A股游戏回忆录：资本不疼，玩家不爱

投稿来源：商业数据派

"赛博朋克"由一款游戏带动成为一个文化符号，《原神》这个二次元游戏成为赶超《王者荣耀》的黑马，在主机玩家眼中，2020年是新旧时代交替的游戏荒年。

想赶上旧时代最后红利却跳票两年的《赛博朋克2077》，在一票玩家的期待中华丽登场，虽作品本身与预想存在落差，甚至上市几天后就被索尼下架，但还是不影响其火速出圈。

在12月10日全平台发售当天，知乎、微博、B站，年轻人的三大主流媒体社交平台均被《赛博朋克2077》相关刷屏，玩家的热情直接将其抬上了神坛，仅在PC端的Steam平台上，开售不足三小时同时在线人数就突破了100万人次，当天预售就超800万份。

在《赛博朋克2077》之前，还有一款国产二次元游戏《原神》也以各种方式出了圈。《原神》制作方米哈游先是通过反对以硬核联盟（OPPO、vivo、联想、华为等手机厂商）为代表的传统渠道商"雁过拔毛"的分成模式，让游戏还未发行就成为圈内的焦点。此后，又因其作品本身的争议性、仅次于《王者荣耀》的高额利润和荣获App Store年度最佳游戏大奖等多次引起关注。

（数据来源：SensorTower）

而今年上半年，《集合啦！动物森友会》刷爆游戏社群与主流媒体社交平台，其百度搜索指数几乎逼平2019年大热的"吃鸡"，连盒马、喜茶等品牌都在动森里做起营销来。

海外名宿任天堂、CDPR靠着《动森》与《赛博朋克2077》深入人心，国内小将米哈游靠着《崩坏3》和《原神》大放异彩，腾讯网易的声浪更是靠着数款国民级游戏作品常伴吾身，唯独曾经"藏龙卧虎"的A股一众游戏公司，在今年似乎是集体失声了。

资本不疼，玩家不爱

A股游戏公司是一股不小的势力，伽马数据发布的《2019年上市游戏企业竞争力报告》显示，截止2019年7月31日，中国上市游戏企业的数量达到了198家，其中A股游戏公司就占到了76.3%，包括完美世界、三七互娱、以及巨人网络这种名噪一时的游戏"巨人"。

（数据来源：伽马数据）

巨人网络2007年时的官方数据显示，截止开服一年后，《征途》同时在线突破100万，此时巨人网络的全年净收入为人民币15.275亿元，而腾讯的"QQ游戏"门户最高同时在线数为380万，包含游戏的互联网增值服务收入为人民币25.137亿元，两者相差仅一倍多。

而在十二年之后，两个公司之间的游戏收入差距拉开到12倍以上。截止2019年12月31日，巨人网络在靠着《球球大作战》这种爆款游戏的背景下，全年营收也仅为25.71亿元，而腾讯2019年增值服务业务收入同比增长20%至人民币523.08亿元，其中网络游戏收入同比增长25%至人民币302.86亿，论体量与增速均远远不及。

巨人网络并不是个例，例如发展相对较好的三七互娱，自2015年到2019年五年间年度营收增长了85.7亿，而完美世界五年增长了31.46亿，恺英网络甚至负增长了3.02亿……，A股游戏公司在国内游戏行业的影响力大不如从前。

A股游戏公司衰落最直观的表现就是：资本不疼，玩家不爱。

玩家层面，A股游戏公司的产品明显在淡出大众的视线。移动应用数据分析平台七麦数据榜单显示，截止2020年12月17日，iOS平台畅销榜中top10中，A股上市公司产品入围数量为零，如果放宽至top 50，仅有游族的《少年三国志·零》、完美世界的《新笑傲江湖》、《新神魔大陆》、《新诛仙》《完美世界》、吉比特的《问道》等6款游戏，数量上比非上市公司还少。

