【专栏】监管“棒打”互联网存款产品，背后折射出怎样重大信号？

蚂蚁集团上市搁浅后，监管针对金融科技领域的“大围剿”的“第一锤”落在了互联网存款上。

12月15日，央行金融稳定局局长孙天琦公开表示，互联网金融平台开展销售银行存款业务属“无照驾驶”，属非法金融活动，应纳入金融监管范围。

几天之内，支付宝、京东金融、度小满、滴滴金融等多家平台的互联网存款产品相继下架。

在互联网小贷征求意见稿、助贷严监管等一系列政策的背后，本次监管“棒打”互联网存款产品的背后，又暗藏着监管怎样的变化？近两年来红极一时的“网红”存款产品，是否会被监管“一刀切”？在监管态度变化的背后，金融科技行业又将发生怎样的改变？

01 互联网存款，仍有平台“顶风作案”

收益高、门槛低，过往两三年的发展中，互联网存款产品已成为部分中小银行吸收存款、缓解流动性压力的主要手段。根据央行统计，目前11家头部平台上展示的银行，涉及存款在售的银行50多家，绝大部分为中小银行。

这些产品往往以1年、3年、5年期为主。1年期利率最高为2.25%，3年期4.125%、5年期4.875%，均已接近或者达到全国自律定价机制的上限。其中更是加入了互联网玩法，节假日各种加息“促销活动”。不少中小银行存款产品年化利率高达5%甚至6%。

更让很多用户趋之若鹜的是，大多数存款产品起存金额仅50元，且定期产品均支持提前随时支取，支取则按照活期利率计息，资金当天到账。

然而在监管看来，此类服务早已超越导流范畴，成为银行网点服务的线上延伸。孙天琦表示，这种模式突破了地方法人银行经营的地域限制，部分地方银行通过互联网金融平台得以从全国吸收存款，从负债业务看已成为全国性银行。此类存款的流动性特点也有别于传统储蓄存款，风险管理和监管要能跟得上。

这给中小银行流动性管理带来极大挑战。同时，平台存款全额计入个人存款，导致流动性匹配率、优质流动性资产充足率和核心负债比例高估。

巨头纷纷闻风而动。目前支付宝、京东金融等多家互联网平台急忙下架了相关产品。

不过，昨日女记发现仍有少数平台正常在售，如360数科旗下的“你财富”平台中仍有四款银行存款产品在售，如与营口沿海银行祥云宝360天期，年化利率为4.69%。对此，360数科相关负责人回应，已停止新增上线互联网存款产品、停止新用户购买相关产品，并已对存量客户和业务进行稳妥有序地调整。

02 流量变现将戴上“紧箍咒”

如何监管？

孙天琦披露了几个监管方向，其中有一条是“严格规范互联网、APP等数字平台涉及金融产品和服务的各类行为”——对从事金融活动的互联网平台，必须持牌经营，不可“无照驾驶”。
不仅要设立业务准入门槛，纳入相应金融监管范围。而且未取得业务经营牌照的平台公司，不应在平台名称中出现“金融”字样。此外，从应用规则、技术要求、风险防控、信息安全等方面出台相关规范性指引，加强技术约束。

在女记看来，这就是监管转向的信号。且监管“棒打”互联网存款产品的背后，意味着以往流量为王的时代过去了，金融科技公司挟流量以令机构的好日子已经逐渐消失。

回看过往五六年互联网金融如火如荼的发展历程，从2013年余额宝的横空出世，再到各类消费金融产品、互联网存款、助贷业务等各类金融创新层出不穷。

各家互联网平台、金融科技公司手握流量犹如有了吸星大法，成为金融机构必须倚重的平台。

不仅是资金端，资产端也是如此。各类互联网平台、电商平台等手握大量场景和流量，金融场景变现成为各家标配。特别是基于场景的流量能够更好地打造小额信贷产品并成功变现。

无论是资产端还是资金端，过去几年中，互联网巨头们无论是BATJ，还是互联网小巨头们如滴滴、美团等，都有了跟金融机构讨价还价的筹码和空间。在流量面前，金融机构束手无策、又爱又恨。

特别是中小银行，热衷抱互联网巨头“大腿”，双方合作中往往处于弱势地位，更危险的是——资金端来看，一些中小银行尤其依赖互联网平台，成为揽储的重要渠道；资产端来看，一些中小银行依赖互联网平台合作押注消费金融赛道，以期实现零售金融转型。

如某银行通过互联网平台吸收存款总额甚至占到其各项存款的70%；又某中小银行今年4月才开通互联网平台存款业务，短短几个月时间已吸收存款200多亿元，占其各项存款的比例快速攀升至25%。

随着互联网贷款被监管，流量在金融领域，也不再拥有无限想象空间了。套上了监管的“紧箍咒”，流量为王的时代远去了。

03 金融创新将回归体制内

以往，流量作为互联网平台、金融科技公司与金融机构抗衡的“武器”。如今，戴上监管“紧箍咒”后，狂奔多年的金融科技监管生态正在发生新变化。

在近年严监管下，金融创新路径正逐步回归正轨——此前，金融创新突破了现有金融业法律法规的条条框框，然而历经多年野蛮生长后，金融创新的主体正慢慢回归到金融机构体制内。

这也是监管屡次提及的：所有的金融业务都要持牌经营。

女记认为，由互联网平台、金融科技公司推动的金融创新，给金融业带来的颠覆和改变，接近尾声了。

资金端收紧，资产端也在收紧。比如互联网小贷征求意见稿、助贷的规范等等，监管正在全力围剿处于灰色地带的金融业务，不断给金融创新监管“打补丁”、堵漏洞。

堵偏门、开正门。

随着银行加速成立金融科技子公司、申请独立法人直销银行，甚至牵头成立消费金融公司等等，越来越多体制内金融创新模式涌现。

靠流量收割金融业务的时代结束了，一个崭新的金融创新时代来临。

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