新能源汽车的主要技术类型及相应发展前景

写在前面

有投资者朋友很疑惑地问我们“为什么我们鹏风价值研究所不多发一些个股研究的文章，却总是分享一些科普文，这对投资股票有啥用？”。我们的回答是：这真的太重要了，因为行业研究是个股研究的基础，如果我们对此个股所在行业的发展现状、发展趋势都没有比较深入的认知，就没法看出这个企业未来的样子。而行业发展现状和趋势自然包括行业主流技术的发展情况，尤其是对科技含量和技术变化比较快的行业，跟踪和研究行业技术发展尤为重要。

请各位再想想，我们投资投的到底是什么？我们鹏风价值研究所认为投的是我们所拟投资企业拥有的资产未来能创造的价值，这些未来能产生价值的资产主要包括企业拥有的用于生产经营的硬件或软件设备、人才、技术、品牌影响力、客户资源等等，他们有些是有形的，有些是无形的。

现在，如果我们要去衡量一个企业未来能创造多少价值，首先得对他所拥有的一些重要资产有所了解，不然，你如何知道这些资产到底未来能不能创造价值，以及能创造多少价值？尤其是一些科技含量比较高的企业，他们的有形资产往往比较少，企业未来能创造价值的最核心的资产往往是其拥有的技术、人才等不好量化的无形资产，如果说我们对公司技术和产品的原理、特点、竞争力、市场前景等情况一点都不了解，就没法判断这个企业到底有没有前途和未来大概能创造出多少真金白银的价值。

也正是因为我们对投资和价值有了以上的理解，所以我们改名为鹏风价值研究所。是的，所有的投资活动的核心工作就是挖掘所投资对象的内在真实价值，对于股票来说，个股的价格是已知的，所以，只要我们挖掘出了个股的真实内在价值，然后跟价格一比较，那么，其有没有投资价值，价值有多大，自然一目了然！

新能源汽车的主要技术类型及相应发展前景

根据发改委制定的《新能源汽车生产准入管理规则》中给出的新能源汽车的定义及分类来看，新能源汽车是指采用非常规的车用燃料（主要指汽油和柴油）作为动力来源，或使用常规的车用燃料，但采用新型车载动力装置，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进，具有新技术、新结构的汽车。

知道了这个定义，那么请问油电混合和加气汽车属于新能源汽车吗？答案是肯定的。其实，新能源汽车里的“新”是相对于旧的那种纯加油的内燃机车来说的，只要不是纯加油的内燃机车，就属于新能源汽车范畴。

目前，已经大规模商业化和还未商业化的新能源汽车主要有七八种类型，接下来我们有侧重点地挨个介绍一下他们的特点和发展前景。

一、纯电动汽车（Blade Electric Vehicles，简称BEV）

所谓的纯电动汽车是指只用蓄电池作为动力源的汽车，他们利用蓄电池作为储能动力源，通过电池向电动机提供电能，并驱动电动机运转，从而推动汽车行驶。当然，蓄电池不会自动产生电，所以需要外部充电。

我们知道传统内燃机汽车主要由发动机、底盘、车身、电气设备四大部分组成。而纯电动汽车与传统汽车相比，取消了发动机，传动机构发生了改变，因为驱动方式不同，部分部件已经简化或者取消，增加了电源系统和驱动电机等新机构。由于以上系统功能的改变，纯电动汽车改由新的四大部分组成，分别是电力驱动控制系统、底盘、车身、辅助系统。

一般来说，如果把纯电动汽车看成是一个大系统，则该系统主要由电源子系统、电力驱动子系统和辅助子系统组成。接下来我们分别介绍一下这几个子系统。

（1）电源系统

电源系统主要包括动力电池、电池管理系统、车载充电机及辅助动力源等。

动力电池是电动汽车的动力源，是能量的存储装置。通常，动力电池组占整车的重量大概在25%到35%之间，成本大概在35%到50%之间。所以，动力电池无疑是整个纯电动汽车行业价值链上价值最大的部分。如果看好未来纯电动汽车的发展，那么应重点关注动力电池行业的发展。目前的纯电动汽车以磷酸铁锂和三元锂离子蓄电池为主。而关于这两种锂离子电池哪个更好的话题，也是众说纷纭，有机会我们再专门写文章探讨一下。

