文 / 洪榕 ✑ 越过山丘 激情依旧
A股上上下下了，摇摆不定，只因没有超预期？为何没有超预期行情？唯有叠加这三大利好，才可能出现超预期？
三月份以来，A股进入窄幅震荡模式，上上下下了好几个回合，之所以摇摆不定，是因为没有超预期。为什么没有超预期？还有超预期行情的可能吗？哪些机会值得关注？
01.A股为何没有超预期行情？
（视频片段1：来自第一财经《第六交易日》）
从业绩层面来讲，季报公布的差不多了，市场对一季报业绩也都有了基本的预期，这就很难出现超预期。
从时间角度来讲，去年大涨的抱团股，年初刚刚瓦解进入盘整阶段，这时候也很难超预期，再像去年那样来一轮抱团股大涨的行情，可能性很小。
从经济层面和疫情层面来讲，中国早早的就把疫情控制住了，对于整体的金融政策、货币政策，市场也都有基本的预期，所以很难出现超预期。
而没有超预期行情，就只能折腾，所以短期继续盘整可能性大。在没有超预期的外力作用下，A股很难走出单边趋势性行情。
02.A股超预期，唯有三大利好叠加？
第一个利好：政策面，尤其是能够影响市场流动性的货币政策
目前，市场有两个期待，一是货币政策宽松，二是对监管层态度转变。
监管层认为中国去年没有大放水，今年出现货币政策急转弯的可能性也不大。但西方一直在放水，股市也因此走的非常好。所以，我们市场对货币政策是一直都有期待的。
资本市场是有任务的，通过资本市场支持实体经济更好的发展。但年初之后，有一段时间IPO放缓了，因为市场资金压力比较大，这是不得已的措施。
去年六、七月份A股大涨的时候监管层非常担心，担心经济和股市出现背离性走势，尤其是西方股市空前扭曲的上涨，一旦崩盘对A股的伤害不可估量。但通过这一年的时间换空间，监管层可能会有新的认识，对股市的态度可能会有所转变。
另外，在我们要逆周期调节的时候，发现经济复苏的力量不一定牢靠，相关产业还需要给予更多支持，尤其是消费方面，希望激发更多消费欲望。但又会担心，放水太多会引起通货膨胀等系列风险。问题是，同样是放水，美国、欧洲、日本情况都挺好的。这是不是证明，放水并不一定会带来大风险，二者并没有直接的因果关系。那监管层和专家，是不是会重新考虑问题。一旦放松货币政策，就可能打破僵局（资金面不够），让市场走的更好。
所以，市场对监管层思维的转变也是有期待的。
目前，市场已经出现一些向好的苗头了。周五拜登要给富人加税，美股调整，但周五的A股甚至是港股，走势都还可以。是不是证明资金对“美股放水太多，导致美元贬值，造成股市下跌”这个问题，已经不那么担忧了呢？
第二个利好：盘整时间足够了，时间换空间
如果盘整时间到了，场外资金的心理会慢慢达到平衡，重新入场。因为除了股市外，居民暂时没有更好的投资渠道。房住不炒是主基调，而且高房价下投资门槛并不低；其他像比特币、期货这样的投资品，又是高杠杆高风险的。
股市下跌反而是进场的机会，那“通过改变资金层面对市场产生推动作用”就会成为可能。
第三个利好：市场人气不断聚集，超预期概率增加
过去一年中，南下“扶贫”资金惊人，让人担心A股资金面问题。但最近最近两个月，南下资金相对于北上资金，反而变小了，这是非常好的现象，说明资金层面发生了一些变化。
去年抱团股涨的最狠，茅台都到了六七十倍的市盈率，物极必反。春节后，ST、低价股非常活跃，并且有些股票也不是乱炒，是去年跌过头了的股票，它必然要均值回归，上涨是理所当然。所以，这并非单纯的垃圾股炒作，聪明资金是有选择的。
而ST、低价股活跃的行情，是很容易带动市场人气的。如果这种人气不断聚集，货币政策又迎来松动，盘整时机也足够的话，A股走出超预期行情，也是有可能的。但问题是，市场炒作这些板块，总给人一种短视的感觉。
03.哪些板块机会值得关注？
做投资，正确的投资思维很关键，尤其是一脉相承的思维。
我上一篇文章《天时地利人和，牛年成了趋势围猎大年？》中说，去年市场新增了很多散户，被想方设法留下来之后，今年开始想法设法割这些韭菜了，所以今年趋势围猎占上风，成了趋势围猎大年。而市场炒作ST、低价股的现象，正是对这一论断的佐证。
其实，从近期医药板块和新能源板块的走势，也能看出来这一点。
（视频片段2：来自第一财经《第六交易日》）
近期医药股涨的挺好的，而一直以来，医药是避险资金钟爱的板块，偏防守属性。但去年疫情爆发，医药股最先入夏，走的非常好，也是抱团资金非常喜欢的领域。但涨的太高了，也成了最先调整的。医药这次调整时间挺长的，但很多机构是长期看好。一方面是前两年医药改革，这是一个长期的导向；另一方面，中国人口老龄化日益严重，那些最有钱的一批人也慢慢变老，所以社会消费需求巨大，潜力无限。
近期新能源板块有涨有跌，这个板块最大的特点，就是不缺故事，能源革命、碳中和、碳达峰，甚至无人驾驶、新能源汽车都和新能源有关，所以它很符合目前市场资金的思考方向，华为造车便引爆了智能汽车概念。
目前市场上的资金，和去年的资金有着本质的不同。去年以抱团资金为主，是机构主导的价值投资式行情，基金一边抱团，一边发新基金。股票越走越好，产生虹吸现象，很多游资都叛变了，加入抱团。今年正好反过来，炒作题材股，游资的资金开始虹吸抱团，很多伪价值投资者叛变了，加入游资，让那些盘子可控、弹性大、群众基础牢固的不断被炒作。
趋势投资热闹非常，短期这样炒作也正常。但投资不是一两天的事，可以说是终身的事业，所以要用更长远的眼光来看待市场，用洪攻略赋能你的投资，千万不要用赌的心态，否则赔的是真金白银，输的是心态，得不偿失。
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