千亿市值大白马闪崩跌停，超15亿主力资金出逃
4月13日，5000亿大白马股中国中免闪崩跌停，报265.85元，股价创调整以来新低，较最高点403.78元已经跌去三分之一，且在今日跌停的过程中伴随着成交量快速放大。
消息面上，中国中免并无明显利空因素，此次跌停属于资金出逃。根据数据统计，今日主力资金大举抛售中国中免超15亿元。传闻，中国中免一季报业绩利润不及预期，或是主力资金大举出逃的关键。
警惕一季报业绩的负反馈作用
4月以来，A股市场进入一季报业绩预告的密集揭露期。按照以往的历史经验来看，以往一季报行情都会遭到资金的追捧跟抢筹。当前，一季报业绩的作用跟以往不同，似乎比较多的是一些负反馈的作用。
这其中，包括顺丰控股等个股业绩不及预期遭资金出逃，也包括万华化学、华昌化工、索菲亚、中泰化学、通策医疗、蔚蓝锂芯等一季报业绩预喜个股大幅下杀，一季报出来，业绩明明也很好，股价却大跌甚至于是跌停。
我们认为，当前一季报行情出现的这些负反馈作用，或许是因为这些股票此前都经历了大幅度的上涨，当前估值过高，业绩没有大幅超出大家的心理预期时，或者说不足以匹配当前股价的时候，那么提前潜伏业绩的资金就会开始大举抛售。
南京证券认为，一季报行情已进入后半场，在业绩刺激后市场关注的焦点或会回归到流动性上来，从中长期来看流动性只会趋紧，而随之而来的可能是估值下修，尤其是估值仍在历史中枢上方的核心资产，投资者仍需注重防御性，在选股时结合估值和业绩的匹配情况。
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