电池管理系统主要是实时监控动力电池的使用情况，对动力电池的端电压、内阻、温度、蓄电池电解液浓度、电池剩余电量、放电时间、放电电流或放电深度等动力蓄电池状态参数进行检测，并按动力电池对环境温度的要求进行调温控制，通过限流控制避免动力蓄电池过充、过放电，对有关参数进行显示和报警，其信号流向辅助系统，并在组合仪表上显示相关信息，以便驾驶员随时掌握车辆信息。

车载充电机是把电网供电制式转换为对动力电池充电要求的制式，即把交流电（220V或380V）转换为相应电压（240～410V）的直流电。并按要求控制其充电电流（家庭充电一般为10或16A）。

辅助动力源一般为12V或24V的直流低压电源，它主要给动力转向、制动力调节控制、照明、空调、电动车窗等各种辅助用电装置提供所需的能源。

（2）驱动电机系统

驱动系统是电动汽车的核心，也是区别于内燃机汽车的最大不同点。通常，驱动系统由电子控制器、功率变换器、驱动电动机、机械传动装置和车轮等部分构成。驱动系统的功用是将存储在蓄电池中的电能高效地转化为车轮的动能进而推进汽车行驶，并能够在汽车减速制动或者下坡时，实现再生制动。

（3）辅助系统

辅助系统包括车载信息显示系统、动力转向系统、导航系统、空调、照明及除霜装置、刮水器和收音机等，借助这些辅助设备来提高汽车的操纵性和成员的舒适性。

即便到现在，仍然有很多人认为纯电动汽车不是未来的发展趋势，尤其是很多使用电动汽车后体验感不好的车主。但我们认为电动汽车就是大势所趋，尤其是中国一定会大力推进纯电动汽车的发展。原因如下:

1、在传统燃油车和油电混合车领域，中国落后欧美日韩等汽车工业强国比较多，想追赶非常困难，而纯电动汽车相对来说，技术含量要低不少，传统汽车厂商在纯电动汽车领域的护城河也不深，所以中国更容易实现弯道超车。如此，就会改变外国车企挣中国人钱的局面，变成中国车企开始大量赚外国人的钱。

2、汽车智能化是大势所趋，纯电动汽车相比于传统燃油车具有更好的智能化基础，因为它更加电气化！

3、中国需要一个技术含量更高的大类行业彻底发生变革，从而为中国经济的发展找到新的推动力。显然汽车行业的市场规模足够大，制造业属性较强，如果彻底重塑，那将会带动很多创新和就业。

4、石油作为全球最重要的战略资源，中国是严重依赖进口的，漂亮国也是靠着控制全球一多半的石油生产和贸易，让美元逐渐成为世界货币的，如此，他们就可以向全世界输出通胀，轻而易举掠夺其他国家的财富。但是，一旦电动汽车渗透率越来越高，世界对石油的依赖度就会不断下降，这样不仅能保证本国的能源安全，而且也有助于削弱美国霸权地位。中国的这步棋可谓一箭双雕，深谋远虑！

5、虽然纯电动汽车相比氢动力汽车来说，仍然存在环境污染的问题，但比起燃油车还是要减少很多！

虽然目前纯电动汽车还存在不少缺陷，体验感离理想状态还有差距，但这些问题都会随着市场竞争的加剧而一点点得到解决。毫无疑问，未来五到十年内，纯电动汽车行业将是一个高速发展的增量行业，自然也是投资机会和潜力最大的行业之一。研究跟踪起来吧！

二、增程式电动汽车（Extended Range Electric Vehicle，简称EREV）

与纯电动汽车大体相同，EREV也是通过电池向电机提供动能，驱动电机运转，从而推动车辆行驶。他们的主要区别在于增程式电动汽车配备了一个（汽油/柴油）发动机，但这个发动机不是用来驱动车辆的，而是当车载电池电量过低的时候，用来给车载电池充电。

目前各大造车新势力都在积极开发EREV，但我们认为不会成为主流，随着电池技术的不断进步和充电桩数量的不断增加，这种技术就显得有点多余了，而且纯电动汽车该有的构件，增程式几乎都有，也就是说他们的产业链几乎是相同的，只是增程式的产业链多了几个环节而已，所以不存在产业链价值的重塑和竞争关系。

