咸亨国际IPO：涉嫌误导投资者 新进股东曾上分析师黑榜！

1月28日，咸亨国际科技股份有限公司（下称：咸亨国际或者公司）将接受发审委的审核，能否成功上市就在此一举。我们研究后发现，除了公司名称涉嫌误导投资者外，公司本次聘请的会计事务所也存在裙带关系独立性存疑。

资料显示，公司为工器具、仪器仪表等类产品的 MRO 集约化供应商，并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务，目前业务主要服务于电力行业，并涉及铁路、城市轨道交通等领域。

从这个介绍来看，公司似乎跟科技两字并没有太多的关系，更像一家传统的经销商企业，也没有太多的科技含量，而最大客户国家电网系占了公司的六成以上的业务。而公司为了显示其名字对的上“科技”两字还在招股说明书进行了一番解释。

在投资者看来，这无疑更像是有点此地无银三百两的意思。

近年来，在资本市场里面，科技概念更受投资者追捧，而传统行业市盈率也普遍较低，所以，发行人想搭上一点热门概念也就能理解了，但这可能涉嫌误导投资者。

财事君注意到，有网友发帖称，咸亨国际就是一家骗子公司，靠拉皮条为生，应届毕业生千万别被忽悠了！

招股说明书显示，公司本次聘请的会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为廖屹峰和滕培彬。

值得注意的是，公司的财务总监、董事会秘书邹权2008年7月至2013年8月，在天健会计师事务所（特殊普通合伙）高级项目经理，离开天健以后便去了咸亨国际的控股子公司咸亨酒店任职。

这种看似并无直接关系，但仍然有裙带关系，审计的独立性也存在一定的疑问。

此外，近年来，天健会计师事务所负责的审计的项目也频频出现问题，监管警示函也收到不少，执业能力受到严重的质疑。

在此背景下，咸亨国际的财务数据能否经得起考验在上会的时候也将成为考验。

招股说明书显示，公司还存在为关联方提供银行贷款走账通道的情形，2017-2019年，公司涉及转贷金额分别为1843.25万元、2700.00万元和1100.00万元。

针对这一情形，也被监管重点关注，要求说明公司财务内控方面是否存在不规范情形，是否违反相关法律法规，是否属于主观故意或恶意行为并构成重大违法违规，是否通过中介机构上市辅导完成整改或纠正（如收回资金、结束不当行为等措施）和相关内控制度建设，达到与上市公司要求一致的财务内控水平。

此外，报告期内，公司还存在合同签订主体与销售回款的支付方不一致的情形，主要为由同一控制下的其他单位代付或者政府指定财政部门或其他专门部门回款。

财事君注意到，在启动上市前，公司也引进了外部投资者，2016年12月23日，咸亨集团与高盛亚洲战略签署了《股权转让协议》约定：咸亨集团将持有的咸亨有限900.00万元股权转让给高盛亚洲战略，转让价格为每1元注册资本作价12元。

不过在2017年3月1日，经咸亨有限股东会决议通过，同意咸亨集团将持有的咸亨有限900.00万元股权转让给高盛亚洲战略；并将咸亨有限的注册资本增加900.00万元至14,300.00万元，其中：高盛亚洲战略增资700.00万元，宁夏开弦顺鼎增资200.00万元。增资价格为每1元注册资本作价12元，均以现金方式增资。

原本900万元的股权突然被一家叫宁夏开弦顺鼎的公司分走了200万元，不知道高盛亚洲战略当时是怎样的心情，也不知道是不是有其他利益安排。

财事君也比较好奇，查了一下，宁夏开弦顺鼎背后的大股东是开弦资本管理有限公司，自然人股东有一个叫卫强的人，同时，卫强也是开弦资本的创始合伙人之一。根据卫强公布的对外简历显示，其毕业于英国诺丁汉大学金融投资学硕士，CFA，证券分析师， 2011-2014连续4年亚洲机构投资人（Institutional Investor）评选排名前三，被华尔街日报评选为2014年亚洲最佳分析师； 历任瑞银亚洲执行董事兼亚洲基础设施、交通运输行业研究主管，香港大华继显证券驻华首席代表，海通证券资产管理部分析员，证大投资分析员。具有15年以上证券市场行业经验，历经2000年、2007年两次市场牛熊转换，对投资A股和港股市场具有很深的造诣。

从这个介绍来看，卫强自称对投资A股和港股市场具有很深的造诣，不过在相关报道上发现，这样的介绍很快被打脸，简直就是发方向，除了被媒体评为分析师黑榜外，还存在行贿的情形。

2010年3月，根据华夏日报分析师黑榜大曝光了解到，在2009年，时任瑞银证券分析师的卫强一年曾经33次荐股，正确次数11次。2009年1月14日，卫强建议卖出中国远洋，当日该股的股价均价为8.28元每股，90日后该股的均价已经涨至10.97元每股，涨幅超过32%；同年8月28日卫强推荐买入大秦铁路也有些离谱，推荐当日该股均价为10.4元每股，推荐后90日的均价下跌近7%，股价均价至9.76元每股。

随后，在2015年，东方证券香港子公司前分析师收贿事件也再次把卫强推到台前，据了解，瑞银证券亚洲交通运输行业研究主管卫强于2013年底，开始接触龚悦悦，希望龚悦悦撰写一份有关上市公司中国家居的估值报告。龚悦悦答应了其要求，并安排了自己一名下属，即东方金融控股（香港）的一名分析师，协助他撰写该估值报告。

据案情透露，该分析师于2014年1月至3月期间，先后将3份估值报告初稿交予龚悦悦。值得注意的是，在估值报告发表的同日，龚悦悦与卫强在香港中环一间咖啡厅会面。会面期间，卫强将一个内有10万港币现金的信封交予龚悦悦。龚悦悦收取贿款后，遭廉署人员拘捕。

我们看了半天，也想不出咸亨国际引进宁夏开弦的目的是什么。