周小川：数字货币 圈重点

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4月18日晚间，博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行前行长周小川就数字货币进行深入阐述。数字人民币何时正式推出？未来的路怎么走？跨境使用有哪些复杂性？这里给大家圈个重点。

一、犹抱琵琶半遮面

如何理解数字货币？只要从数字钱包里拿出来的钱就是数字货币。你也不用在乎后面的支付清算系统，不用去说它是一个去中心化的，还是中心化的。但是，你需要知道，不能用这个系统去洗钱、逃税、搞毒品和武器交易。“具体来讲，很多人都是在手机上使用，手机作为一个数字终端，里面有个数字钱包，那么数字钱包就可以做支付，支付时从数字钱包里拿出来的既不是纸币也不是硬币，就是数字货币。”

当前，不少国家都在进行法定数字货币的研究，但在技术路线、运行体系、投放路径上各有不同。数字人民币何时正式推出？目前还没有具体时间表，但试点测试工作在进行。2019年底数字人民币相继在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景启动试点测试，到2020年10月又增加上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个试点测试地区。试点测试坚持稳妥、安全、可控原则，目前参与人数、笔数、兑换金额总体较小。

我国为何要研发数字人民币？“研发数字人民币最初的考虑，是拥有14亿人口的中国有着非常大的零售市场，我们希望通过科技的发展给予大众更加方便、有效的支付方式，实现零售系统的升级换代。”当钱包随着数字化变成了数字钱包，数字钱包可能就是在网络终端，比如手机上使用，这时手机里就有了一个数字钱包可以用作支付。扫码支付、与实物现金双向兑换、电商线上场景，甚至是离线钱包支付体验……

随着试点范围有序扩大，今后应用场景也将逐步丰富。法定数字货币，其货币功能跟实物现金一样，只不过形态是数字化的。在先行启动试点测试的城市，一些“幸运者们”已对数字人民币的便捷有了亲身体验。数字人民币试点测试的使用场景，也覆盖了生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费等多个领域。比如4月18日会议期间，博鳌乐城国际医疗旅游先行区内，消费者就可以通过手机终端向商家支付数字人民币。

二、未来的路怎么走？

目前市场上数字货币有两大主流：一类是以比特币为代表的私营加密货币，更多被视为可投资的数字资产；一类是各国央行相继推出的央行数字货币，承担着法定货币的职能。周小川称，不管数字货币还是数字资产，都要为实体服务。市场在推进数字资产发展的同时，要注意数字资产对实体经济的好处是什么。要确保对这类资产的投机不会造成严重的金融风险。在研究明白需要怎样的监管规则之前，会继续保持现在的举措和做法。

要区分数字货币和数字资产。对于比特币这类数字资产，并非现在要下结论，但是要提醒，要小心。在中国，金融创新的东西都要说清楚它对实体经济的好处。数字货币和加密货币两者的区别在于，央行的数字货币是由央行发起，承担着法定货币的职能；而比特币等加密资产更多是一种可投资的资产，并不能看作是由央行发行的有储值功能的货币。考虑到加密资产目前仍处于发展早期，能否更好承担投资功能还有待商榷，这也是各国关注的重心。

将来任何数字货币如果希望成为一个得到广泛使用的支付工具，必须要接受严格监管，就像银行或准银行金融机构一样受到严格监管。也就是说，要比现在比特币所接受的监管规则更加严格。“我们经历过2008年的全球金融危机，发现金融脱离了实体，比如影子银行、衍生品这些纯粹变成了金融机构之间的投机交易，和实体没有联系了，就容易出问题，以至当时一些国际大行的领导、交易员们看不懂，很难做好内部控制。”

数字货币要为实体经济服务，这是中国的金融监管政策通常考虑的重要方向。中国在考虑数字货币时，特别重视实体经济，不管是数字货币还是数字资产，都应该跟实体经济密切结合，为实体经济服务。数字货币对实体经济肯定有好处，而且是必不可少的，不过，数字资产对实体经济的作用我保持谨慎看待。

三、跨境使用很复杂

利用数字技术照样可以大幅提高支付的方便性，但不是某个货币一统天下的做法。中国零售市场巨大，拥有14亿用户，大家们都希望可以走向更方便、更有效、成本更低的技术体系。从这个思路开始，最初没想过做批发系统或者做人民币国际化，而是从零售系统开始的。要做好零售系统，零售系统效率提高是所有开展其他业务的基础，在此基础上，批发系统、跨境支付等方面才有更多操作的可能性。

数字人民币初衷是为大众提供便利，不是做跨境支付。数字化人民币发展重点主要在国内使用，希望将来会有一个跨境支付解决方案。“如果在跨境支付的时候，用一个国际货币，或者就用美元，但很多新兴市场和发展中国家是不希望‘本国美元化’的。如果都用美元，他们可能就会要求，美联储在制定货币政策的时候要考虑全球利益。而美联储明确表示，它的政策只会考虑美国的自身利益。”

发展央行数字货币应尊重各国货币主权。从长远看，货币也许会向一体化或更简单方向的发展，但目前还不行。每个国家有宏观调控的情况，有自己的货币主权，在制度上和别国不一样，有些国家还有一定的外汇管制，不是那么容易取消掉的。因此，如果发展央行数字货币，很多国家都会有各自的央行数字货币，都是以本国货币为基础，在使用过程中会有不同的规矩，这种情况下，央行数字货币跨境使用的互操作性是很复杂的。

来源：世纪名家讲堂

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