银行和金融技术初创公司如雨后春笋般涌现并成长。其中35％主要从事信贷和支付业务。 一家名为alt.bank完成了550万美元的A轮融资，它主要向市场开放的产品是“小黄卡”。通过与一些商家的合作，用户可以获得5％-30％的折扣。

而且巴西的市场变得越来越多样化和复杂。除了行业内的公司之外，不专注于金融服务的公司也准备进入。像分销平台Rappi与哥伦比亚的Davivienda银行和Visa合作，在哥伦比亚发行了自己的信用卡。用户可以在Rappi上实时查看信用卡余额和营业额信息。为了更快地普及，Rappi还提供使用卡现金返还的折扣。

长期规划上，Nubank将在国际上扩展新兴市场。Nubank也正不断扩展自己的边界，瞄准各个能被看见未被满足的金融业务需求，拥有尽可能多和全面的产品，毕竟不管哪一条线都不乏竞争对手，而做的慢和形不成足够大的规模都将可能使公司丧失优势。

过去金融服务办理之所以复杂，是因为银行希望保持这种状态。这意味着一种不对等的关系，一边是银行，实力强大，利润丰厚；而另一边则是没有任何权力的消费者。Nubank的核心目标是打破金融服务的复杂局面，赋予消费者选择的权利。Nubank带动和见证了市场的演变和成熟。

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