（数据来源：七麦数据）

资本层面，在一级市场和二级市场都趋于下滑。一个大环境的原因是，国内游戏行业已经趋于成熟，再加上游戏版号新规的实施，游戏行业整体上都不那么受资本待见了。

在一级市场上，前瞻产业研究院的数据显示，截止2019年11月30日，国内游戏行业共发生投资事件35起，投资额为62.88亿元，这较前4年无论是投资次数还是规模上均出现大幅连续性下降。

（数据来源：前瞻经济学人）

在二级市场上，A股游戏板块的股价表现都比较惨淡。例如，三七互娱、完美世界已经是此板块的领头羊，但市值却在今年经历了过山车之后，跌到了跟去年同期相应的水平，没有跑赢大盘。

成功的原因各不相同，衰落的理由大同小异

如果说《原神》的火爆是米哈游精良作品、二次元风口、宣发手段等共同作用的结果，《赛博朋克2077》的出圈是付费意识提升、主机玩家大众化和3A大作的胜利，那么A股游戏公司起家则更多是时代的红利。

这里分两个阶段，第一个阶段是在中国PC端游戏启蒙的2000年-2007年前后，此时中国游戏市场除了《石器时代》和联众的棋牌室基本没有其他网游，游戏荒是当时玩家面临的最主要问题，所以在当时无论是代理国外的游戏，还是直接模仿复刻游戏，玩家都能玩得不亦乐乎。巨人网络就是抓住了这个游戏荒的时代，推出了《征途》，并且靠着免费与砸钱的套路迅速占领各地网吧。

第二个阶段便是2010年-2015年前后，智能手机的普及促使手游迅速崛起。无论是安卓还是iOS，在2010年前后的起步阶段都是十分缺乏软件生态的，所以无论是平台、还是玩家本身对游戏的质量要求都不会太高，这给了中国游戏厂商提供了发力的环境。腾讯此时旗下的天美与光子工作室打造出了《天天系列》、《全民系列》，而A股的拓维信息靠着代理《植物大战僵尸》、《愤怒的小鸟》打出名号，世纪华通、凯撒文化、掌趣科技则靠着端改手的《传奇》、《奇迹》再续流水。中国产业信息数据显示，2015年之前中国手游市场几乎每个季度就会增长7000款游戏。

（数据来源：中国产业信息）

靠着大时代机遇尝到甜头的A股游戏公司们在如今却走向了没落，为什么是一个必然的结局？

其一，产品同质化，难以突破巨头的包围圈。Quest Mobile的数据显示，截止2020年6月，头部手游玩家分别握住了81.4%的用户与73.1%的用户时长，剩下一小撮用户才是A股和国内其他游戏公司的。

如果把这几十家A股公司的作品铺开来看，基本上就是武侠、休闲、棋牌和老IP四类，而巨头在这几方面的布局也很强：在武侠方面有网易的一梦江湖（原楚留香）和腾讯的《天涯明月刀》、休闲有乐元素的《开心消消乐》、棋牌有腾讯的《斗地主》、老IP还有网易的《梦幻西游》。没有大爆款拉动，A股游戏公司只会慢慢被巨头、新锐游戏公司蚕食。

其二，研发费用与营销投入的本末倒置。"国外游戏是想着怎么把游戏做出花来，国内游戏是想着如何通过宣传与换皮割更多韭菜"，一位Xbox和Switch双主机平台的资深玩家如此评价。

《赛博朋克2077》的开发公司CDPR财报显示，其在开发工作和一些未公开的项目花上了大约8.16亿人民币，其中文配音就有300多人的团队耗时8个月，足见其对游戏研发的认真。而开发《原神》的米哈游也表示研发费用接近1亿美元，可以看到这些高品质爆款游戏都有一个共性——高研发投入。

