人类史上最赚钱的单笔投资？腾讯第一大股东又出货了

腾讯遭减持

4月7日市场上传出了一条爆炸性的消息，时隔三年，腾讯第一大股东Prosus再度减持公司股票。

据报道：腾讯第一大股东Prosus在周三宣布将通过附属公司MIH TC Holdings出售1.919亿股腾讯股票。

此次出售数量相当于腾讯已发行股本的2%。出售完成后Prosus的持股比例将从约30.9%降至28.9%。并且Prosus承诺，至少在未来三年内不会再出售任何腾讯股票。

而在Prosus的减持完成之时，鹅厂的股价是629港币，所以汇率换算一下，这笔减持差不多就相当于1000亿元人民币，在股票历史当中都算得上是规模相当大的一次减持。

不过对于这次减持腾讯方面的反应则比较平淡，他们表示：Prosus已告知腾讯公司出售股权的意图，这一点得到了理解和支持。

腾讯第一大股东

在腾讯被第一大股东Prosus减持的消息传出后很多朋友都感到很诧异，当然，这个诧异首先是腾讯的第一大股东居然不是小马哥而是一家外国公司？

那么这家外国公司到底是怎么成为腾讯第一大股东的呢？

要解答这个问题我们就得先简单来看一下腾讯股权结构的演变：

首先我们都知道小马哥最开始的时候是想把腾讯卖掉的，不过买家认为他开价100多万实在太贵了，因此小马哥没能把腾讯卖出去，只能咬牙继续干。

到了1999年的时候小马哥总算把腾讯做出了点眉目，不过互联网是一个烧钱的行业，因此他拿腾讯20%的股权从李泽楷的盈科数码那里融了110万美元。

然而到了2002年，由于互联网泡沫破碎，香港盈科的流动资金短缺，因此李泽楷以1260万美元的价格将自己持有的腾讯股权出售给了南非公司Naspers。

随后Naspers又从除马化腾之外的腾讯创始人手中收购了部分股权，最终他们总计用3200万美元获得了腾讯33.24%的股权，成为腾讯第一大股东。

至于腾讯第一大股东为什么又从Naspers变成了Prosus？

其实最主要的原因就是腾讯的股价太高了，当时Naspers的总市值尚不及手中腾讯股份市值的一半。

腾讯迅速飙升的价值使得Naspers在约翰内斯堡股市所占权重增至四分之一，因其投资组合中的风险集中度太高，许多南非投资者选择出售该股。

为解决这一问题，Naspers于2019年将公司国际互联网资产打包注入旗下子公司Prosus，随后将Prosus在荷兰挂牌上市。

因此，Prosus是Naspers的子公司，腾讯的第一大股东之所以会由Naspers变成Prosus就是因为Naspers想通过这种模式间接提高自身的市值。

至于这个第一大股东为什么要减持？

关于这一点我们可以从以下两个角度来看：

第一，即使套现盈利，但是Prosus依旧是腾讯第一大股东。

他们持有腾讯17年一股都没有套现，到了2018年和今年才分别少量减持其实已经是一个非常了不起的成就了。

而这两次减持也为他们带来了天价的盈利，让他们有充足的资金去完成其他事情。

第二，他们需要现金分配给包括Naspers在内的投资者来完成公司市值管理。

其实还是那个问题，腾讯的市值实在太高了，Naspers之前将国际互联网资产打包注入旗下子公司Prosus，以此提高自身市值的模式并没有成功。

而因为腾讯市值过高，现在Naspers的市值比其持有Prosus 73%股份的隐含价值少了310亿美元。

也就是说，Naspers的市值较其荷兰子公司Prosus潜在资产价值出现了49%的折让，因此他们不得不减持部分腾讯股权换取现金以实现公司的市值管理。

投资理念

最后我们再看看一下腾讯对于这次第一大股东的减持为什么反应很平淡。

其实在Prosus减持之后很多人都在说他们这笔操作可能不是很划算。

确实，虽然在第一大股东减持的消息传出后腾讯的股价有一定程度的下跌，但是腾讯当前30倍pe估值本来就不算高，因此很多人认为腾讯的股价迟早会涨回来，并且其价值远不是当前的价格所能体现的。

当然，我们不会荐股，也不知道未来腾讯的股价会有什么样的表现，因此我们只是单纯从做投资的角度来看一下上文提到的几笔减持腾讯的操作。

首先是2002年李泽楷以1260万美元的价格卖掉了腾讯20%的股权，这笔操作你说他亏了吗？

以现在的眼光来看，李泽楷要是保留了这20%的股权，那么现在他的资产已经超越他父亲李嘉诚了，因此在很多人看来他是亏了的。

然而以当时的情况来看，李泽楷持有腾讯两年时间狂赚11倍怎么看都是做了一笔很划算的生意，现在要是谁敢说自己能做一笔有11倍盈利空间的投资，全球资本肯定都是抢破头要跟着他做。

我们再说回Prosus减持腾讯这个案例，他们出资3200万美元购入腾讯33%的股份，持有到现在暴涨近8000倍，浮盈1.6万亿人民币，成为人类历史上最赚钱的单笔投资。

在这种情况下少量套现不是一件很正常的事情吗？

对于这种操作外人很难以腾讯未来的股价会如何去评判他们是对是错，南非人在2018年就有过一次减持，当时是以每股405元的价格卖了1.9亿股，以腾讯现在超过600元的价格来看，难道可以说他们这笔操作亏了吗？

事实上即使重来一次Naspers可能依旧会选择在三年前以及今天减持，甚至是在三年后他们承诺的三年期满之后再度减持1.9亿股。

因为做投资没有人可以看清顶部，以Naspers对腾讯的投资盈利情况来看，他们的做法只是正常的制定计划长线分批退出，卖多少算多少。

此外，就像上文提到的，减持套现的资金对于他们的母公司来说也具有十分重要的意义。

总而言之就是一句话，第一大股东减持腾讯的消息虽然让人震惊，但是他们其实已经赚取了足够多的利润，在这种情况下减持外人其实很难去评判他们的操作如何。

因此，腾讯方面对这次事件的反应也很平淡，因为这只能说是投资者根据自身的投资理念、风格、需求做出最符合自身当前利益的选择。

财经无小事，慧眼辨其理