“当年真如戏，今日戏如真；两度旁观者，空留冷眼人”；这是《桃花扇》中有名的诗句，似乎，在小白看来，冷子兴同贾府的关系；同《桃花扇》中的那个历经明末清初的老赞礼是一样的。冷子兴作为一个旁观者，见证了贾府最繁华的景象；也见证了贾府渐渐衰败的过程；也许，在《红楼梦》结尾之时，他还会再一次出现。
通读《红楼梦》的朋友，一定能注意到这一点，那就是曹公在创作这部小说时，借用了大量的典故、书籍，而在这些里面，戏曲更是占了很大一部分的比例；比如，《红楼梦》中多次提到的《西厢记》、《牡丹亭》；从这一点来看，曹公在设定冷子兴这个脸色时，借用《桃花扇》的写作手法，也是有可能的。
《桃花扇》同《红楼梦》，还有一点相似之处，那就是，在小说之处，作者就把结局提前告诉了我们；在《红楼梦》前五回里，我们能够看出这部悲剧性小说的结局；在《桃花扇》第一出里，我们同样能看到它最终的结局。
在《红楼梦》前八十回里，冷子兴一共出现过两回，第一次出现在第二回，冷子兴演说荣国府；正是从他的嘴里，我们得知了贾府已经衰败了，只是“百足之虫，死而不僵”空剩一个外架子罢了；并且，冷子兴对贾府衰败的原因都做出了明确的分析，其一，是不及早先的富贵，但一用排场又如从前；其二，是贾府教育的失败，导致人才的断层。其三：是贾府目前的子孙，运筹帷幄者少，安享富贵者多。
那他为何对贾府如此了解呢？也许，这就牵出了他另外的两个身份了：
其一：他是古董商人，并且还是京城的古董商人；在贾府入不敷出的局势下，贾府的主子们拿古董来换取钱财是很正常的；即使没有卖到他这里，同行之间频繁的交流也能得知这一情况。
其二：他是周瑞家的女婿，在《红楼梦》第九回，周瑞家的送宫花那一回里，有一段小插曲，就是她的女儿急急忙忙的跑来找她母亲，说冷子兴遇上了官司。而周瑞家的，是王夫人的陪房，王夫人来贾府三十多年了，周瑞一家对贾府的了解更是彻底，冷子兴作为他们一家人，知道这些事也是正常的。
从此来看，冷子兴同贾府的关系是非常微妙的，从本质上来说，他并不是贾府里的人；但他，却通过丈母娘这一家又与贾府发生了联系；比如说，他遇到官司时，还得靠贾府出面解决；比如说，王夫人或者说贾府里的人想卖古董，也许还会通过他。这就是冷子兴与贾府的关系了。
这种关系，说远不远，说近，也不近；但总的说来，在贾府被抄家时，他是不会受影响的；也正是因此，他才能成为一个如《桃花扇》中的老赞李一般，冷眼旁观。
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