（数据来源：CDPR）

A股的多数游戏公司则走了另一条路——重宣发。以三七互娱为例，财报数据显示，其近一年来的销售费用大约是研发费用的10倍左右。近些年来，出现了如"山海经"、"鲲"、"是兄弟就砍我一刀"等"神级"广告，但游戏玩法与内容却与宣传相距甚远，即使用户因好奇下载后，也难以留住用户。

（数据来源：雪球）

道路千万条，不迷路第一条

自《原神》以开放世界手游公测以来，共计（10月、11月）全球吸金3.82亿美元，几乎与手游吸金天花板《王者荣耀》相当；而《赛博朋克2077》当日预售800万份，基本上也是一天回本；除此之外，腾讯前段时间也宣布要做一款开放世界的山海经游戏，此前上线的《天涯明月刀》手游也主打开放世界，开放世界游戏似乎成为近期游戏行业的新风向。

但这个新风向并不适合A股游戏公司们走。一方面开放世界类游戏市场十分有限，中国音数协游戏工委的报告显示，包含开放世界游戏（沙盒类）的MMORPG游戏占比也才仅为19.48%，不足以支撑腾讯、网易等巨头和A股游戏公司分食；另一方面，一众重宣发轻研发的游戏企业突然投入重金搞一款像《原神》这样原创度较高的游戏，既没经验也没技术，成功概率相当低。

（数据来源：中国音数协游戏工委）

不过，A股游戏公司还依然有其他的机会可以尝试。

机会一，出海第三世界。国内游戏市场已经趋于稳定，前面有提到腾讯、网易等头部厂商已经占据了国内近8成市场份额，行业早已经是一片红海。而在出海方面，国内巨头主要市场还是与中国有着相似文化的日本与韩国，外加市场高度发达的北美，12月17日中国音数协游戏工委发布的报告显示，美国、日本和韩国三地占据了国产游戏出海总量的60.21%。

而广大的东南亚、南亚、中东、非洲与南美等第三世界地区，虽然市场分散但也还有4成市场，这些地方往往是巨人容易忽视的。例如此前的中东游戏行业的"小霸王"——ONEMT龙腾（龙腾简合），其开发的策略游戏《苏丹的复仇》刚上线就冲到了iOS畅销榜榜首，并且在接下来的两年多里独霸沙特地区畅销榜榜首，除了游戏的本土化运营策略外，更多的是第三世界对游戏内容匮乏的特殊环境，这与一众A股游戏公司当年在中国市场发家的大环境何其相似。

（数据来源：中国音数协游戏工委）

机会二，游戏分级。就在近期，中国音数协在2020中国游戏产业年会上公布了《网络游戏适龄提示》，正式对游戏分级为绿色的8+、蓝色的12+和黄色的16+。而回顾历史上畅销的游戏，譬如《绝地求生：大逃杀》（移动端为和平精英）、《英雄联盟》、《王者荣耀》、《原神》、《阴阳师》等，可以发现巨头都将重心放在了竞技性更强、玩法更为复杂的，蓝色甚至是黄色级别的游戏上，面向低龄用户的绿色级别游戏巨头还未形成统治力。

而国家统计局数据显示，截止2018年末，未满16周岁的儿童规模为2.48亿，相当于2个日本的人口规模表明面向低龄游戏玩家的市场规模足够大。虽然低龄游戏会面临防沉迷而影响用户活跃，但只要内容健康、玩法有趣还是能诞生爆款游戏的，譬如巨人的《球球大作战》、迷你玩科技的《迷你世界》等。

结语

从PC时代的《传奇》到《征途》，再到移动互联网时代的《植物大战僵尸》、《愤怒的小鸟》、《球球大作战》，A股游戏公司们无论是靠代理还是自研，带给了80、90、00后三代人快乐。

不过在游戏市场趋于成熟后，玩家对品质的要求也越来越高。在游戏行业接下来这场大逃杀中，A股游戏公司们是靠着过硬的作品回归大众，还是另辟蹊径再续辉煌，亦或是就此沉沦？