来源：封面新闻
封面新闻记者 刘旭强
2月7日，桃李面包股份有限公司（以下简称“公司”或“桃李面包”）回应上交所关注函。对于员工持股计划未设定业绩考核指标，并且拟以零对价转让的合理性，桃李面包表示，将根据 A（优秀）、B、C、D（不及格）对股权激励的配置进行调整。
同日，公司发布控股股东质押公告，控股股东吴志刚质押股份2085万股。此前不久，公司还公布高管减持计划。截至2月8日上午收盘，桃李面包跌0.68%。
太“土豪”：
拟零价格转让骨干员工4627万股权 按市场价计算合计约26亿
据公司《第五期员工持股计划(草案)》，将给不超过200位的公司及子公司骨干员工，发放4627万份桃李面包A股股票，股票来自公司此前回购。值得一提的是，本次计划将以零价格转让，且上交所认为，计划未设定对员工的业绩考核指标，要求公司说明合理性，及未设置业绩考核指标与零对价是否匹配。
对此，桃李面包回复，公司内部针对个人制定了完善的考核体系标准，考评分为 A（优秀）、B、C、D（不及格），公司董事会将根据每个人的考评成绩对名单和分配比例进行调整。
至于针对未设置业绩考核指标与零对价是否匹配的问题，公司表示，受疫情反复影响，公司在目前行业环境和市场、表现下，持续保持业绩快速增长的目标具有一定的挑战性。公司结合历史经营情况、行业竞争情况以及疫情等因素对个人业绩进行考评，有效实现了公司与员工利益捆绑，进而促进公司长期、持续、健康发展。
用股权激励去留住人才无可厚非，但桃李面包员工持股计划的手笔实在“土豪”。按照当前价格，公司第五期将要认购的4627万份公司股票，合计约26亿元。而公司业绩预报显示，公司2020年净利润预计才8.85亿元。
存忧虑：
控股股东质押股权 此前曾传出大股东减持消息
在公司大发员工福利的同时，近期控股股东质押、高管减持的行为也让股民对公司前景产生忧虑。
2月7日，公司还发布了控股股东的股权质押公告。控股股东吴志刚质押股份2085万股，用于个人资金需求。本次质押股份2085万股，占其所持公司股份的29.22%。累计质押4135万股股份，占其所持有股份比例为57.95%。
实际上，前不久公司就传出高管减持的消息。2021年1月22日公司公告称，公司控股股东吴学东及视为一致行动人盛利计划减持866万股，占公司股份总数的1.27%。
高管减持常被解读为对公司未来发展信心的减弱，而这次高管减持就在2020年业绩预告披露不久后。公司2020年业绩预告显示，在疫情反复的压力下，桃李面包市场拓展不及预期，2020年营收预增仅5.66%，远低于前两年的18.47%、16.77%。另一方面，公司净利润却增长近30%，创下上市以来新高。对于利润增长，桃李面包归结为公司整体规模效应增强带来毛利增加，和国家社保减免政策带来的成本费用下降。
公司未来发展如何？在券商研报上，由于桃李面包的行业龙头地位，大多数券商看好公司长期前景。但也指出，2020年随着行业竞争逐步恢复常态，2021年公司业绩压力略有承压，加上市场拓展不及预期，会影响到公司未来盈利表现。
截至2月8日上午收盘，桃李面包跌0.68%。
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