三、不插电混合动力汽车（Hybrid Electric Vehicle，简称HEV）

我们首先解释一下混合动力汽车这个概念，混合动力汽车是指采用传统燃料，同时配有发动机和电动机的车型。如此看来，我们上面讲到的增程式汽车应该也算混合动力汽车，但他和不插电混合动力车（HEV）区别就非常大了。因为HEV主要还是靠燃油驱动内燃机来行驶，本质上还是燃油车，只是在低速发动机效率不佳时，转而采用发动机的扭矩恒定优势，从而改善车辆的低速动力输出和降低油耗。HEV中一般配有的电池数量较少，电池的充电是通过汽车的电机带动的，通过回收制动能量，帮助汽车启停。

我们认为，严格意义上来说，HEV都不能算新能源汽车，国家也不是很鼓励，相信随着电动汽车的大力发展，HEV和传统燃油车一样，市场占有量会逐渐下降。

四、插电式混合动力汽车（Plug-in Hybrid Electric vehicle，简称PHEV）

与HEV不同的是，普通油电混合动力车的电池容量很小，仅在起停、加减速的时候供应或回收能量，不能外部充电，不能用纯电模式较长距离行驶，但插电式混合动力车（PHEV）的电池相对比较大，可以外部充电，可以用纯电模式行驶，电池电量耗尽后再以混合动力模式（以内燃机为主）行驶，并适时向电池充电。

显然，PHEV就是是纯电动车和传统燃油车的完美结合体，优点很明显，但缺点也不少，比如造价太高、车身太重、保值率比传统燃油车低等。我们认为这种技术类型的汽车远不如增程式汽车有前途。

五、燃料电池电动汽车（Fuel Cell Electric Vehicle，简称FCEV）

所谓的燃料电池电动汽车就是利用氢气等清洁能源和空气中的氧在催化剂的作用下，在燃料电池中经电化学反应产生的电能作为主要动力源驱动的汽车。燃料电池电动汽车和纯电动汽车有基本一致的动力驱动构造，他们之间的主要区别在于，燃料电池汽车的电池我们可以理解成一个小型发电设备依靠氢与某种氧化物的化学反应产生电能，而无需从电网充电。而普通蓄电池是一种能量储存装置，只存储电能，不产生电能。

由于燃料电池是通过电化学反应把燃料的化学能中的吉布斯自由能部分转换成电能，不受卡诺循环效应的限制，因此效率高；另外，燃料电池用燃料和氧气作为原料；同时没有机械传动部件，故没有噪声污染，排放出的有害气体极少。由此可见，从节约能源和保护生态环境的角度来看，燃料电池汽车还是很有发展前景的。

燃料电池电动汽车与纯电动车的原理没有太大不同，但是燃料电池车的电池容量要小得多。因为纯电动车的电池用于储存驱动汽车所需的全部能量，而燃料电池车只需使用电池来辅助稳定燃料电池的输出功率：在功率需求较低时吸收额外的电力，在功率需求大时释放电力。

从理论上讲，纯电动车具有更高的能源效率，但是过大的电池重量降低了这种优势，特别是对于长途运输用的重型车辆。纯电动车必须为每多行驶一公里增加更多的电池容量，从而给车辆增加额外的重量 。而燃料电池车就没有这样的问题，因为其所携带的氢气质量远小于同等能量所需的电池质量。

在我们之前的文章《掘金新能源系列:燃料电池行业基本情况介绍》中我们讲过，制约燃料电池汽车发展的主要阻力并不是汽车技术本身，而是氢燃料的制取、储存还有加氢站的建设，这些环节的运营难度和成本实在太高了。在我们看来，燃料电池电动乘用车大规模商业化显然还为时尚早，不过商用车已经进入商业化初期了，值得重点关注！

六、氢内燃汽车（HICEV）

氢内燃车和氢燃料电池车是完全不同的技术路线，而是传统汽油内燃机车小量改动的版本，都属于内燃机，只不过油车加油，氢内燃车加氢气而已。

氢内燃汽车相比于传统燃油车和燃料电池电动汽车来说，有以下几个优点:

