毫无预兆地，美年健康股价连续两日遭遇跌停，期间市值缩水逾100亿元。
4月7日晚，美年健康紧急公告称，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。近期，公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。此外，美年健康方面否认曾给出2021年业绩指引。
此前，有媒体报道称，根据市场传出来的关于美年健康的业绩版本：预计该公司一季度收入13亿元，利润亏损3亿元；预计2021年全年收入85亿元，利润5-6亿元。此前预期一季度收入13-15亿元，利润亏损1亿元以内；2021年全年收入90-100亿元，利润9-10亿元。按最新指引下，收入恢复到2019年水平，利润大幅低于预期，公司给的解释是执行了更严格的审计规则且集团层面加大IT及后台建设费用投入。
“根据澄清公告来看，可能是未经美年健康证实的2021年业绩指引导致了大量抛盘，从而引发股价大幅下跌。”IPG中国区首席经济学家柏文喜告诉时间财经。
值得一提的是，美年健康发布澄清公告后，该公司股价在4月8日仍下跌3.78%，总市值477.93亿元。
机构重仓股
2004年，美年健康成立，实控人为49岁的俞熔。截至最新季报，美年健康有6.86万股东，十大流通股东榜包括易方达、阿里巴巴、社保基金等明星机构。
截至去年年底，312家基金配置了美年健康，在公司流通股占比约28%，持仓总规模超过123亿元，其中包括张坤、董承非、谢治宇等顶流基金经理。
Wind数据显示，截至2020年12月31日，张坤管理的易方达中小盘混合型证券投资基金和易方达蓝筹精选持股比例分别达到4.9%与2.64%。此外，董承非管理的兴全趋势投资混合、兴全新实业合计持股比例也高达约4%；谢治宇管理的兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金的持股比例也近1%。
虽然是白马股，美年健康近半年的股价曾多次出现跌停、涨停，在2020年10月底11月初，曾经出现连续跌停的情况。今年以来，2月24日、3月8日也曾出现跌停，3月26日涨停。
并购后遗症？
自2016年以来，美年健康“动作频频”。
2016年，该公司以26.97亿元收购了慈铭体检72.22%股权；2017年，以1.53亿元收购了西昌美年等7家公司相应股权；2018年，以1.17亿元收购了德阳美年等5家公司相应股权、以3.88亿元收购了美因健康33.42%股权、以3.58亿元收购了武汉美年等14家公司相应股权；2019年，以3.47亿元收购了西宁美年等19家公司相应股权、以1.28亿元收购了安徽诺一51%股权。
“买买买”背后，美年健康账面上形成了巨额商誉。公告显示，截至2020年12月31日，美年健康合并财务报表商誉原值为53.67亿元。商誉初始形成于公司近年来收购各公司控股股权形成的非同一控制下的控股合并。
根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，2020年度，美年健康拟计提商誉减值准备不超过3.5亿元，其中慈铭体检资产组计提减值准备金额3亿元，计提减值后商誉账面价值21.4亿元；公司截至2020年底合并财务报表商誉原值为53.67亿元，计提后商誉为39.82亿元。
来源：美年健康公告
同时，美年健康对截至2020年12月31日存在回收风险的应收款项拟计提坏账准备（即信用减值损失，包含：应收账款、其他应收款、长期应收款）金额合计不超过1.8亿元。
盘古智库高级研究员江瀚对时间财经表示，美年健康是一家非常擅长收购的公司。它通过大规模的资本运作，形成了巨大的商誉，这是潜在风险。从目前来说，该公司不会立刻爆雷，整体业务发展尚可。关键是如何通过时间和空间，把商誉给消化掉。
截至2020年三季度末，美年健康短期借款余额20.83亿元，一年内到期的非流动负债23.25亿元。截至2020年12月31日，公司账面货币资金余额为35.37亿元，扣除募集资金余额后账面货币资金为19.52亿元。
今年2月3日，美年健康在回复深交所问询函时称，据测算，2021年公司流动资金缺口或将在16.9亿元至20.31亿元。同时，受疫情影响以及国家颁布的阶段性减免社保费政策于2020年末到期，预计公司2021年一季度的经营活动现金净流出金额将超过2020年一季度。
业绩不佳
2019年是美年健康业绩的“转折点”。
东方财富网数据显示，2019年，美年健康营收为85.25亿元，同比增速降至0.79%；同时，其归母净利润为-8.66亿元，为上市以来首次亏损。
来源：东方财富网
到2020年后，美年健康不得不“卖子求生”。2020年10月31日，美年健康对2020年度的经营业绩进行了估算：预计归属于上市公司股东的净利润为1000万元至3000万元，比上年同期增长101.15%-103.46%。
不过，三个月后，美年健康发布2020年度业绩预告修正公告。今年1月29日，美年健康称，预计公司2020年度实现营业收入75.5亿元-78.5亿元，同比下降7.92%-11.44%；实现归属于上市公司股东的净利润5.5亿元-6.5亿元，同比增长163.48%-175.02%。
对于业绩修正原因，美年健康称，2020年第四季度处置子公司美因健康科技（北京）有限公司的部分股权后丧失了对其的控制权，根据《企业会计准则第33号—合并财务报表》第五十条的规定计算相关投资收益并考虑该事项对所得税费用的影响，预计增加净利润约10.4亿元，该事项属于非经常性损益。
今年2月，惠誉发布报告称，预计美年健康的业务将在2021年继续恢复，但该公司不太可能恢复至2019年之前实现的快速增长。
时间财经就业绩问题联系美年健康方面，相关人员回复称，“一切以公司对外发布的公告为准。”（北京时间财经 向雨）
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