1、内燃机经过100多年的发展已经非常成熟，普通氢燃料内燃机成本比常规汽油机成本仅高15％左右，远低于燃料电池，具有成本优势；

2、氢燃料内燃机具有多种燃料适应性，不仅可以使用纯氢为燃料，也可以使用氢与天然气、氢与其它燃料的混合燃料，是当前降低对石油依赖的重要途径；

3、氢燃料内燃机没有温室气体二氧化碳排放，没有CO、HC和碳烟排放；

4、氢燃料内燃机不需要热机、不存在冷起动问题、具有较好的燃料经济性；

既然氢内燃机有这么多优点，为什么没有发展起来呢？除了我们上面讲到的氢的制取、储存、加氢站建设等问题外，氢内燃机汽车还存在易发生早燃、泄露、回火、工作粗暴、会产生有害气体氮氧化物、以及能量转换效率较低等缺点。

我们认为，在我们有生之年怕是很难看到氢内燃机车大规模商用化的一天，因为内燃机车就不是我国鼓励发展的方向，不管是加油的，还是加其他清洁能源的，而且内燃机车确实不如电动车更容易智能化，显然跟趋势不符。除非某一天，制造电池的矿物质材料不够用了，那么人类可能会想起大力发展氢动力汽车。

七、超级电容器汽车

超级电容器是介于蓄电池和传统静电电容器之间的一种新型储能装置，它是一种具有超级储电能力、可提供强大脉冲功率的物理二次电源。超级电容器主要利用电极和电解质界面电荷分离所形成的双电层，或借助电极表面快速的氧化还原反应所产生的法拉第准电容来实现电荷和能量的储存。

超级电容器具有高功率密度、充电速度快、工作温度范围宽、循环寿命长简单方便、绿色环保等优点。目前超级电容器正在被应用到新能源汽车中，用作起动、制动、爬坡时的辅助动力。汽车频繁的起步、爬坡和制动造成其功率需求曲线变化很大，在城市路况下更是如此。

一辆高性能的电动汽车的峰值功率与平均功率之比可达16 : 1，但是这些峰值功率的特点是持续时间一般都比较短，需要的能量并不高。对于纯电动、燃料电池和串联混合动力汽车而言，这就意味着要么汽车动力性不足，要么电压总线上要经常承受大的尖峰电流，这无疑会大大损害电池、燃料电池或其他辅助动力装置的寿命。如果使用比功率较大的超级电容器，当瞬时功率需求较大时，由超级电容器提供尖峰功率，并且在制动回馈时吸收尖峰功率，那么就可以减轻对电池、燃料电池或其他辅助动力装置的压力，从而可以大大增加起步、加速时系统的功率输出，而且可以高效地回收大功率的制动能量，这样做还可以提高电池的使用寿命，改善其放电性能。

说到底，超级电容器汽车仍然属于纯电动汽车，跟增程式汽车一样，也不存在颠覆纯电动汽车基础产业链条的可能，只是在原有的纯电动汽车产业链上加了一些新的链条而已，不过这些新的链条的价值似乎比较大。作为投资者，我们有必要重点关注一下超级电容器这个细分行业的发展现状和趋势。

八、燃气内燃机车

跟氢内燃机车一样，燃气内燃机车跟传统燃油车的原理和构造几乎一样，只不过燃气内燃机车主要是用天然气做为动力源的。燃气内燃机车的优点在于天燃气成分单一、纯度较高、能与空气均匀混合并燃烧完全，CO和微粒的排放量较低，发动机在低温时的启动和运转性能较好。其缺点是其运输性能比液体燃料差、发动机的容积效率低、着火延迟较长及动力性有所降低。这类汽车多采用双燃料系统，即一个压缩天然气或液化石油气系统和一个汽油或柴油燃烧系统，能容易地从一个系统过渡到另一个系统。

目前燃气汽车的技术和市场已比较成熟，主要用于城市公交汽车和货车。虽然相对比较环保，但毕竟用的也是不可再生能源，未来估计也逃不过和传统燃油车一样被抛弃的下场。

写在最后

投资就是认知的变现，你对世界、对市场、对公司的认知，决定了你最终的投资回报。希望我们今天的分享能多多少少提高大家对新能源汽车领域的认知程度，从而对大家在以后的投资方向和布局上有所帮助。此外，因为我们并非汽车行业从业者，文章内容主要来自于我们对公开信息的整合和自己的一些看法，错误或不足之处在所难免，欢迎懂行的朋友指正！

如果我们的分享让你收益，记得点赞和转发哦。谢谢！